Uber lanceert formeel overnamebod van €41,50 per aandeel op Delivery Hero

Uber Technologies publiceerde donderdag het formele biedingsbericht voor zijn vrijwillige overnamebod op Delivery Hero, nadat de Duitse financiële toezichthouder BaFin de voorwaarden had goedgekeurd. De aanmeldingstermijn voor aandeelhouders van Delivery Hero loopt van 27 augustus tot 5 november.

Wat aandeelhouders krijgen aangeboden

Uber biedt €41,50 in contanten per aandeel Delivery Hero. Volgens het biedingsbericht komt die prijs neer op een premie van ongeveer 108% ten opzichte van de slotkoers van Delivery Hero op 8 mei, de laatste handelsdag voordat het nieuws over de deal naar buiten kwam. Ten opzichte van het volumegewogen gemiddelde koers van de afgelopen drie maanden tot die datum ligt de premie op ongeveer 127%.

Uber maakte zijn overnameplannen voor het eerst bekend op 16 juli. Het bedrijf zegt dat de deal zijn platform, dat taxidiensten en bezorgdiensten combineert, zou uitbreiden naar 99 markten. Op pro-formabasis zou dat voor 2025 neerkomen op een gecombineerd brutoboekingscijfer van 236 miljard dollar. Ook zou het aantal markten waar Uber zowel mobiliteits- als bezorgdiensten aanbiedt, bijna verdubbelen, van 34 naar 58.

Uber heeft al de controle over meer dan de helft van het bedrijf

Voorafgaand aan het bod bezat Uber al rechtstreeks zo'n 24,77% van het stemgerechtigd aandelenkapitaal van Delivery Hero. Daarnaast had het bedrijf via aandelenderivaten nog eens een economisch belang van ongeveer 11,74%. Uber heeft bovendien een onherroepelijke toezegging van Prosus binnengehaald om diens belang van circa 16,68% in Delivery Hero aan te melden. Samen brengt dit het totale economische belang van Uber op ongeveer 53%, nog voordat één externe aandeelhouder zijn aandelen heeft aangemeld.

Uber heeft toegezegd drie jaar lang geen beheersings- en winstafdrachtovereenkomst na te streven. Dat is een constructie onder Duits recht waarmee een controlerende aandeelhouder de bedrijfsvoering van de doelonderneming kan sturen en de winst kan afromen.

Voorwaarden die nog moeten worden vervuld

Het bod vereist goedkeuring van meer dan 50% van het aandelenkapitaal van Delivery Hero, exclusief eigen aandelen. Daarnaast zijn goedkeuring van de mededingingsautoriteiten en andere vergunningen vereist. De raad van bestuur en de raad van commissarissen van Delivery Hero zullen naar verwachting een gezamenlijke verklaring over het bod uitbrengen.

Het bod volgt op een bijstelling van de eigen vooruitzichten van Delivery Hero. Eerder diezelfde dag verhoogde het bedrijf zijn prognose voor 2026, met als reden een aantrekkende vraag en een betere winstgevendheid. Delivery Hero verwacht nu dat de bruto-omzetwaarde, de totale waarde van goederen die via het platform worden verkocht, dit jaar met 9% tot 11% groeit, tegenover een eerdere prognose van 8% tot 10%. Analisten die door het bedrijf werden geraadpleegd, gingen uit van een gemiddelde jaarlijkse groei van 9,1%, tot €51,63 miljard. De aangepaste EBITDA steeg in de eerste helft van 2026 met 3,9% tot €427 miljoen, meer dan de €396 miljoen die analisten hadden verwacht.

Het aandeel Uber noteert op 78,49 dollar, onder het gemiddelde koersdoel van analisten van 101,78 dollar. Dat koersdoel is gebaseerd op een overwegend positieve ("Buy") consensus van 54 analisten.