adidas

ADSCboe Europe DXE, Equities/ETFs · CEUX
Slotkoers · 26 oktober
€ 159,48€ 1,13 (0,71%)
Markt geslotenBij sluiting op 26 oktober 2026 om 17:30 CET
Slotkoers · 26 oktober
€ 159,48€ 1,13 (0,71%)
Markt geslotenBij sluiting op 26 oktober 2026 om 17:30 CET

Grafiek laden…

Hoe bewoog de koers van adidas?

Belangrijkste statistieken

Laatst geüpdate om 17:30 CET

Bedrijf en handel

Marktkapitalisatie
EUR 27,6 mld.
Dividendrendement
1,76%
Gemiddeld volume (3 maanden)
675,7K

Waardering en groei

Verwachte K/W 2026
16,9
Verwachte omzetgroei 2026
9,03%
Verwachte K/W 2027
13,7

adidas bedrijfsomschrijving

adidas is een Duitse fabrikant van sportschoenen en -kleding en een van de grootste ter wereld. Het ontwerpt en verkoopt schoenen, kleding en accessoires voor sport en vrije tijd.

Buy the Winners rating

Berekend 26-10-2026

Gemiddeld

De Duitse fabrikant van sportschoenen en -kleding adidas AG krijgt het Buy the Winners oordeel Gemiddeld en zit in de onderste helft van ruim 2400 beoordeelde bedrijven. Dit oordeel geeft de kwaliteit en waardering van de onderneming weer ten opzichte van 58 vergelijkbare bedrijven in Consumer discretionary (ex-autos, ex-broadline-retail). Zowel het structureel concurrentievoordeel als het koersmomentum toont hierbij een gemiddeld beeld.

Binnen de financiële kwaliteit is de kapitaalefficiëntie het sterkste onderdeel, terwijl de winstgevendheid relatief het zwakst is binnen de peer groep. Positief is de omloopsnelheid van activa van 1,3×, waarmee adidas in het bovenste kwart binnen de peer groep valt (mediaan 0,9×). Het bedrijf slaagt erin zijn bezittingen snel om te zetten in omzet. Tegelijkertijd ligt het rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROCE) volgens onze berekening binnen de eigen peer groep sterk, maar vergeleken met de hele markt gemiddeld. De vergelijkingsgroep zet de lat op dit punt relatief laag.

Historische Buy the Winners rating

Historische Buy the Winners-rating

DatumScore

De onderdelen van de rating

Financiële analyse

Winstgevendheid, balans en cashflow
Gemiddeld
Winstgevendheid
42/100
Balans
51/100
Cashflow
41/100

Deze onderdelen vormen de financiële basis van de BtW-rating. De totale rating weegt ook andere factoren mee en kan daardoor afwijken.

Het financiële beeld

Het operationele resultaat trekt aan na eerdere magere jaren, mede dankzij een herstel van de marges en een verbeterd rendement op geïnvesteerd kapitaal. Tegelijkertijd nam de rentedekking toe, waardoor de schuldpositie in verhouding tot het bedrijfsresultaat goed draagbaar blijft. De kasstroomontwikkeling toont over de afgelopen jaren echter aanzienlijke schommelingen, al veerde de vrije kasstroom recent weer op. Het financiële profiel wint daarmee aan evenwicht, al blijft de wisselvallige kasstroom een voornaam aandachtspunt.

Winstgevendheid

Over de twaalf maanden tot medio 2026 kwam de EBIT-marge, het bedrijfsresultaat als deel van de omzet, uit op 8,4%. Die marge herstelde na een daling tot 1,3% in 2023. De brutomarge bereikte 51,6% en het rendement op geïnvesteerd kapitaal kwam uit op 18,4%.

Balans

De nettoschuld bedroeg op 30 juni 2026 1,4x het bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen. Het bedrijfsresultaat dekt de rentelasten inmiddels 7x, na een dieptepunt van 1x in 2023. Met een current ratio van 1,4x zijn er voldoende vlottende activa om verplichtingen binnen een jaar te betalen.

Cashflow

Na een daling van de vrije kasstroom naar 388 mln euro in 2025 veerde de instroom weer op. Over de twaalf maanden tot medio 2026 kwam de vrije-kasstroommarge, het geld dat overblijft na investeringen als deel van de omzet, uit op 7,4%. Ondanks dit recente herstel bleef de kasstroom over de afgelopen jaren wisselvallig.

Wat staat er in de nieuwste cijfers van adidas?

