Micron verhoogt Amerikaans investeringsplan naar 250 miljard dollar tot 2035

Micron Technology heeft zijn geplande investering in Amerikaanse productie en onderzoek verhoogd naar meer dan 250 miljard dollar tot 2035. Dat is een stijging ten opzichte van de eerdere toezegging van 200 miljard dollar. CEO Sanjay Mehrotra maakte de verhoging bekend op 9 juli en presenteerde die als een directe reactie op de sterk groeiende vraag naar AI-geheugenchips. Het aandeel Micron steeg die dag met maximaal 7,5%, wat bijdroeg aan een bredere koersrally in de halfgeleidersector.

Megafabriek in New York van start

Bij de financiële toezegging hoorde ook een tastbare mijlpaal: Micron stortte het eerste beton voor zijn DRAM-chipfabriek in Clay, New York — meer dan een kwart eerder dan gepland. De locatie is ontworpen om uiteindelijk vier fabrieken te huisvesten en wordt door het bedrijf omschreven als de grootste halfgeleiderproductiefaciliteit in de Amerikaanse geschiedenis. Micron stelt dat het project in New York alleen al ongeveer 50.000 banen kan opleveren, waarvan 9.000 directe arbeidsplaatsen.

Samen met bestaande investeringen in Idaho en Virginia verwacht Micron dat zijn totale Amerikaanse productie-uitbreiding meer dan 90.000 banen ondersteunt. Op de lange termijn wil het bedrijf 40% van zijn DRAM-chips in eigen land produceren.

Investering in toeleveringsketen naast de fabrieksuitbreiding

Daarnaast heeft Micron tot 3 miljard dollar toegezegd om de binnenlandse halfgeleiderketen te versterken. Het belangrijkste onderdeel is 500 miljoen dollar aan strategische financiering voor GlobalWafers, zodat dat bedrijf zijn fabriek voor 300mm-siliciumwafers in Sherman, Texas kan uitbreiden. GlobalWafers is momenteel de enige leverancier die onder de CHIPS Act is goedgekeurd om geavanceerde 300mm-wafers op Amerikaanse bodem te produceren. De twee bedrijven tekenden ook een toeleveringsovereenkomst voor tien jaar om de toegang tot grondstoffen voor Microns toekomstige productie veilig te stellen.

Ben Tessone, hoofd inkoop bij Micron, omschreef het veiligstellen van deze grondstoffen als "essentieel voor de langetermijngroei en de technologische routekaart van Micron." De transactie is nog onderworpen aan het afsluiten van definitieve overeenkomsten en de gebruikelijke afsluitingsvoorwaarden.

De AI-geheugencyclus achter de cijfers

De omvang van de investering weerspiegelt de structurele verandering die AI heeft gebracht in de geheugenmarkt. Micron, SK Hynix en Samsung beheersen samen ongeveer 90% van de wereldwijde DRAM-productie en zijn verantwoordelijk voor vrijwel alle productie van hoge-bandbreedtegeheugen (HBM) — het gespecialiseerde geheugen dat wordt gebruikt in Nvidia's AI-versnellers. Die geconcentreerde aanvoer, tegenover een snel groeiende vraag vanuit AI-datacenters, heeft geleid tot prijsmacht en marges die ongebruikelijk zijn voor een hardwarefabrikant.

De datacenterdivisie van Micron behaalde afgelopen kwartaal een operationele marge van 83%, zo blijkt uit de winstcijfers van het bedrijf — een percentage dat meer typerend is voor softwarebedrijven. Het bedrijf heeft een omzetprognose afgegeven voor het vierde kwartaal van 50 miljard dollar, met een marge van plus of min 1 miljard dollar. Als die prognose uitkomt, zou Micron in één kwartaal bijna evenveel winst kunnen genereren als in de voorgaande twee decennia bij elkaar.

Onderzoeksbureaus in de sector, waaronder SemiAnalysis, schatten dat de geheugencapaciteit jaarlijks met ongeveer 20 tot 30% groeit, terwijl de AI-vraag verdubbelt. Veel waarnemers in de sector verwachten dat het tekort aan aanbod aanhoudt tot zeker 2028.

Analistenvertrouwen blijft ondanks recente terugval

TD Cowen-analist Krish Sankar herhaalde zijn Buy-advies en koersdoel van 1.600 dollar voor Micron na beleggersbijeenkomsten met Mehrotra en CFO Mark Murphy. Sankar merkte op dat het management bevestigde dat het DRAM-aanbod naar verwachting krap blijft tot na 2027. De vraag overtreft daarbij de beschikbare volumes, zelfs voor klanten met een toeleveringsovereenkomst. Naar verwachting komt bijna de helft van Microns omzet uit langetermijnovereenkomsten voor levering en capaciteit met grote cloudaanbieders, zakelijke klanten en autofabrikanten.

Uit Sankars marktonderzoek blijkt dat DDR-geheugenprijzen in het lopende kwartaal mogelijk met meer dan 15% kunnen stijgen, gevolgd door een stijging van enkele procenten in de drie daaropvolgende kwartalen — beter dan hij eerder verwachtte. Hij stelt dat deze cyclus verschilt van eerdere DRAM-neergang: lagere geheugenkosten kunnen de adoptie van AI versnellen door grotere modellen mogelijk te maken, in plaats van simpelweg een zwakke vraag te weerspiegelen. De samenwerking van Micron met Anthropic op het gebied van toekomstige technologieontwikkeling werd aangehaald als bewijs van deze structurele verschuiving.

De bredere consensus op Wall Street staat op 29 Buy-adviezen en 1 Hold-advies, met een gemiddeld koersdoel van 1.486 dollar. Het aandeel Micron wordt momenteel verhandeld rond 979 dollar.

Er blijven risico's. De beursnotering van SK Hynix op de Nasdaq — met plannen om tot 29,4 miljard dollar op te halen — vergroot de concurrentie op de HBM-markt. Een collectieve rechtszaak die eind juni werd ingediend, beschuldigt Micron, Samsung en SK Hynix van prijsafspraken door de productie van bepaalde geheugenchips te beperken. En de meerjarige kapitaaltoezegging van 250 miljard dollar maakt duidelijk hoe kapitaalintensief de opbouw van binnenlandse productiecapaciteit zal zijn.

Hoe vond je dit artikel?