TSMC boekt recordwinst van $22 miljard en investeert $100 miljard extra in de VS

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company boekte op 16 juli voor het vijfde kwartaal op rij een recordwinst. De nettowinst steeg met 77% op jaarbasis naar $22,4 miljard in het tweede kwartaal van 2026 — ruim boven de $19,7 miljard die analisten hadden verwacht. De omzet bedroeg $40,2 miljard, een stijging van 36% ten opzichte van een jaar eerder en aan de bovenkant van de eigen prognose. De aanhoudende vraag naar AI-processors was de belangrijkste aanjager.

De winst per ADR kwam uit op $4,31, waarmee het bedrijf de consensus van $3,89 met ongeveer 11% overtrof. De brutomarge steeg naar 67,7%, boven zowel de eigen richtlijn als de analistenschattingen. Een hogere bezettingsgraad in de fabrieken en kostenverbeteringen wogen op tegen de druk van buitenlandse productiefaciliteiten.

AI-vraag verandert de omzetmix

De kwartaalresultaten laten zien hoe ingrijpend AI het bedrijfsmodel van TSMC heeft veranderd. Geavanceerde procestechnologieën van 7 nanometer en kleiner waren goed voor 77% van de totale waferomzet. High-performance computing — het segment dat de vraag naar AI-versnellers en serverchips opvangt — groeide met 20% ten opzichte van het vorige kwartaal en vertegenwoordigde 66% van de totale omzet. De omzet uit smartphones daalde met 4% op kwartaalbasis naar 22% van de mix.

Het 2-nanometerproces maakte zijn commerciële debuut en droeg 3% bij aan de waferomzet in het kwartaal. Dat aandeel is bewust klein: de forse opschaling van de 2nm-productie wordt verwacht in het derde kwartaal. Daarom stuurde CFO Wendell Huang aan op een iets lagere brutomarge van 65%–67% voor het derde kwartaal. Die opschaling zal de marges naar verwachting met ongeveer 3 tot 4 procentpunt drukken, wat deels wordt gecompenseerd door verdere kostenverbeteringen en een sterke vraag.

Prognoses over de hele linie verhoogd

Het management verhoogde de omzetgroeiprognose voor heel 2026 naar iets boven de 40% in Amerikaanse dollars, tegenover een eerdere verwachting van meer dan 30%. Voor het derde kwartaal gaf TSMC een omzetprognose af van $44,6 miljard tot $45,8 miljard — een stijging van 37% op jaarbasis op het middelpunt, en boven de $43,1 miljard die analisten hadden verwacht.

De investeringsprognose voor 2026 werd verhoogd naar $60–$64 miljard, van een eerder bereik van $52–$56 miljard. CEO C.C. Wei zei dat de investeringen in de komende drie jaar "nog aanzienlijk hoger" zullen uitvallen dan in de voorgaande driejaarsperiode. Dat weerspiegelt zijn vertrouwen in wat hij omschreef als een meerjarige AI-vraagcyclus die doorloopt tot 2029–2030.

TSMC verhoogde ook het jaardividend naar NT$24 per aandeel voor 2026, een stijging van 33% op jaarbasis, en kondigde een kwartaaldividend van NT$7,00 per aandeel aan.

Nog eens $100 miljard voor Arizona

Tegelijk met de kwartaalcijfers maakte TSMC een aanvullende investering van $100 miljard in zijn activiteiten in Arizona bekend. Daarmee komt de totale Amerikaanse investering op $265 miljard. De uitbreiding omvat naar verwachting vier of meer nieuwe productiefaciliteiten — voor zowel front-end logische waferproductie in 2 nanometer en kleiner als geavanceerde verpakkingscapaciteit. Daarmee zou TSMC in de VS uiteindelijk beschikken over 10 logische fabrieken en twee verpakkingsfaciliteiten.

Wei zei dat de timing van de nieuwe fabrieken afhangt van de marktomstandigheden, maar benadrukte dat het bedrijf "zo snel mogelijk" werkt om vraag en aanbod in evenwicht te brengen. Hij wees erop dat de vraag naar 3-nanometer en kleiner het huidige aanbod aanzienlijk overtreft. TSMC volgt de bouw van datacenters actief om te voorkomen dat chips zich ophopen in de voorraad.

Agentische AI als nieuwe vraagfactor

Wei wees op de opkomst van agentische AI — softwaresystemen die taken zelfstandig uitvoeren — als een extra vraagfactor naast conventionele AI-versnellers. Volgens hem wakkert agentische AI de vraag naar CPU's voor datacenters opnieuw aan, wat TSMC ten goede komt ongeacht de processorarchitectuur: "Of het nu x86, Arm-gebaseerd of RISC-V is, het zijn vrijwel allemaal klanten van TSMC."

TSMC gaf ook een update over het volgende procesnode A14, de tweede generatie nanosheet-transistoren. Interne tests tonen een apparaatprestatie en SRAM-opbrengst van bijna 90%. De voorproductie staat gepland voor 2027, met volumeproductie in 2028. Twee afgeleide nodes — A13 en A12 — zijn gericht op volumeproductie in 2029.

Koersreactie

Ondanks de beter dan verwachte resultaten en de verhoogde prognoses daalden de Amerikaanse aandelen van TSMC met ongeveer 4% in de voorbeurs op donderdag, met een koers van rond de $400–$403 voor de opening. Analisten schreven de daling toe aan een "verkoop op het nieuws"-reactie na een forse koersrally voorafgaand aan de cijfers — het aandeel was dit jaar tot aan het rapport al met ongeveer 40% gestegen. Ook een bredere uitverkoop in Aziatisch-Pacifische halfgeleiderfondsen speelde mee, waaronder een daling van 6,2% van de Zuid-Koreaanse KOSPI. Een aandelenhandelaar van JPMorgan stelde dat er geen enkele negatieve aanleiding was en omschreef de reactie als bewijs van "hoe hoog de lat ligt voor halfgeleidercijfers."

TSMC sloot het kwartaal af met $110 miljard aan liquide middelen en verhandelbare effecten, en genereerde $24,4 miljard aan operationele kasstroom in de verslagperiode.

Hoe vond je dit artikel?