JPMorgan start aandeleninkoop van $50 miljard na stresstest van de Fed

JPMorgan Chase & Co. wil zijn kwartaaldividend verhogen en een nieuw aandeleninkoopprogramma van $50 miljard starten. Dat volgt op de mededeling van de Federal Reserve dat de 32 grootste Amerikaanse banken een zware neergang kunnen doorstaan en daarbij boven de minimale kapitaaleisen blijven.

De bank zei dat het het gewone dividend in het derde kwartaal wil verhogen naar $1,65 per aandeel, van $1,50. De nieuwe machtiging voor de inkoop van eigen aandelen gaat in op 1 juli. De aankondiging kwam na de jaarlijkse stresstest van de Fed. Daaruit bleek dat grote banken meer dan $708 miljard aan hypothetische verliezen kunnen opvangen en toch krediet kunnen blijven verstrekken.

Test van de Fed gaf weinig directe druk

De oefening van dit jaar was minder spannend dan gebruikelijk. De Fed had in februari al gezegd dat de stresskapitaalbuffers van banken pas na de test van 2027 zouden veranderen. Daardoor kenden kredietverstrekkers hun kapitaaleisen vooraf al beter. Ze hadden ook meer ruimte om plannen voor uitkeringen aan aandeelhouders af te ronden.

Volgens Reuters daalde de gezamenlijke ratio voor hoogwaardig kapitaal in de sector naar 11,2%, van 12,8%, onder het recessiescenario van de Fed. Dat ligt nog altijd ruim boven de vereiste minima. De test ging uit van een werkloosheid van 10%, een daling van de huizenprijzen met 30% en een terugval van 39% in prijzen van commercieel vastgoed.

De verwachte verliezen omvatten volgens de resultaten van de Fed ongeveer $200 miljard op creditcards, $160 miljard op commerciële en industriële leningen en $75 miljard op commercieel vastgoed.

Aandeleninkoop en dividendverhogingen in de hele sector

JPMorgan was niet de enige bank die de uitkeringen verhoogde. Goldman Sachs zei dat het zijn kwartaaldividend verhoogt naar $5,00, van $4,50. Morgan Stanley meldde dat het zijn dividend optrekt naar $1,15, van $1,00, en keurde een meerjarig inkoopprogramma van $20 miljard goed. Wells Fargo zei dat het het dividend in het derde kwartaal met 11% wil verhogen naar 50 cent per aandeel, terwijl Citigroup het kwartaaldividend met 12% verhoogde naar 67 cent.

Voor JPMorgan is deze kapitaalupdate belangrijk, omdat de stresskapitaalbuffer van de bank tot en met september 2027 op 2,5% blijft. Dat is het laagste toegestane niveau. Bij een koers van $333,45 noteert het aandeel al dicht bij het gemiddelde koersdoel van analisten van $342, terwijl de gemiddelde analistenaanbeveling positief blijft.

De bredere discussie bij toezichthouders gaat nu over de nog verwachte Amerikaanse wijzigingen in kapitaalregels. Daarbij gaat het vooral om het Basel-voorstel voor risicogewogen kapitaal. Analisten zeggen dat daardoor op termijn extra kapitaal kan vrijkomen in de bankensector.

Hoe vond je dit artikel?