Omzet Broadcom stijgt 86% naar $29,6 miljard, verkoop AI-chips meer dan verdrievoudigd

Broadcom rapporteerde over het derde kwartaal van boekjaar 2026 een omzet van $29,6 miljard, een stijging van 86% ten opzichte van $16,0 miljard een jaar eerder. De verwaterde winst per aandeel op GAAP-basis kwam uit op $2,68, meer dan drie keer zoveel als de $0,85 in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Op non-GAAP-basis bedroeg de verwaterde winst per aandeel $3,32, tegenover $1,69 een jaar eerder.

AI-chips zijn nu goed voor meer dan de helft van de omzet

Het opvallendste cijfer uit het persbericht was de omzet uit AI-halfgeleiders: $16,7 miljard, een stijging van 221% op jaarbasis en 54% ten opzichte van het vorige kwartaal, aldus CEO Hock Tan. Dit segment alleen al is nu goed voor meer dan de helft van de totale omzet. De hele divisie halfgeleideroplossingen van Broadcom bracht $20,8 miljard op, een stijging van 127% ten opzichte van vorig jaar en 70% van de totale netto-omzet. De divisie infrastructuursoftware, opgebouwd rond de overname van VMware in 2023, droeg $8,8 miljard bij, een stijging van 29% op jaarbasis.

De bedrijfswinst op non-GAAP-basis steeg met 92% op jaarbasis naar $20,1 miljard, waarbij de operationele marge op die basis rond 68% van de omzet bleef. De vrije kasstroom kwam uit op $13,7 miljard, oftewel 46% van de omzet, na een operationele kasstroom van $14,2 miljard en kapitaaluitgaven van $0,5 miljard. De kaspositie steeg naar $24,0 miljard, tegenover $19,6 miljard in het voorgaande kwartaal. De raad van bestuur keurde een kwartaaldividend van $0,65 per aandeel goed, uitkeerbaar op 30 september.

Vooruitzichten wijzen op verdere versnelling

Voor het vierde kwartaal verwacht Broadcom een omzet van ongeveer $34,8 miljard, een stijging van 93% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De non-GAAP bedrijfswinst wordt geraamd op ongeveer 66% van die omzet, gelijk aan de operationele marge van een jaar eerder, aldus CFO Amie Thuener. Tan zei dat de omzet uit AI-halfgeleiders naar verwachting verder zal versnellen tot $21,7 miljard in het vierde kwartaal, een stijging van 236% op jaarbasis.

De kwestie Google vlak voor de cijfers

In aanloop naar de resultaten richtten analisten hun aandacht minder op de kwartaalcijfers zelf en meer op de blootstelling van Broadcom aan Alphabet's Google, zijn grootste klant voor op maat ontworpen chips. Google breidde vorige maand zijn samenwerking met concurrent Marvell Technology uit, en volgens berichten zou Google ook MediaTek en Advanced Micro Devices overwegen als ontwerppartners voor toekomstige maatwerkchips. JPMorgan-analist Harlan Sur stelde voorafgaand aan de publicatie dat geen enkel bedrijf de positie van Broadcom als Googles voornaamste fabrikant van tensor processing units zou kunnen overnemen. Hij wees daarbij op een vijfjarig contract dat in april werd getekend. Jefferies-analist Blayne Curtis zei daarentegen weinig ruimte te zien voor Broadcom om zijn AI-omzetverwachting voor boekjaar 2027 van meer dan $100 miljard te verhogen, gezien de al hooggespannen verwachtingen in de bandbreedte van $130-140 miljard.

Het persbericht bevatte geen nieuwe toelichting op dat AI-omzetdoel voor boekjaar 2027, buiten de cijfers die al voor het lopende kwartaal waren gegeven. Het aandeel Broadcom was voorafgaand aan de publicatie al 25% gedaald ten opzichte van de piek in juni, nadat de resultaten van het vorige kwartaal, ondanks dat ze de verwachtingen overtroffen, werden gevolgd door een koersdaling van ongeveer 13% op één dag. Marktcommentatoren weten die daling destijds aan de beslissing van het management om de langetermijnprognose voor AI-omzet niet te verhogen. Het aandeel noteert momenteel rond $358, onder het gemiddelde koersdoel van analisten van $533,41. De consensus van 46 analisten komt neer op een overwegend positief advies ("Strong Buy").

Hoe vond je dit artikel?