Shell kondigt aandeleninkoop van 3 miljard dollar aan na sterke kwartaalresultaten

Shell heeft een nieuw aandeleninkooopprogramma goedgekeurd van maximaal 3 miljard dollar. De ingekochte aandelen worden ingetrokken, waardoor het uitstaande aandelenkapitaal van het bedrijf afneemt. De aankondiging volgt op sterke resultaten over het tweede kwartaal en past in een reeks van kapitaalteruggaven die het bedrijf de afgelopen kwartalen heeft doorgezet.

De inkoop in perspectief

Het aandeel Shell is dit jaar in Londen met ongeveer 19,5% gestegen en noteert rond de £32,98. De inkoop voegt een extra laag van kapitaaldiscipline toe aan een aandeel dat al aanzienlijke rendementen heeft opgeleverd. Het totaalrendement voor aandeelhouders over het afgelopen jaar bedraagt circa 29,5%, en over vijf jaar ongeveer 178,7%.

De aandeleninkoop vindt plaats terwijl het Ormen Lange-gasveld in Noorwegen tijdelijk buiten bedrijf is. Die productiestilstand speelt een rol in hoe beleggers de kortetermijnkasstromen van Shell inschatten. Het bedrijf heeft echter niet aangegeven dat de stilstand de uitvoering van het inkooopprogramma in de weg staat.

Vloeibaar aardgas als langetermijnstrategie

Shells strategische focus op vloeibaar aardgas vormt de basis van de middellangetermijnvooruitzichten. Het bedrijf wil de verkoopvolumes van vloeibaar aardgas jaarlijks met 4 tot 5% laten groeien tot 2030, met een doelstelling van 79 tot 83 miljoen ton per jaar. Een belangrijk project daarin is LNG Canada, een grootschalig initiatief waarin Shell een belang van 40% houdt. De installatie ligt aan de westkust van Canada en is gericht op de levering aan Aziatische markten — met name Japan en China — via kortere scheepsroutes dan concurrerende projecten vanuit de Amerikaanse Golf van Mexico. De eerste lading vanuit LNG Canada werd verwacht rond medio 2025.

Deze groeistrategie brengt uitvoeringsrisico's met zich mee. Een zwakkere gasvraag in Azië of vertragingen bij projecten als LNG Canada en Pavilion Energy kunnen het volumegroeipad dat het bedrijf nastreeft, vertragen.

Wat analisten zeggen

Het gemiddelde koersdoel van analisten voor Shell ligt op £37,16, boven de huidige koers van £32,98. Analisten hebben hun consensusvisie nog niet bijgesteld naar aanleiding van de aankondiging van vandaag.

Hoe vond je dit artikel?