Concurrentiekracht

Concurrentiekracht en positie in de sector
Gemiddeld

Binnen de waardeketen van sportkleding en -schoenen besteedt adidas de productie grotendeels uit aan fabrieken in Azië. Het bedrijf legt zich zelf toe op ontwerp, merkopbouw en wereldwijde distributie via eigen winkels, webshops en externe winkelketens. Klanten kiezen het merk vanwege de zichtbaarheid in het voetbal en het aanbod in lifestyle-sneakers, gevoed door sponsoring van topsporters, clubs en evenementen. Die schaal en merkbekendheid vormen een drempel voor nieuwkomers, omdat wereldwijde sponsorcontracten en een gemengd winkelnetwerk hoge vaste investeringen vergen. Door de uitbestede productie ligt de omloopsnelheid van de activa met 1,3× in het bovenste kwart van de sectorgenoten, tegenover een mediaan van 0,9×. Daartegenover is het structurele concurrentievoordeel als geheel gemiddeld binnen de sector, omdat de vraag gevoelig blijft voor modetrends en de balans tussen eigen en externe winkels nauw luistert.

De sector
  • Eigen productlijnen zoals Adizero en sponsoring rond het WK voetbal trekken sporters aan, waardoor adidas niet meer leunt op externe samenwerkingen zoals Yeezy.
  • De groei van eigen winkels en webshops met 25% in het tweede kwartaal van 2026 levert directe klantdata op en beschermt de verkoopprijzen.
  • Een omloopsnelheid van de activa van 1,3× plaatst adidas in de kopgroep van de sector, waardoor geïnvesteerd kapitaal vlot in omzet wordt omgezet.
  • De afbouw van de nettoschuld naar 1,23× de EBITDA eind 2025 verlaagt de financiële druk en geeft ruimte voor dividend en aandeleninkoop.

Beurswaardering

De aandelenprijs tegenover de bedrijfsresultaten
Sterk

In het tweede kwartaal van boekjaar 2026 noteerde adidas op een koers-winstverhouding (k/w) van 23,06, boven de sectormediaan van 19,69. Daarmee is de waardering na de uitschieter in boekjaar 2024 teruggekeerd naar het niveau van boekjaar 2021. Tegelijkertijd ligt de ondernemingswaarde ten opzichte van de bedrijfskasstroom (EV/EBITDA) juist onder de sectormediaan, wat binnen het BTW-oordeel tegenwicht biedt aan de gemiddelde kwaliteitsscore. Die combinatie houdt in dat de markt de huidige kasstroom voorzichtig waardeert vanwege wisselvallige consumentenbestedingen, maar in de k/w alvast verder margeherstel inprijst. Voor de boekjaren 2026 en 2027 rekenen analisten op verdere winstgroei, al vonden in de dertig dagen tot 22 oktober 2026 per saldo neerwaartse bijstellingen plaats. Analisten hanteren gemiddeld een koersdoel van €196,08 tegenover een koers van €158,68 op 22 oktober 2026, terwijl het dividendrendement onder de sectormediaan ligt.

Forward P/E
16,9
EV/EBITDA
10
EV/EBITDA mediaan peers
12,6

Deze waarderingscijfers horen bij de bestaande analyse en kunnen een ander meetmoment hebben dan de koersgrafiek.

Kansen en risico’s

De sterke punten, aandachtspunten en scenario’s

Sterke punten

  • Eigen productlijnen zoals Adizero en sponsoring rond het WK voetbal trekken sporters aan, waardoor adidas niet meer leunt op externe samenwerkingen zoals Yeezy.
  • De groei van eigen winkels en webshops met 25% in het tweede kwartaal van 2026 levert directe klantdata op en beschermt de verkoopprijzen.
  • Een omloopsnelheid van de activa van 1,3× plaatst adidas in de kopgroep van de sector, waardoor geïnvesteerd kapitaal vlot in omzet wordt omgezet.
  • De afbouw van de nettoschuld naar 1,23× de EBITDA eind 2025 verlaagt de financiële druk en geeft ruimte voor dividend en aandeleninkoop.

Zwakke punten

  • Zware kortingsacties bij externe winkeliers zetten de verkoop van lifestyle-sneakers onder druk, terwijl adidas via de groothandel weinig grip heeft op die prijsverlagingen.
  • De productie bij externe fabrieken in Azië maakt het bedrijf kwetsbaar voor aanvoerverstoringen en hogere Amerikaanse importheffingen, wat op de brutomarge drukt.
  • Hogere kosten voor marketing en winkelpresentatie drukten de operationele marge in het tweede kwartaal van 2026 naar 8,5%, waarmee de winstgevendheid achterblijft bij sectorgenoten.
  • Grote voorraden voor winkelbeschikbaarheid leggen beslag op het werkkapitaal, waardoor de vrije kasstroom schommelt en in 2025 terugviel naar € 2,17 per aandeel.

