SK Hynix haalt $26,5 miljard op bij recordnotering in VS, daarna 10% koersdaling in Seoul

5 min lezen10 juli om 08:24

Redactie Buy the Winners

Gepubliceerd Vrijdag 10 juli 2026, 08:24
Synthetic editorial illustration. A business-shirted adult hand pulls the hanging clapper cord of a mounted brass bell, with a softly defocused occupied business floor behind it.Illustratie

SK Hynix voltooide op 10 juli de grootste Amerikaanse beursnotering ooit door een buitenlands bedrijf. Het bedrijf haalde $26,5 miljard op via American Depositary Receipts (ADR's — certificaten waarmee Amerikaanse beleggers aandelen van een buitenlands bedrijf via Amerikaanse beurzen kunnen aanhouden), geprijsd op $149 per stuk. De ADR's openden op $170 op de Nasdaq, een premie van 14% ten opzichte van de uitgifteprijs, en sloten de eerste handelsdag op $168,01. Drie dagen later daalden de in Seoul genoteerde aandelen met bijna 11%, onder druk van winstnemingen en zorgen over de resultaten van het tweede kwartaal.

Een historisch debuut

De opbrengst van $26,5 miljard overtreft de New Yorkse notering van Alibaba in 2014 en staat alleen achter de aanbieding van $85,7 miljard van SpaceX vorige maand, gemeten naar alle tijden. De vraag was groot: persbureau Reuters meldde dat het orderboek meer dan zeven keer overtekend was voordat de toewijzingen sloten. De ADR's werden geprijsd met een premie van ongeveer 3% ten opzichte van de in Seoul genoteerde aandelen — ongebruikelijk voor een grote uitgifte, die doorgaans met korting wordt geprijsd om kopers aan te trekken.

De opbrengst gaat naar de bouw van nieuwe chipfabrieken, waaronder de eerste fabriek in een halfgeleidercluster in het Zuid-Koreaanse Yongin, een geavanceerde verpakkingsfabriek in Cheongju en de aanschaf van extreem-ultraviolet lithografiemachines. Daarnaast investeert SK Hynix ongeveer $4 miljard in een geavanceerde verpakkingsfabriek in West Lafayette, Indiana.

Nasdaq-president Nelson Griggs zei dat de notering andere internationale bedrijven al aanzet om een Amerikaanse beursnotering of ADR-verkoop te overwegen. Hij wees erop dat vier van de tien grootste kapitaalrondes in de VS dit jaar door buitenlandse bedrijven zijn uitgevoerd.

Het AI-geheugenargument

SK Hynix heeft ongeveer 58% van de wereldmarkt voor high-bandwidth memory (HBM) in handen — de gespecialiseerde chiptechnologie die geheugenlagen dicht bij AI-processors stapelt om die op hoge snelheid van data te voorzien. Nvidia-CEO Jensen Huang noemde SK Hynix in juni de grootste geheugenpartner van zijn bedrijf en voegde toe dat de samenwerking wordt voortgezet. HBM is een essentieel onderdeel van Nvidia's AI-versnellers, die systemen als ChatGPT en Google's Gemini aandrijven.

Het bedrijf rapporteerde in het eerste kwartaal van 2026 alleen al een omzet van $34,5 miljard — meer dan de helft van de volledige jaaromzet van 2025, die net onder de $65 miljard lag. De nettowinst steeg in dat kwartaal met 398%, met een operationele marge van 72%, aldus meerdere analistenrapporten die bedrijfscijfers aanhalen.

Op de dag van het Nasdaq-debuut vertelde CEO Kwak Noh-jung aan Reuters dat 2027 "het slechtste jaar in de geschiedenis van de sector zal zijn vanuit het aanbodperspectief". De vraag van klanten zal naar verwachting de productiecapaciteit van het bedrijf na 2030 overtreffen. Klanten sluiten meerjarige leveringsovereenkomsten in afwachting van een langdurig tekort, wat de prijsmacht door de cyclus heen kan ondersteunen.

De uitverkoop in Seoul

Het sterke debuut in de VS vertaalde zich niet in koerswinst thuis. Op maandag 13 juli daalden de in Seoul genoteerde aandelen van SK Hynix met bijna 11% tot ongeveer 1.942.000 won, wat een korte handelsstop in de bredere KOSPI-index veroorzaakte. Die index daalde met meer dan 5%.

