Sandvik

SANDSTO Equities

Slotkoers · 23 oktober

kr 346,60kr 10,10 (3,00%)

Markt geslotenBij sluiting op 23 oktober 2026 om 17:30 CEST

Hoe bewoog de koers van Sandvik?

Belangrijkste statistieken

Laatst geüpdate om 17:30 CEST

Bedrijf en handel

Marktkapitalisatie: SEK 434,8 mld.
Dividendrendement: 1,78%
Gemiddeld volume (3 maanden): 1,7 mln.

Waardering en groei

Verwachte K/W 2026: 19,5
Verwachte omzetgroei 2026: 20,93%
Verwachte K/W 2027: 17,1

Sandvik bedrijfsomschrijving

Sandvik is een Zweeds technisch bedrijf dat gereedschap en machines maakt voor de mijnbouw en de metaalindustrie. Het levert onder meer boorinstallaties, gesteenteverbrijzelaars en snijgereedschap waarmee andere bedrijven metaal bewerken.

Buy the Winners rating

Berekend 26-10-2026

Sterk

Sandvik AB krijgt het Buy the Winners oordeel Sterk en behoort tot het sterkste kwart van ruim 2400 beoordeelde bedrijven. Dit relatieve oordeel vergelijkt de Zweedse fabrikant van mijnbouwapparatuur en snijgereedschap met 72 vergelijkbare bedrijven in Industrials, capital goods. Het combineert een beoordeling van de bedrijfskwaliteit met de waardering van het aandeel ten opzichte van deze sectorgenoten.

De financiële kwaliteit weegt het zwaarst en toont een bovengemiddeld beeld. Sandvik realiseert een EBIT-marge van 19%, waarmee het bedrijf in het bovenste kwart binnen de peer groep valt, waar de mediaan 13% bedraagt. Een dergelijke operationele winstgevendheid duidt op prijskracht in gereedschappen en slijtageonderdelen. Winstgevendheid is binnen deze pijler het sterkste onderdeel, terwijl de balanssterkte relatief het zwakst is binnen de peer groep. Het structureel concurrentievoordeel toont gemiddeld, al wijst taalanalyse van de verslaggeving op een groter voordeel dan de cijfers tonen: in de eigen verslaggeving stelt het bedrijf dat specialistische kennis en gereedschap een structureel voordeel opleveren.

Historische Buy the Winners rating

Historische Buy the Winners-rating

Datum	Score
26-10-2026	65/100Sterk
30-09-2026	70/100Sterk

De onderdelen van de rating

Financiële analyse

Winstgevendheid, balans en cashflow

Sterk

Winstgevendheid: 85/100
Balans: 62/100
Cashflow: 85/100

Deze onderdelen vormen de financiële basis van de BtW-rating. De totale rating weegt ook andere factoren mee en kan daardoor afwijken.

Het financiële beeld

Sandvik combineert een sterke operationele winstgevendheid met een aanhoudend hoge omzetting van winst in kasgeld. Over de afgelopen twaalf maanden kwam de EBIT-marge uit op 19,2%, terwijl de vrije-kasstroommarge 13,8% bedroeg. Die aanhoudende kasinstroom ondersteunt de balans, waar de nettoschuld met 1,2x het bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen beperkt blijft. Doordat het bedrijfsresultaat de rentelasten 14x dekt, zijn ook de financieringslasten goed op te vangen. Winstgevendheid, kasstroom en schuldpositie ontwikkelen zich hierdoor gezamenlijk in een evenwichtige richting.

Winstgevendheid

Het operationele resultaat bereikte over de afgelopen twaalf maanden een EBIT-marge van 19,2%, het bedrijfsresultaat als deel van de omzet. De brutomarge lag met 40,3% dicht bij de 40,6% van boekjaar 2025. Daarnaast bedroeg het rendement op geïnvesteerd kapitaal 18%, waarmee het rendement op het ingezette vermogen hoog blijft.

Balans

De nettoschuld bedraagt 1,2x het bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen, na een afname naar 32,2 mrd Zweedse kroon in boekjaar 2025. Het bedrijfsresultaat dekt de rentelasten 14x, tegenover 10x in 2025. Met een current ratio van 1,6x overtreffen de vlottende activa tevens de schulden die binnen een jaar vervallen.

Cashflow

Vrije kasstroom, het geld dat overblijft na investeringen, was over de afgelopen twaalf maanden goed voor een marge van 13,8% van de omzet. In boekjaar 2025 bedroeg deze vrije kasstroom 16,4 mrd Zweedse kroon. Die kasstroom lag met 1,1x boven de nettowinst, wat wijst op een gezonde omzetting van winst in kasmiddelen.

