Broadcom werkt samen met Blackstone en Apollo aan financieringsplatform van $35 miljard voor AI-chips

Broadcom gaat een samenwerking aan met Blackstone en Apollo Global Management om de financiering van op maat gemaakte AI-chips voor ontwikkelaars van grote taalmodellen (LLM's) te regelen. Deze nieuwe constructie speelt in op de enorme kapitaalbehoefte van AI-bedrijven zoals Anthropic en OpenAI.

Een gok van 35 miljard dollar op AI-infrastructuur

CEO Hock Tan maakte het initiatief woensdag bekend tijdens de presentatie van de resultaten over het tweede kwartaal van Broadcom. De samenwerking creëert een AI XPU-platform dat bedoeld is om maatwerkchips te financieren voor LLM-ontwikkelaars. Zonder deze steun zouden zij moeite hebben om de rekenkracht te bemachtigen die nodig is voor het trainen en inzetten van geavanceerde AI-modellen.

Apollo lanceert de eerste tranche van het platform ter waarde van 35 miljard dollar. Volgens Tan streeft het initiatief naar de inzet van meer dan 20 gigawatt aan rekencapaciteit tegen 2028. Dankzij deze regeling krijgen AI-klanten toegang tot de technologie van Broadcom, die volgens het bedrijf het laagste stroomverbruik en de laagste kosten biedt, zonder dat zij direct de volledige kapitaallasten hoeven te dragen.

Het belang voor de AI-infrastructuur

Het veiligstellen van AI-rekencapaciteit vereist tegenwoordig jarenlange coördinatie op het gebied van chipproductie, geheugenvoorraad, stroomvoorziening en datacenterinfrastructuur. Klanten van Broadcom plaatsen hun bestellingen inmiddels ver voor de geplande ingebruikname. De zichtbaarheid van de vraag reikt nu tot in 2028, wat een jaar verder is dan slechts drie maanden geleden.

De financieringsstructuur weerspiegelt de buitengewone infrastructuurkosten waar AI-laboratoria mee te maken hebben. Naarmate het gebruik van modellen en de consumptie van tokens toenemen, groeit de druk op LLM-ontwikkelaars om hun rekencapaciteit jaren van tevoren vast te leggen.

Winst overtreft verwachtingen, maar zorgen over prognoses overheersen

Broadcom rapporteerde over het tweede kwartaal een aangepaste winst van $2,44 per aandeel. Daarmee versloeg het bedrijf de analistenverwachting van $2,40. De omzet kwam uit op $22,19 miljard, wat net onder de consensusverwachting van $22,27 miljard lag.

Het bedrijf gaf een sterke prognose af voor het derde kwartaal en rekent op een omzet van ongeveer $29,4 miljard. Dit is hoger dan de verwachte $28,54 miljard. De aangepaste EBITDA zal naar verwachting uitkomen op ongeveer 68% van de omzet.

Ondanks de meevallende resultaten volgde er een uitverkoop van het aandeel na de publicatie van de cijfers. Wall Street richtte zich op de omzetverwachtingen voor AI, die bij sommige partijen achterbleven bij de verwachtingen. Tan herhaalde echter de langetermijndoelstelling van Broadcom om vanaf het boekjaar 2027 een jaaromzet van 100 miljard dollar uit AI-chips te halen. In het tweede kwartaal genereerde het bedrijf 10,8 miljard dollar aan AI-omzet.

Strategie voor maatwerksilicium

De aanpak van Broadcom is gericht op het gezamenlijk ontwerpen van op maat gemaakte XPU-chips voor specifieke AI-werklasten van klanten. Hiermee concurreert het bedrijf niet direct met algemene AI-chips. Het bedrijf werkt aan projecten voor maatwerksilicium met Anthropic, Alphabet, Meta Platforms en OpenAI. Deze strategie levert efficiëntievoordelen op en zorgt voor hechtere klantrelaties nu de focus verschuift van training naar inferentie, waarbij efficiëntie een grotere rol speelt.

Analisten hanteren een consensus van 'Strong Buy' voor Broadcom met een gemiddeld koersdoel van $485,72. Dit impliceert een opwaarts potentieel van ongeveer 26% ten opzichte van het huidige niveau rond de $386. Blackstone heeft een koopadvies met een koersdoel van $143,65, vergeleken met de huidige koers van $117.

Hoe vond je dit artikel?