Wolters Kluwer Q1: Recurrente omzet stijgt met 7%, AI-adoptie versnelt

Wolters Kluwer rapporteerde kwartaalresultaten die veerkracht tonen tegen valuta-afzwakkingen, met een stijging van de recurrente omzet en versnelde AI-adoptie, zelfs terwijl de aandelenkoers ongeveer 20% is gedaald sinds januari vanwege zorgen over verstoring door generatieve AI.

Stevige operationele prestaties ondanks valuta-afzwakking

De omzet daalde met 3% in de rapporteringsvaluta, volledig te wijten aan een afzwakking van de Amerikaanse dollar met 7% ten opzichte van de euro. In constante valuta steeg de omzet met 4%, terwijl de organische groei uitkwam op 5% — in lijn met het kwartaal van vorig jaar.

De basis van de recurrente omzet, die 85% van de totale omzet uitmaakt, hield een organische groei van 7% vol. De omzet uit cloudsoftware versnelde naar een organische groei van 14%. Het aangepaste bedrijfsresultaat steeg met 11% in constante valuta, en de aangepaste vrije kasstroom nam toe met 15%.

De nieuwe CEO Stacey Caywood, die Nancy McKinstry eind februari opvolgde, bevestigde de volledige-jaarbegeleiding. Het bedrijf verwacht dat de organische groei zal doorgaan in een "goed" tempo, met de marge van het aangepaste bedrijfsresultaat die uitbreidt naar ongeveer 28,0% van 27,5% in 2025.

AI-adoptie wint aan kracht

Caywood benadrukte de versnelde AI-adoptie over Wolters Kluwer's professionele platforms. In de Health-divisie hebben meer dan de helft van de Amerikaanse Enterprise-klanten — die ongeveer 2.000 ziekenhuizen vertegenwoordigen — zich aangemeld voor UpToDate Expert AI, waardoor het bedrijf op schema ligt om zijn 70% adoptiedoel te bereiken tegen het midden van het jaar. De Tax & Accounting-divisie rapporteerde dat meer dan 150 accountantskantoren nu de onlangs gelanceerde CCH Axcess agentische AI-modules gebruiken.

Het management benadrukte zijn "expert-in-the-loop" benadering van AI-ontwikkeling, waarbij het bedrijf zich positioneert als een enabler van betrouwbare AI-oplossingen in plaats van een slachtoffer van verstoring. Ongeveer 70% van de digitale omzet komt nu uit AI-enabled services.

Divisiale trends gemengd

Health leverde 5% organische groei op, een stijging van 4% in het voorgaande kwartaal, met Clinical Solutions die 6% groeide. Tax & Accounting zag een matiging van de organische groei naar 4% van 5%, gedeeltelijk door de timing van Noord-Amerikaanse gedrukte publicaties. Legal & Regulatory vertraagde naar 5% organische groei van 7%, geconfronteerd met een uitdagende vergelijkbare periode door extra inkomsten gegenereerd rond de Duitse verkiezingen een jaar eerder. Financial & Corporate Compliance versnelde naar 5% organische groei van 3%.

Waarderingsverschil

De resultaten arriveren met Wolters Kluwer-aandelen die handelen op €68,44, ver onder de analistenconsensusdoel van €110,68. De aandelenkoers is ongeveer 60% gedaald sinds medio 2025, terwijl beleggers zich zorgen maakten dat AI-systemen van Anthropic en anderen de data-analyseplatforms die juridische, medische en belastingprofessionals dienen, konden ondermijnen.

Het bedrijf kondigde aan dat het €164 miljoen van zijn beoogde €500 miljoen aandeleninkoop voor 2026 heeft voltooid. Aandeelhouders zullen stemmen op 21 mei over een voorgestelde totale dividend van €2,52 voor 2025, een stijging van 8%.

Hoe vond je dit artikel?