Hoe staat Sandvik er financieel voor?

Concurrentiekracht

Concurrentiekracht en positie in de sector

Gemiddeld

Sandvik staat vooraan in de industriële toeleveringsketen als maker van boorinstallaties en gesteenteverbrijzelaars voor de mijnbouw, snijgereedschap voor metaalbewerking en speciale staalsoorten en poeders. Zoals gebruikelijk in de kapitaalgoederensector vraagt de productie om veel werkkapitaal en beweegt de verkoop van nieuwe machines mee met de industriële cyclus. Het Zweedse bedrijf dempt die schommelingen met terugkerende inkomsten uit snijgereedschap en onderdelen die tijdens het werk slijten en steeds vervanging vragen. Klanten blijven bij Sandvik vanwege de gespecialiseerde gereedschaps- en materiaalkennis die in de producten zit verwerkt. Omdat deze gereedschappen en vervangingsonderdelen nauw zijn afgestemd op de bestaande machines en processen van de afnemer, ontstaan er hoge overstapkosten. Die combinatie van eigen vakkennis en herhaalverkopen levert een operationele winstmarge (EBIT-marge) op van 19%, tegen een mediaan van 13% bij vergelijkbare kapitaalgoederenbedrijven. Tegenover die winstgevendheid in het bovenste kwart van de vergelijkingsgroep staat dat de balanssterkte relatief het zwakste onderdeel is ten opzichte van sectorgenoten.

De sector

Slijtagegevoelige boren en snijgereedschappen moeten voortdurend worden vervangen, waardoor de vervangingsmarkt in het eerste kwartaal van 2026 voor 70% van de mijnbouwomzet zorgde.
Eigen ontwerp- en analysesoftware zoals Mastercam en My Sandvik Geo wordt gekoppeld aan de machines, wat klanten nauwer aan het bedrijf bindt.
Prijsverhogingen en hogere volumes brachten de aangepaste EBITA-marge in het derde kwartaal van 2026 op 22,5%, wat extra winst per verkochte machine oplevert.
Een opgevoerde productiecapaciteit zorgde in het derde kwartaal van 2026 voor 25% autonome omzetgroei, waardoor bestellingen sneller worden omgezet in kasstroom.

Beurswaardering

De aandelenprijs tegenover de bedrijfsresultaten

Sterk

Op de gerapporteerde winst over de vier kwartalen tot en met het derde kwartaal van boekjaar 2026 noteert Sandvik tegen een koers-winstverhouding (k/w) van 24,71. Die verhouding ligt boven de sectormediaan van 22,80 op gerapporteerde winst en boven het eigen niveau uit de boekjaren 2021 tot en met 2024. Met deze premie prijst de markt in dat de hogere winstmarges standhouden en dat het recente vraagherstel doorzet in de door analisten geraamde winstgroei voor de boekjaren 2026 en 2027. Het in boekjaar 2025 uitbetaalde dividend kwam bij de toenmalige eindejaarskoers overeen met een dividendrendement van 1,9%, wat onder het sectorgemiddelde ligt. Tegenover de slotkoers van SEK 346,60 op 23 oktober 2026 hanteren de analisten die het aandeel volgen gemiddeld een koersdoel van SEK 396,90.

Forward P/E: 19,5
EV/EBITDA: 13,8
EV/EBITDA mediaan peers: 14,8

Deze waarderingscijfers horen bij de bestaande analyse en kunnen een ander meetmoment hebben dan de koersgrafiek.

Kansen en risico’s

De sterke punten, aandachtspunten en scenario’s

Sterke punten

Slijtagegevoelige boren en snijgereedschappen moeten voortdurend worden vervangen, waardoor de vervangingsmarkt in het eerste kwartaal van 2026 voor 70% van de mijnbouwomzet zorgde.

Eigen ontwerp- en analysesoftware zoals Mastercam en My Sandvik Geo wordt gekoppeld aan de machines, wat klanten nauwer aan het bedrijf bindt.
Prijsverhogingen en hogere volumes brachten de aangepaste EBITA-marge in het derde kwartaal van 2026 op 22,5%, wat extra winst per verkochte machine oplevert.
Een opgevoerde productiecapaciteit zorgde in het derde kwartaal van 2026 voor 25% autonome omzetgroei, waardoor bestellingen sneller worden omgezet in kasstroom.

Zwakke punten

De vraag hangt sterk af van de mijnbouwcyclus en de markt voor wolfraam, waardoor lagere grondstoffenprijzen de orderinstroom direct kunnen afremmen.

