Micron-CEO ziet humanoïde robots als volgende grote vraagcyclus voor geheugen
Micron Technology-CEO Sanjay Mehrotra gebruikte het kwartaalgesprek over de derde kwartaalresultaten om humanoïde robotica te benoemen als een belangrijke langetermijngroeimotor — een die volgens hem de huidige AI-datacenterboom in impact op de geheugenmarkt zou kunnen evenaren of overtreffen.
Wat Mehrotra zei
In zijn voorbereide toelichting beschreef Mehrotra "opwindende mogelijkheden die worden mogelijk gemaakt door robotica en humanoïden, evenals volledig autonome voertuigen" als voorbode van een "robuuste langetermijnvraagomgeving voor geheugen en opslag." Hij voegde daar een opvallende vergelijking aan toe: humanoïde robots bevatten ruwweg tien keer zoveel geheugen als een gemiddeld gedeeltelijk geautomatiseerd voertuig — en die voertuigen gebruiken al meer dan vijf keer zoveel geheugen als een gewone auto.
Mehrotra verwacht dat humanoïde robotica in de tweede helft van dit decennium het begin markeert van een "aanhoudende, substantiële geheugenvraagcyclus die meerdere decennia beslaat" — een tijdlijn die zou kunnen samenvallen met een eventuele afkoeling van de huidige investeringsgolf in AI-datacenters.
De omvang van de kans
Bank of America verwacht dat de wereldwijde populatie humanoïde robots tegen 2040 kan oplopen tot 300 miljoen stuks en tegen 2060 zelfs tot 3 miljard — een niveau waarop meer mensen een robot zouden bezitten dan een auto. Tot de bedrijven die momenteel geavanceerde humanoïde platforms ontwikkelen, behoren Agility Robotics, Boston Dynamics (eigendom van Hyundai), Figure AI en Tesla.
Al die robots zouden aanzienlijke hoeveelheden geheugen en opslag vereisen — precies de componenten die Micron produceert. Als de prognoses ook maar gedeeltelijk uitkomen, zou de adresseerbare markt voor geheugenchips ver uitstijgen boven wat AI-servers alleen kunnen genereren.
Cyclisch karakter drukt al lang op de waardering
Micron wordt van oudsher gezien als een cyclisch bedrijf, waarbij omzet en winst sterk schommelen afhankelijk van de vraag- en aanbodverhoudingen op de geheugenmarkt. Dat imago heeft de waardering van het aandeel laag gehouden: het aandeel wordt momenteel verhandeld tegen ongeveer negen keer de verwachte winst, zelfs na een sterke periode van achttien maanden. De koers staat op $1.132, terwijl het gemiddelde koersdoel van analisten op $1.365 ligt — 37 analisten handhaven een koopadvies (Buy-consensus).
Het roboticaverhaal speelt een rol in dat waarderingsdebat. Als humanoïde robots op het moment dat de huidige AI-cyclus zijn hoogtepunt bereikt al een betekenisvolle geheugenmarkt vertegenwoordigen, zou Micron een structureel ander vraagprofiel kunnen kennen dan in eerdere cycli — met minder uitgesproken dalen. Mehrotra's uitspraken suggereren dat het bedrijf die mogelijkheid al positioneert als een centraal onderdeel van zijn langetermijnverhaal.