Intel boekt sterkste omzetgroei in 15 jaar en verdubbelt winst per aandeel

Intel leverde een uitstekend tweede kwartaal af, met omzet en winst die ruim boven de verwachtingen van Wall Street uitkwamen. De week werd ook gemarkeerd door de aankondiging van de eerste externe klant voor de gieterij-divisie, onder leiding van CEO Lip-Bu Tan.

Cijfers die de verwachtingen overtroffen

De kwartaalomzet bedroeg $16,1 miljard, een stijging van 25% ten opzichte van een jaar eerder en ruim boven de $14,42 miljard die analisten hadden voorspeld. De gecorrigeerde winst per aandeel (WPA) kwam uit op 42 cent, meer dan het dubbele van de consensusverwachting van 21 cent. CEO Lip-Bu Tan noemde het "de sterkste omzetgroei in meer dan vijftien jaar" — een mijlpaal die volgens CNBC overeenkomt met het derde kwartaal van 2011.

Ook het herstel van de brutomarge was opvallend. De gecorrigeerde brutomarge steeg naar 42%, vergeleken met slechts 2,5% in dezelfde periode een jaar eerder. Intel schrijft de verbetering toe aan een grotere schaal, een rijkere productmix en betere prijsstelling. De bedrijfsmarge werd positief op 11,1%, tegenover een bedrijfsverlies van 24,7% een jaar geleden.

Op gerapporteerde basis leed Intel een nettoverlies van $11,0 miljard, ofwel $2,16 per aandeel — groter dan het verlies van $2,9 miljard een jaar eerder. Het verschil tussen de gerapporteerde en gecorrigeerde cijfers is het gevolg van grote eenmalige afschrijvingen die het bedrijf buiten de niet-GAAP-resultaten heeft gehouden.

Datacenters als drijvende kracht

De duidelijkste motor achter de sterke prestaties was Intels segment Data Center en AI, waar de omzet met 59% op jaarbasis steeg naar $6,3 miljard — ruim boven de $5,37 miljard waar analisten op rekenden. CFO David Zinsner gaf aan dat het bedrijf in dit segment beperkt wordt door de beschikbare productiecapaciteit: datacenters vragen meer dan Intel momenteel kan leveren.

De divisie Client Computing, die chips voor pc's maakt, droeg $8,9 miljard bij, een stijging van 13%. Intel Foundry — de contractproductie-arm — boekte $5,8 miljard, een toename van 31%. In het kwartaal genereerde het bedrijf $7 miljard aan kasstroom uit bedrijfsactiviteiten en sloot de periode af met circa $12,87 miljard aan liquide middelen.

"AI zorgt voor een ongekende vraag naar rekenkracht," zei Tan in de kwartaalverklaring. "Intel staat goed gepositioneerd om duurzame groei te realiseren via ons CPU-portfolio, ASIC's, geavanceerde verpakkingstechnologie en ons uitgebreide gijerijnetwerk."

Outlook opnieuw boven verwachting

Voor het derde kwartaal verwacht Intel een omzet tussen $15,8 miljard en $16,8 miljard, met een gecorrigeerde WPA van 38 cent. Analisten rekenden op $15,1 miljard omzet en 24 cent gecorrigeerde WPA. Het middelpunt van Intels eigen prognose ligt daarmee ruim boven de verwachting van analisten.

Intel liet weten dat de pc-verkopen in het derde kwartaal naar verwachting vrijwel gelijk blijven, mede door een tekort aan geheugencomponenten. Daarnaast mikt het bedrijf op een "betekenisvolle toename" van de investeringsuitgaven volgend jaar, als onderdeel van de versnelde inzet op contractproductie.

Gijerijvoortgang, maar nog geen grote klant

Enkele dagen voor de kwartaalcijfers maakte Intel bekend dat cyberbeveiligingsbedrijf Fortinet zijn gijerij zal gebruiken voor de productie van de volgende generatie SP6-beveiligingschip, op het Intel 4-procedé. Daarmee is Fortinet de eerste publiekelijk genoemde externe klant onder Tans leiding. Het aandeel Intel steeg op dat nieuws alleen al met meer dan 8%.

De deal met Fortinet is een symbolische stap vooruit, maar de chip wordt geproduceerd op een ouder fabricageprocedé — niet op Intels meest geavanceerde 14A- of 18A-knooppunten, waarvan het herstelplan uiteindelijk afhankelijk is. Intel maakte ook bekend dat het tien langetermijnleveringsovereenkomsten heeft gesloten met datacenters, deels met vaste prijsafspraken en deels gericht op volumeverplichtingen. Daarmee probeert het bedrijf zijn prijsmacht te bewaren nu de investeringen in AI-infrastructuur aanhouden.

Eén vraag bleef onbeantwoord: een mogelijke deal om processors te produceren voor Apple, die president Trump in april aankondigde maar die geen van beide bedrijven heeft bevestigd. Intel deed op de beleggersbijeenkomst geen mededelingen over dit onderwerp.

Verder onderzoekt Intel een samenwerking — geen verkoop — voor zijn halfgeleidercampus in Ohio, waarbij het Zuid-Koreaanse geheugenproducent SK Hynix tot de kandidaten behoort. Intel begon in 2022 met de bouw van de Ohio-locatie, met een geplande investering van $28 miljard. Na een reeks vertragingen is de opening nu uitgesteld naar 2030.

Koersreactie

Na de publicatie van de resultaten steeg het aandeel Intel met circa 8 tot 11% in de handel na sluitingstijd. Het aandeel was dit jaar al met meer dan 170% gestegen voor het rapport verscheen, maar was daarna circa 28% teruggevallen ten opzichte van het recordniveau in juni, als onderdeel van een bredere daling bij halfgeleiderbedrijven die profiteren van de AI-vraag.

De gemiddelde analistenaanbeveling voor Intel staat op Hold, met een gemiddeld koersdoel van $106,70 — dicht bij de huidige koers van $102,62. Van de 48 gevolgde analisten weerspiegelt de verdeling tussen optimistische en voorzichtige visies de aanhoudende twijfel over de vraag of het tempo van het herstel de koersstijging rechtvaardigt. Analisten van Bernstein, die onlangs zeiden zich "beter te voelen over het bedrijf dan al een tijdje het geval was", merkten ook op dat de fundamenten "nog altijd enigszins uitdagend blijven."

Hoe vond je dit artikel?