Grote voorraden en openstaande klantvorderingen drukten de quick ratio in het derde kwartaal van 2026 naar 0,80x, waardoor veel kasgeld vastzit in het werkkapitaal.
Een ongunstige productmix hield de aangepaste EBITA-marge bij gesteenteverwerking (Rock Processing) in het derde kwartaal van 2026 op 15,0%, wat de groepsmarge remt.
Net als de rest van de sector kampt Sandvik met invoertarieven, wisselkoersschommelingen en een zwakke auto-industrie, wat de gerapporteerde omzet uit snijgereedschap drukt.

Bull-scenario

Als het recente vraagherstel in de mijnbouw en de metaalindustrie doorzet, kan Sandvik de twee voorgaande jaren van lichte omzetkrimp definitief achter zich laten.

Die beweging krijgt rugwind als de sectorbrede investeringen in het stroomnet en datacenters de vraag naar grondstoffen en metaalbewerking hoog houden. Bevestiging volgt zodra de omzetgroei van 29,1% j-o-j uit het derde kwartaal van boekjaar 2026 ook in volgende kwartalen standhoudt. Een tweede voorwaarde is dat een hogere bezettingsgraad in de fabrieken en prijsdiscipline bij vervangingsonderdelen de winstmarge structureel optillen. Een tastbaar teken hiervan is dat de operationele marge zich handhaaft rond de 21% die in het derde kwartaal van boekjaar 2026 werd bereikt. Als het bedrijf daarnaast zijn voorraden en werkkapitaal tijdens deze groeifase strak beheert, neemt de schommeling in de vrije kasstroom per kwartaal af.

Bear-scenario

Het neerwaartse scenario treedt in als de sectorbrede zwakte bij autofabrikanten en in het vrachtvervoer overslaat naar de bredere metaalindustrie.

De krimp verergert wanneer ook mijnbouwbedrijven hun investeringen in nieuwe boorinstallaties en gesteenteverbrijzelaars uitstellen vanwege een afkoelende grondstoffencyclus. Een eerste graadmeter voor die terugval is een afnemende vraag naar slijtend snijgereedschap en vervangingsonderdelen, waarna de kwartaalomzet opnieuw krimpt. Daarnaast vormen oplopende handelstarieven en exportcontroles een risico voor de kosten van toeleveringsketens, terwijl ongunstige wisselkoersen de in Zweedse kronen omgerekende opbrengsten drukken. Dat snijdt in de resultaten zodra kostenstijgingen niet meer volledig zijn door te berekenen en de brutomarge zakt onder de 40,6% van boekjaar 2025. Als klanten tegelijkertijd leveringen uitstellen en voorraden oplopen, komt de toch al krappe directe liquiditeit verder onder druk. Dat wordt zichtbaar wanneer de quick ratio verder wegzakt onder de 0,80 uit het derde kwartaal van boekjaar 2026 en de vrije kasstroom terugvalt.

Welke risico's noemt Sandvik zelf?

Wat analisten verwachten

Op basis van 20 verzamelde analisten

Analisten rating

Strong Buy: 20%
Buy: 30%
Hold: 35%
Sell: 10%
Strong Sell: 5%

Bron: Yahoo Finance, bijgewerkt op 25 oktober 2026

Prijs doel

Consensus koersdoel: kr 396,90

Upside: +14,51%

Vergelijken

Bron: Fiscal.ai · laatste boekjaren

SymbolScore

Agenda

Afgelopen events

22OKT

Sandvik cijfers

Q3 boekjaar 2026 · Kalenderperiode: Q3 2026 · Periode eindigt op 30 september 2026 · Gerealiseerd

Cijfers

17JUL

Sandvik cijfers

Q2 boekjaar 2026 · Kalenderperiode: Q2 2026 · Periode eindigt op 30 juni 2026 · Gerealiseerd

Cijfers

22APR

Sandvik cijfers

Q1 boekjaar 2026 · Kalenderperiode: Q1 2026 · Periode eindigt op 31 maart 2026 · Gerealiseerd

Cijfers

27JAN

Sandvik cijfers

Q4 boekjaar 2025 · Kalenderperiode: Q4 2025 · Periode eindigt op 31 december 2025 · Gerealiseerd

Cijfers

20OKT

Sandvik cijfers

Q3 boekjaar 2025 · Kalenderperiode: Q3 2025 · Periode eindigt op 30 september 2025 · Gerealiseerd

Cijfers

16JUL

Sandvik cijfers

Q2 boekjaar 2025 · Kalenderperiode: Q2 2025 · Periode eindigt op 30 juni 2025 · Gerealiseerd

Cijfers

Sandvik nieuws

Geen nieuws gevonden.

Sandvik nieuws

Nieuws laden...

Wat speelt er bij Sandvik?

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.

Sandvik