Merlin Properties
Geen grafiekdata voor deze periode.
Nog geen consensus beschikbaar.
Elke score wordt bepaald door ons scoresysteem. 70 is gemiddeld, hoger is beter.
Belangrijkste statistieken
Laatst geüpdate om 17:35 CEST, bron: SIX
- Marktkapitalisatie
- EUR 8,5 mld.
- 52W laag
- € 11,81
- 52W hoog
- € 15,92
- Dividendrendement
- 1,58%
- K/W 2026
- 25,2
- Omzetgroei 2026
- 11,88%
- K/W 2027
- 23,6
- Omzetgroei 2027
- 14,52%
- Gem. volume (3M)
- 1,2 mln.
Merlin bedrijfsomschrijving
Merlin Properties is een Spaans vastgoedbedrijf dat kantoren, winkelcentra, logistieke panden en datacenters bezit en verhuurt. Het richt zich op vastgoed in Spanje en Portugal. De huurinkomsten van die panden vormen de kern van de omzet. Het bedrijf is opgezet als een SOCIMI, de Spaanse variant van een beursgenoteerd vastgoedfonds (vergelijkbaar met een REIT). Zo'n structuur betaalt weinig vennootschapsbelasting, op voorwaarde dat het grootste deel van de huurwinst als dividend wordt uitgekeerd. Merlin maakt deel uit van de Spaanse hoofdindex IBEX-35. Vastgoed beweegt mee met de rente: stijgt die, dan worden panden minder waard en wordt lenen duurder. Ook de vraag naar kantoor- en winkelruimte schommelt met de economie. De groei in datacenters is een nieuwere, snellere pijler. Merlin Properties werd opgericht in 2014.
De Buy the Winners-analyse
Voor dit aandeel is nog geen volledige Buy the Winners-analyse beschikbaar. De getoonde informatie is gebaseerd op beschikbare koers- en fundamentalsdata.
Financiële analyse
Bron: Fiscal.ai
Winstgevendheid
Binnenkort beschikbaar
Balans
Binnenkort beschikbaar
Cashflow
Binnenkort beschikbaar
De sector
- Sterke bezettingsgraad en huurgroei over de kernportefeuille: met een totale bezetting van 94,7% en positieve heronderhandelingsmarges behoudt het vastgoed een stabiele stroom aan inkomsten.
- Snelle expansie in datacenters: de brutohuuropbrengsten uit datacenters stegen in de eerste helft van 2026 met 121,6% tot €28,1 mln, waarmee dit segment een krachtige nieuwe groeimotor vormt.
- Gezonde schuldpositie en balansdiscipline: de rentedekkingsgraad verbeterde naar 8,46× en de verhouding tussen leningen en vastgoedwaarde (LTV) daalde naar 24,5%, wat het renterisico binnen de sector beperkt.
- Hoge operationele winstgevendheid: een brutomarge van 89,1% toont dat het bedrijf zijn vastgoedkosten effectief weet te beheersen ten opzichte van sectorgenoten.
Marktpositie en concurrentiekracht
Bijgewerkt 27-8-2026
Concurrentiekracht
Binnenkort beschikbaar
Merlin Properties bekleedt een centrale positie in de commerciële vastgoedmarkt van het Iberisch schiereiland, met een gediversifieerde portefeuille die kantoren, winkelcentra, logistiek en datacenters omvat. Het structurele voordeel van de SOCIMI-status ligt in de fiscale transparantie en de bescherming via contractuele inflatie-indexering op langlopende huurcontracten. Waar traditionele sectorgenoten puur afhankelijk zijn van klassieke kantoor- en winkelhuur, biedt de toevoeging van datacenters een modernere groeivoet. De sterke brutomarge van 89,1% betekent dat het bedrijf in staat is huurinkomsten efficiënt om te zetten in operationele marge binnen zijn kernmarkten Spanje en Portugal.
Profiel en bedrijfsanalyse, kansen en risico’s
Sterke punten
- Sterke bezettingsgraad en huurgroei over de kernportefeuille: met een totale bezetting van 94,7% en positieve heronderhandelingsmarges behoudt het vastgoed een stabiele stroom aan inkomsten.
- Snelle expansie in datacenters: de brutohuuropbrengsten uit datacenters stegen in de eerste helft van 2026 met 121,6% tot €28,1 mln, waarmee dit segment een krachtige nieuwe groeimotor vormt.
- Gezonde schuldpositie en balansdiscipline: de rentedekkingsgraad verbeterde naar 8,46× en de verhouding tussen leningen en vastgoedwaarde (LTV) daalde naar 24,5%, wat het renterisico binnen de sector beperkt.
- Hoge operationele winstgevendheid: een brutomarge van 89,1% toont dat het bedrijf zijn vastgoedkosten effectief weet te beheersen ten opzichte van sectorgenoten.
Zwakke punten
- Negatieve vrije kasstroom door omvangrijke investeringen: de vrije kasstroom per aandeel bedroeg -€0,48 in 2025, doordat grootschalige ontwikkelingsprojecten fors kapitaal opslokken.
- Hoge afhankelijkheid van vergunningen en stroomaansluitingen: verschillende datacenterprojecten lopen vertraging op door wachttijden voor netcapaciteit en administratieve goedkeuringen, wat de geplande ingebruikname kan verschuiven.
- Lokale frictie en leegloop in de kantorenmarkt: de kantoorbezetting in Barcelona daalde naar 84,4%, wat aantoont dat niet alle regionale deelmarkten even vlot vollopen.
- Hoge boekhoudkundige winstvolatiliteit: de gerapporteerde nettowinst leunt sterk op herwaarderingen van vastgoed (€469,4 mln in de eerste helft van 2026), waardoor marktfluctuaties het nettoresultaat fors kunnen vertekenen.
Beurswaardering
Bijgewerkt 27-8-2026
Nog geen technische samenvatting beschikbaar.
Beurswaardering
Binnenkort beschikbaar
- Forward P/E
- 25,2
- EV/EBITDA
- Binnenkort beschikbaar
- T.o.v. peers
- Binnenkort beschikbaar
De Buy the Winners-analyseBuy the Winners rating
Bijgewerkt 27-8-2026
Nog geen financiële samenvatting beschikbaar.
Wat analisten verwachten
Op basis van verzamelde analisten
Analisten rating
Prijs doel
Consensus koersdoel: € 17,36
Upside: +28,18%
Technische analyse
Technische analyse meet marktgedrag, niet bedrijfskwaliteit, en het telt niet mee in de Buy the Winners-rating.
Price Trends
Market Momentum
Veelgestelde vragenJij hebt vragen.
Wij hebben antwoorden.
We helpen je graag bij je vragen over beleggen.
Word een betere belegger.
Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.
Disclaimer:
Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.