Morgan Stanley ziet omzet AWS oplopen tot $1 biljoen tegen medio jaren 2030

3 min lezen18 augustus om 03:03

Redactie Buy the Winners

Gepubliceerd Dinsdag 18 augustus 2026, 03:03
Synthetic editorial illustration. A data-centre campus. An elevated night view shows large windowless buildings, rooftop cooling units, interconnected pipework and brightly lit service roads inside a fenced industrial site.Illustratie

Morgan Stanley-analist Brian Nowak schetst een scenario waarin Amazon Web Services binnen acht tot tien jaar uitgroeit tot een bedrijf met een jaaromzet van $1 biljoen, tegenover de huidige omzet op jaarbasis. Nowak handhaaft zijn overwogen advies voor Amazon en herhaalt zijn koersdoel van $335. Volgens zijn eigen berekening impliceert dat een opwaarts potentieel van ongeveer 30%.

De prognose is gebaseerd op uitspraken van Amazon zelf tegenover beleggers. Tijdens recente kwartaalgesprekken vertelden bestuurders van het bedrijf analisten dat ze AWS altijd al zagen als een bedrijf dat kon uitgroeien tot "een omzet van een paar honderd miljard dollar". Inmiddels verwachten ze dat de vraag naar AI-tools dat cijfer "minstens verdubbelt", mogelijk tot $1 biljoen jaaromzet "na verloop van tijd", aldus uitspraken van het management die Morgan Stanley aanhaalt.

De rekensom achter de biljoen-dollarvoorspelling

Nowaks model koppelt de omzetgroei van AWS rechtstreeks aan de rekencapaciteit. Morgan Stanley verwacht dat Amazon in 2026 6 gigawatt aan rekenvermogen toevoegt en in 2027 8 gigawatt. Als Amazon jaarlijks 8 gigawatt blijft toevoegen tegen een prijs van $12 per watt, passeert AWS in 2035 de grens van $1 biljoen aan cumulatieve omzet. Bij een prijs van $14 tot $15 per watt zou dat punt al in 2034 bereikt kunnen worden.

Nowak wijst ook op de winstgevendheid. Volgens uitspraken van Amazon-bestuurders die Morgan Stanley aanhaalt, lopen de marges en rendementen van de AI-diensten "gelijk op met wat we zagen bij de kernactiviteiten op hetzelfde punt in hun ontwikkeling", en zelfs "iets sneller" dan dat tempo. Uitgaande van een operationele marge van 30% op de lange termijn, schat Nowak dat AWS tussen 2034 en 2036 $300 miljard operationele winst kan genereren. Samen met de detailhandelsactiviteiten zou de totale bedrijfsbrede winst voor rente en belastingen (ebit) volgens hem oplopen tot $500 miljard. Tegen een koers-winstverhouding van 21 keer onderbouwt dat zijn optimistische koersdoel van $500 tegen eind 2027, volgens zijn schatting 80% tot 100% boven het huidige niveau.

Waar het aandeel nu staat

Het aandeel Amazon noteert op $262,65. Nowak stelt dat het aandeel ten opzichte van vergelijkbare cloudbedrijven met zo'n 50% korting wordt verhandeld, gezien de toekomstige winstcapaciteit. Volgens hem kan dat verschil kleiner worden naarmate AWS verder opschaalt.

Ook de gemiddelde inschatting van Wall Street-analisten is overwegend positief: Amazon krijgt een Strong Buy-advies op basis van 38 Buy-adviezen en één Hold-advies over de afgelopen drie maanden, met een gemiddeld koersdoel van $327. Bank of America herhaalde op 12 augustus zijn eigen Buy-advies, met een koersdoel van $320.

Wat er nog moet gebeuren

Nowak wijst er in zijn eigen notitie op dat er uitvoeringsrisico's en capaciteitsbeperkingen zijn. Het hele model staat of valt met de vraag of Amazon daadwerkelijk de geplande gigawatts aan nieuwe datacentercapaciteit weet te bouwen en te vullen, tegen het tempo en de prijzen die hij veronderstelt. Geen van de cijfers in dit scenario is een prognose van Amazon zelf. Het bedrijf heeft een mogelijke omzet van een biljoen dollar alleen in algemene bewoordingen genoemd, zonder zich vast te leggen op een tijdpad, marge of capaciteitsuitbreiding die overeenkomt met de specifieke aannames van Morgan Stanley.

Bronnen

Hoe vond je dit artikel?

Gerelateerde artikelen

Begrijp de beurs. Vergroot je vertrouwen.

Volg de koersen. Beheer je portfolio. Leer slimmer beleggen.

Maak een account aan

Meest gelezen

Synthetic editorial illustration. Anonymous speaker viewed from behind at a blank lectern in an unbranded policy briefing room.

Fed beslist over rente na hoger dan verwachte inflatie, ECB volgt

Gisteren om 00:07
Synthetic editorial illustration. A technician on a platform inspects an outboard wing hatch; the fuselage, wing root and engine suspended below the wing by a pylon are visible as separate structures.

Boeing bouwt al bijna twee maanden geen 777-vrachttoestellen door geschil met leverancier, meldt Reuters

24 oktober om 06:00
Synthetic editorial illustration. A late-evening office. An analyst seen from behind sits at a desk covered with stacks of plain reports and closed binders beneath a warm lamp, with dark windows beyond.

Merck & Co: Barclays verhoogt koersdoel en handhaaft advies Overweight

16:02
Synthetic editorial illustration. A formal meeting hall. Rear-facing delegations sit along both sides of a long wooden table set with plain folders, small name cards and water glasses, beneath chandeliers and tall curtained windows.

IG Metall-voorzitter noemt optreden Audi-topman bij Trump diep beschamend; fabriek wacht op goedkeuring Volkswagen

Gisteren om 00:50
Synthetic editorial illustration. A hand grips a plain black fuel nozzle beside a grey pump. The large rectangular display is completely dark and blank, with the forecourt softly blurred beyond.

Duurdere energie drukt groei eurozone, Europese beurzen sluiten week lager

24 oktober om 06:20
Synthetic editorial illustration. A taped parcel sits on a roller conveyor beside an extended powered side-diverter paddle.

AEX om 16.30 uur 0,3% hoger op 1.135 punten; PostNL wint 5,2%

17:59

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.