Bull-scenario

Het opwaartse scenario draait om de voorwaarde dat de groei uit eigen voetbal- en lifestylecollecties na het einde van de Yeezy-samenwerking doorzet zonder prijsverlagingen.

Als de verkoop via eigen winkels en de website in balans blijft met externe winkelketens, behoudt het bedrijf zijn prijsdiscipline én een groot bereik. Daarbij helpt het als sectorbrede technologische toepassingen voor voorraadbeheer en prijsbepaling de vaste kosten beter spreiden over een groeiende omzet. Een eerste teken dat dit lukt, is een stijging van de operationele marge van 8,3% in boekjaar 2025 richting de sectormediaan van 10,7%. Pas dan vertalen de hogere brutomarges zich daadwerkelijk in meer operationele winst onderaan de streep. Het scenario wint verder aan kracht zodra het herstel van de vrije kasstroom uit het tweede kwartaal van boekjaar 2026 een heel boekjaar aanhoudt.

Bear-scenario

Het neerwaartse scenario treedt in als aanhoudende macro-economische tegenwind, wisselkoersschommelingen en geopolitieke spanningen de bestedingen van prijsbewuste consumenten verder afremmen.

Als tegelijkertijd modetrends verschuiven of verstoringen optreden bij Aziatische toeleveranciers, loopt de voorraad op terwijl de vaste winkel- en marketingkosten doorlopen. Omdat de kortetermijnliquiditeit sterk leunt op de verkoop van voorraden, dwingt een afkoelende vraag al snel tot kortingsacties die de brutomarge drukken. Bevestiging van dit risico volgt als de operationele marge en de winst per aandeel ondanks omzetgroei dalen, zoals in het tweede kwartaal van boekjaar 2026. Een tweede waarschuwingssignaal is een terugval van de vrije kasstroom naar het krappe niveau van boekjaar 2025, naast verdere neerwaartse bijstellingen van analistenramingen. Destijds was een vrije kasstroom van €2,17 per aandeel maar net voldoende om het dividend van €2,00 per aandeel te dekken.

Welke risico's noemt adidas zelf?

Bedrijfskwaliteit en waardering · geen koop-, verkoop- of houdadvies

Wat analisten verwachten

Op basis van 31 verzamelde analisten

Analisten rating

Strong Buy
29%
Buy
48%
Hold
23%
Sell
0%
Strong Sell
0%

Bron: Yahoo Finance, bijgewerkt op 26 oktober 2026

Prijs doel

Consensus koersdoel: € 196,86

Upside: +23,44%

Technische analyse

Technische analyse meet marktgedrag, niet bedrijfskwaliteit, en het telt niet mee in de Buy the Winners-rating.

Price Trends

5DMA159,16Positive
50DMA149,48Positive
200DMA154,77Positive

Market Momentum

MACD3,18Positive
RSI65,27Positive
STOCH80,50Positive

Vergelijken

Bron: Fiscal.ai · laatste boekjaren

SymbolScore

Agenda

Eerstvolgende event

29OKT

adidas cijfers

Q3 boekjaar 2026 · Kalenderperiode: Q3 2026 · Periode eindigt op 30 september 2026 · Verwachting

Cijfers

Afgelopen events

29JUL

adidas cijfers

Q2 boekjaar 2026 · Kalenderperiode: Q2 2026 · Periode eindigt op 30 juni 2026 · Gerealiseerd

Cijfers
29APR

adidas cijfers

Q1 boekjaar 2026 · Kalenderperiode: Q1 2026 · Periode eindigt op 31 maart 2026 · Gerealiseerd

Cijfers
03MRT

adidas cijfers

Q4 boekjaar 2025 · Kalenderperiode: Q4 2025 · Periode eindigt op 31 december 2025 · Gerealiseerd

Cijfers
28OKT

adidas cijfers

Q3 boekjaar 2025 · Kalenderperiode: Q3 2025 · Periode eindigt op 30 september 2025 · Gerealiseerd

Cijfers
30JUL

adidas cijfers

Q2 boekjaar 2025 · Kalenderperiode: Q2 2025 · Periode eindigt op 30 juni 2025 · Gerealiseerd

Cijfers

adidas nieuws

Nieuws laden...

Wat speelt er bij adidas?

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.