Unilever en McCormick zetten mosterdmerk Colman's te koop

Unilever en McCormick & Co. hebben het mosterdmerk Colman's te koop gezet. Die stap hangt samen met de geplande fusie van Unilevers voedingstak met de Amerikaanse specerijen- en sausproducent.

De bedrijven maakten op 27 augustus in een verklaring bekend dat ze besloten hebben "het merk Colman's en de bijbehorende activa aan potentiële kopers aan te bieden, om zo proactief mogelijke mededingingsbezwaren" bij de fusie weg te nemen.

Waarom Colman's wordt afgesplitst

De verkoop van Colman's is een voorzorgsmaatregel, rechtstreeks gekoppeld aan de bredere deal tussen Unilever en McCormick die de bedrijven in maart aankondigden. Die transactie zou Unilever-merken als Knorr en Hellmann's samenvoegen met Schwartz-specerijen en French's-mosterd van McCormick, tot één gecombineerd bedrijf.

Dat een Brits mosterdmerk nu op de markt komt vlak voor die fusie, wijst op zorgen over overlap in de mosterdcategorie: French's-mosterd zit namelijk al in de portefeuille van McCormick. In de verklaring noemen de bedrijven de verkoop een manier om "mogelijke mededingingsbezwaren" aan te pakken, zonder een specifieke toezichthouder of instantie te noemen.

Voorwaarden van de bredere voedingsdeal

De onderliggende transactie, aangekondigd in maart, waardeert Unilevers voedingsactiviteiten op ongeveer 44,8 miljard dollar. Volgens de voorwaarden krijgen Unilever en zijn aandeelhouders een combinatie van bestaande gewone aandelen van McCormick, met en zonder stemrecht. Dat pakket komt neer op 65% van het gecombineerde bedrijf.

Zodra de deal is afgerond, zouden Unilever-aandeelhouders 55,1% van de vergrote groep bezitten, McCormick-aandeelhouders 35% en Unilever zelf 9,9%. Daarnaast ontvangt Unilever 15,7 miljard dollar in contanten, onder voorbehoud van aanpassingen bij de afronding van de deal.

Unilever noemde de transactie "opnieuw een besliste stap om Unilever om te vormen tot een eenvoudiger, scherper bedrijf met hogere groei." McCormick liet weten dat het gecombineerde bedrijf "naar verwachting zal profiteren van een groter wereldwijd bereik, meer schaalgrootte in de retail- en foodservicekanalen, en meer middelen om te investeren in innovatie, merkopbouw en wereldwijde distributie."

Het vergrote bedrijf zou worden geleid door McCormick-CEO Brendan Foley en financieel directeur Marcos Gabriel, aangevuld met wat de bedrijven omschrijven als "vertegenwoordiging van het senior management" vanuit Unilevers voedingstak.

Wat buiten de deal valt

Naast Colman's waren al eerder verschillende andere onderdelen van Unilevers voedingsactiviteiten uitgesloten van de deal: de voedingsactiviteiten in India, Nepal en Portugal, de tak voor lifestyle-voeding, de Buavita-divisie en de kant-en-klare drankjes van Lipton. Er is nog geen koper aangewezen voor Colman's. De bedrijven hebben ook geen tijdlijn bekendgemaakt voor de afronding van die verkoop, en evenmin hoe dit de waarde of structuur van de bredere deal met McCormick zou kunnen beïnvloeden.