Apollo koopt belang in Atlantic Aviation van KKR op basis van waardering van $10 miljard

Apollo heeft een aanzienlijk belang in Atlantic Aviation overgenomen van fondsen die worden beheerd door KKR. Atlantic Aviation is een exploitant van infrastructuur voor de zakelijke luchtvaart. Beide partijen maakten de deal bekend, waarbij Atlantic Aviation wordt gewaardeerd op bijna $10 miljard. De door KKR beheerde fondsen blijven belangrijke aandeelhouders in het bedrijf, naast de nieuwe investeerders van Apollo.

Wat Atlantic Aviation doet

Atlantic Aviation levert diensten als vaste grondafhandelaar op luchthavens in de Verenigde Staten. Het bedrijf verzorgt onder meer het tanken van vliegtuigen, de verhuur van hangars en andere infrastructuur voor klanten in de zakelijke en algemene luchtvaart. De activiteiten lopen via langlopende concessieovereenkomsten met luchthavens. Dat levert het bedrijf terugkerende, contractueel vastgelegde inkomsten op, gekoppeld aan specifieke vliegvelden.

KKR nam het bedrijf in 2021 voor het eerst over. Sindsdien heeft de investeerder de groei van Atlantic Aviation ondersteund, zowel via overnames als via autonome groei in de VS en enkele internationale markten, aldus beide bedrijven. KKR zegt sinds 2015 meer dan $12 miljard te hebben geïnvesteerd in de luchtvaartsector. De huidige transactie wordt vooral gefinancierd vanuit de infrastructuurfondsen van KKR.

Hoe de deal is gestructureerd

Volgens de aankondiging nemen de door Apollo beheerde fondsen "een aanzienlijk belang" in Atlantic Aviation over. Het exacte percentage van het belang en de prijs die Apollo betaalt, zijn niet bekendgemaakt. KKR behoudt wat de bedrijven een substantieel aandeelhouderschap noemen. Het gaat dus om een gedeeltelijke verandering in het eigendom, niet om een volledige verkoop van het bedrijf.

Evercore en Morgan Stanley adviseerden KKR bij de transactie, met Kirkland & Ellis als juridisch adviseur. Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison trad op als juridisch adviseur van de Apollo-fondsen.

Waarom beide partijen spreken van een samenwerking

Apollo-partner David Cohen zei dat Atlantic een "onnavolgbare infrastructuurpositie" heeft opgebouwd op de drukste luchthavens van het land. Hij wees op de langlopende concessieovereenkomsten als bron van stabiliteit. KKR-partner Dash Lane zei dat het bedrijf "veel kansen" ziet voor het platform en verwelkomde de fondsen van Apollo als nieuwe investeerders.

Atlantic Aviation-CEO Jeff Foland noemde de investering "een krachtige bevestiging" van de prestaties van het bedrijf. Hij omschreef het als een goedkeuring door twee grote investeringsmaatschappijen, niet als een uitstap van KKR.

Apollo zegt de afgelopen vijf jaar voor meer dan $155 miljard aan infrastructuurtransacties en -financieringen te hebben gerealiseerd, verspreid over de energie-, transport-, digitale en industriële sector. Infrastructuurinvesteringen vormen voor het bedrijf een groeigebied. KKR zegt dat zijn infrastructuurtak wereldwijd inmiddels meer dan $120 miljard aan vermogen beheert.

Geen van beide bedrijven heeft de omvang van het belang van Apollo bekendgemaakt, en evenmin hoe dit zich verhoudt tot het resterende belang van KKR. De uiteindelijke verdeling van het eigendom tussen beide partijen is dan ook nog niet duidelijk uit de aankondiging.