Europese beurzen sluiten week op recordniveaus na tegenvallende Amerikaanse banengroei

Op 7 augustus sloot de pan-Europese STOXX 600 op een recordstand van 660,25 punten — de vierde recordsluiting op rij — en sloot de index de week 1,7% hoger af. De laatste stijging op de handelsdag kwam na een tegenvallend Amerikaans banenrapport, waardoor de verwachtingen voor een renteverhoging door de Federal Reserve op korte termijn afnamen.

De Amerikaanse economie verloor in juli 23.000 banen, terwijl de consensus uitging van circa 80.000 nieuwe arbeidsplaatsen. De werkloosheid daalde licht naar 4,1%. Zowel het rendement op de Amerikaanse tienjarige staatsobligatie als het Duitse equivalent daalden hierop, wat een bron van druk wegnam die de aandelenwaarderingen een groot deel van de zomer had belast.

Recordsluitingen door heel Europa

De Duitse DAX bereikte een nieuw all-time high van 26.319,45 punten, met een dagwinst van 0,7% en een weekwinst van 2,7%. De Franse CAC 40 sloot op een record van 8.714,93 punten, een stijging van 0,2% op vrijdag en 2,4% over de week. De Londense FTSE 100 won 0,3% en sloot op 10.901,09 punten.

De Amsterdamse AEX miste een recordsluiting op een haar na en eindigde 0,1% lager op 1.111,47 punten. Toch bereikte de index gedurende de week wel een nieuw all-time high van 1.118 punten, mede dankzij een sterke opmars in halfgeleiderfondsen.

Technologie was de best presterende sector in de STOXX 600 over de week, met een stijging van 1,9% op vrijdag alleen al. Volgens gegevens van LSEG wordt nu verwacht dat bedrijven in de index over het tweede kwartaal een winstgroei van meer dan 22% rapporteren — de sterkste groei sinds het derde kwartaal van 2022.

Cijferseizoen stuurt de koersen

Kingspan voerde de STOXX 600 aan met een koerswinst van bijna 18%, nadat het Ierse bouwmaterialenbedrijf zijn winstvooruitzichten verhoogde. Het bedrijf wees daarbij op de sterke vraag vanuit de bouw van datacenters. Genmab steeg 6,5% nadat de ontwikkelaar van kankermedicijnen hogere omzet over het eerste halfjaar rapporteerde en zijn verwachting voor het volledige jaar opwaarts bijstelde.

SAP won 4,1% en Novo Nordisk steeg 3,9%. In Amsterdam steeg Besi over de week 11,7%, nadat Berenberg zijn advies op het aandeel verhoogde en KBC Securities het van zijn verkooplijst verwijderde. ASML en ASMI stegen op weekbasis respectievelijk 4,5% en 6,6%.

Universal Music Group herstelde 7,8% over de week, na de aankondiging van een aandeleninkoopprogramma van €250 miljoen. CVC Capital steeg 8,1% nadat Citi het koersdoel verhoogde van €16,20 naar €18,00.

Aan de negatieve kant verloor Shell 3,4% over de week, in lijn met de lagere olieprijzen. Munich Re daalde 1,4% nadat de herverzekeraar zijn verwachting voor de verzekeringsomzet over het volledige jaar verlaagde van €64 miljard naar €62 miljard. bpost kelderde meer dan 9% in Brussel na een winstwaarschuwing.

Geopolitieke spanningen en een voorzichtige visie van Bank of America

De olieprijzen bewogen grillig gedurende de handelsdag, terwijl markten een mogelijk akkoord tussen Iran en Oman over de Straat van Hormuz — een cruciale scheepvaartroute voor de wereldwijde oliestromen — in de gaten hielden. Iran stelde voor om schepen die het als vijandig beschouwt uit te sluiten van de straat en sancties op te leggen aan overtreders. ING merkte op dat er ondanks tekenen van vooruitgang sprake is van diep wantrouwen tussen de VS en Iran, waardoor de situatie opnieuw kan verslechteren. De euro noteerde bij sluiting op 1,1555 dollar.

Bank of America waarschuwde in een vrijdagnota dat Europese aandelenmarkten "priced to perfection" zijn — met andere woorden: de huidige koersen laten weinig ruimte voor tegenvallers. De bank stelde dat het huidige tempo van koerswinsten waarschijnlijk niet vol te houden is. Een deel van de recente outperformance van Europa schrijft de bank toe aan een verschuiving weg van AI-gerelateerde aandelen in de afgelopen maand, wat sommige achterblijvers in de regio omhoog heeft getrokken. Op de langere termijn verwacht de bank dat Europese aandelen structureel in het nadeel zijn ten opzichte van wereldwijde sectorgenoten als het gaat om winstgroei.

Gordon Kerr, Europees macrostrateeg bij KBRA, gaf een meer genuanceerde lezing van het cijferseizoen: "Markten worden steeds selectiever, omdat hoge waarderingen minder ruimte laten voor teleurstellingen."