Zuid-Koreaanse media schreven een deel van de daling toe aan een rapport van Korea Investment & Securities, dat de operationele winst van SK Hynix in het tweede kwartaal raamde op 60,4 biljoen won — onder de consensusraming van ongeveer 65 biljoen won. Analisten merkten op dat SK Hynix door zijn grotere aandeel in de HBM-markt minder profiteerde van recente prijsstijgingen in gewone DRAM-chips dan concurrenten met een kleinere HBM-blootstelling.

Analisten die door CNBC werden geciteerd, beschreven de terugval als een combinatie van winstnemingen en twijfel over de waardering die door de ADR-notering zelf was ontstaan. Daniel Yoo van Yuanta Securities stelde dat het ADR-debuut feitelijk een nieuw prijsreferentiepunt heeft gecreëerd: de Amerikaanse aandelen handelen met een premie van meer dan 20% ten opzichte van de in Seoul genoteerde stukken, wat de relatieve aantrekkelijkheid van de Koreaanse aandelen vermindert. Phillip Wool van Rayliant Global Advisors typeerde het verkoopgedrag als portefeuillerisicobeheer en niet als een gewijzigd beeld van de sectorvooruitzichten. Hij wees erop dat veel beleggers grote posities hadden opgebouwd tijdens de langdurige koersopmars van het aandeel.

Optimisten en pessimisten

Bernstein handhaafde zijn Outperform-rating op SK Hynix, TSMC, Samsung Electronics en MediaTek in zijn meest recente rapport over de Aziatische technologiestrategie. Het bureau omschreef halfgeleiders als zijn favoriete thema, gedragen door een nog altijd krachtige cyclus van winstopwaartse bijstellingen. Beleggers werden gewaarschuwd zich te richten op bedrijven met duurzame winstgroei in plaats van dure AI-posities na te jagen.

Sceptici wijzen op de geschiedenis van de geheugenindustrie, die wordt gekenmerkt door afwisselende perioden van hoogconjunctuur en neergang. De opgehaalde $26,5 miljard wordt uiteindelijk omgezet in nieuwe productiecapaciteit — precies de dynamiek die eerdere opwaartse geheugencycli heeft beëindigd. Pessimisten wijzen ook op door de overheid geleide investeringsplannen voor nieuwe capaciteit, waaronder een gezamenlijke toezegging van 800 biljoen won door SK Hynix en Samsung voor de bouw van nieuwe chipproductiehubs in Zuid-Korea, als mogelijke bron van toekomstig overaanbod.

De in Seoul genoteerde aandelen van SK Hynix staan op ongeveer 2.180.000 won. Ondanks de recente daling staat het aandeel in Seoul nog altijd meer dan 220% hoger dan aan het begin van dit jaar. De resultaten over het tweede kwartaal worden later in juli verwacht.

Bronnen

Hoe vond je dit artikel?

Gerelateerde artikelen

Begrijp de beurs. Vergroot je vertrouwen.

Volg de koersen. Beheer je portfolio. Leer slimmer beleggen.

Maak een account aan

Meest gelezen

Synthetic editorial illustration. Anonymous speaker viewed from behind at a blank lectern in an unbranded policy briefing room.

Fed beslist over rente na hoger dan verwachte inflatie, ECB volgt

Gisteren om 00:07
Synthetic editorial illustration. A technician on a platform inspects an outboard wing hatch; the fuselage, wing root and engine suspended below the wing by a pylon are visible as separate structures.

Boeing bouwt al bijna twee maanden geen 777-vrachttoestellen door geschil met leverancier, meldt Reuters

24 oktober om 06:00
Synthetic editorial illustration. A late-evening office. An analyst seen from behind sits at a desk covered with stacks of plain reports and closed binders beneath a warm lamp, with dark windows beyond.

Merck & Co: Barclays verhoogt koersdoel en handhaaft advies Overweight

16:02
Synthetic editorial illustration. A formal meeting hall. Rear-facing delegations sit along both sides of a long wooden table set with plain folders, small name cards and water glasses, beneath chandeliers and tall curtained windows.

IG Metall-voorzitter noemt optreden Audi-topman bij Trump diep beschamend; fabriek wacht op goedkeuring Volkswagen

Gisteren om 00:50
Synthetic editorial illustration. A hand grips a plain black fuel nozzle beside a grey pump. The large rectangular display is completely dark and blank, with the forecourt softly blurred beyond.

Duurdere energie drukt groei eurozone, Europese beurzen sluiten week lager

24 oktober om 06:20
Synthetic editorial illustration. A taped parcel sits on a roller conveyor beside an extended powered side-diverter paddle.

AEX om 16.30 uur 0,3% hoger op 1.135 punten; PostNL wint 5,2%

17:59

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.