Shell kampt met productiedaling bij Ormen Lange en claim over datalek

Shell heeft de productie verlaagd bij het gasveld Ormen Lange, een van de grootste van Noorwegen. Dat meldt analyseplatform Simply Wall St op basis van berichtgeving die het aanhaalt. Diezelfde berichtgeving verwijst ook naar een gemelde claim over een datalek bij het bedrijf, wat een cybersecurity-element toevoegt aan de reeks operationele nieuwsberichten van de laatste tijd.

Daarnaast heeft Shell zijn tak voor milieukatalysatoren verkocht. Daarmee versmalt het bedrijf zijn portefeuille verder tot de kernactiviteiten olie, gas en lng. Milieukatalysatoren zijn chemische producten die industriële uitstoot helpen verminderen, een nichetak vergeleken met Shells belangrijkste upstream- en handelsactiviteiten.

Wat de productieverlaging bij Ormen Lange betekent

Ormen Lange levert via pijpleiding rechtstreeks gas aan het Verenigd Koninkrijk en continentaal Europa, en is daarmee structureel belangrijk voor Shells gasaanbod uit de Noordzee. Een productieverlaging bij het veld drukt de output op korte termijn. Het bronmateriaal geeft echter niet aan hoe groot de verlaging is of hoe lang die naar verwachting duurt. Het is op basis van de beschikbare berichtgeving nog niet duidelijk of het om een korte operationele onderbreking gaat of om een langduriger beperking. Dat onderscheid is wel bepalend voor hoeveel impact dit dit jaar heeft op Shells gasvolumes.

De claim over het datalek

Over het gemelde datalek is in het bronmateriaal maar één keer iets te vinden, zonder bevestiging van welke gegevens of systemen erbij betrokken zouden zijn. Cyberincidenten bij energiebedrijven kunnen operationele en toezichtrechtelijke gevolgen hebben, afhankelijk van welke systemen zijn getroffen. De huidige berichtgeving maakt echter niet duidelijk hoe groot deze claim precies is.

Discussie over de waardering naast het operationele nieuws

Los daarvan wees de eigen screening van Simply Wall St het aandeel Shell aan als statistisch goedkoop, na een koersstijging van 187% over de afgelopen vijf jaar. Uit de analyse volgt een koers-winstverhouding van 9,8 keer de winst. Dat ligt zowel onder het gemiddelde van 13,4 keer voor de olie- en gassector als onder het bredere sectorgemiddelde van 15,1 keer. Het ligt ook ruim onder de reële waarde van 21,5 keer die het platform berekende op basis van Shells marges, omvang en risicoprofiel.

De door de gemeenschap aangeleverde analyses op Simply Wall St lopen uiteen. Volgens de ene visie is Shell ongeveer eerlijk gewaardeerd, met verwijzing naar winsten uit arbitrage tussen lng-prijsverschillen in het Atlantische en Pacifische bekken, die minder gevoelig zijn voor schommelingen in olie- en gasprijzen. Een voorzichtigere visie gaat uit van een overwaardering van ongeveer 11%. Die visie wijst op de plannen om de lng-verkoop tot 2030 jaarlijks met 4% tot 5% te laten groeien, bovenop de 11% groei die al is gerealiseerd. Ook nieuwe aanvoer van LNG Canada en Pavilion Energy zou kunnen bijdragen aan een wereldwijd overaanbod van lng en zo op de prijzen kunnen drukken.

Het aandeel Shell noteerde recent rond 3.420,5 pence, tegenover een gemiddeld koersdoel van analisten van 3.703,52 pence. Volgens de beschikbare berichtgeving heeft het bedrijf nog niet publiekelijk gereageerd op de vraag hoe de productieverlaging bij Ormen Lange of de claim over het datalek de productie of kosten op korte termijn zouden kunnen beïnvloeden.

Hoe vond je dit artikel?