Apple sluit chipdeal van $30 miljard met Broadcom tot en met 2031

Apple heeft een meerjarige chipovereenkomst gesloten met Broadcom ter waarde van meer dan $30 miljard. Het is de grootste enkelvoudige toezegging binnen Apples American Manufacturing Program. De deal, bevestigd op 8 juli, omvat het ontwerp en de productie van op maat ontworpen siliciumcomponenten en geavanceerde draadloze verbindingstechnologieën voor meerdere generaties Apple-apparaten tot en met 2031.

Onder de overeenkomst produceert Broadcom meer dan 15 miljard chips in zijn fabriek in Fort Collins, Colorado. Die fabriek krijgt een uitbreiding van $1,5 miljard, gefinancierd door Broadcom zelf. De componenten omvatten zogeheten FBAR-filters — radiofrequentiechips die 5G, Wi-Fi, Bluetooth en GPS mogelijk maken in iPhones en andere Apple-hardware.

Wat de deal betekent voor Broadcom

Het strategische belang van de aankondiging zit in wat hij wegneemt: de aanhoudende vrees dat Apple Broadcom geleidelijk uit zijn toeleveringsketen zou schrappen. Apple is goed voor ongeveer 20% van Broadcoms jaaromzet en daarmee de grootste klant van de chipmaker. Door die relatie te verlengen en te verdiepen tot 2031 — en de reikwijdte uit te breiden van draadloze componenten naar op maat ontworpen toepassingsspecifieke geïntegreerde schakelingen (ASIC's) voor AI-werklasten — verandert Apple van een potentieel risico voor eigen productie in een zekere, meerjarige ontwerpovereenkomst.

Het aandeel Broadcom steeg op 8 juli met ongeveer 5% na de aankondiging, bovenop een winst van 4% de dag ervoor, toen de deal voor het eerst werd bekendgemaakt via een SEC-melding. Het aandeel Apple sloot die dag vrijwel onveranderd.

Ook het moment van de deal is relevant voor het bredere verhaal van Broadcom. In het tweede fiscale kwartaal, afgesloten op 3 mei, boekte het bedrijf een recordomzet van $22,2 miljard — een stijging van 48% op jaarbasis. De omzet uit AI-chips bedroeg $10,8 miljard, een toename van 143%. Voor het derde kwartaal rekent het management op een omzet van $29,4 miljard, wat neerkomt op een groei van ongeveer 84%, met een verwachte AI-halfgeleideromzet van $16 miljard. De Apple-deal biedt een stabiele omzetbodem onder dat door AI gedreven groeiverhaal.

Wall Street verdeeld over waardering

De positieve marktreactie volgde ondanks een adviesverlaging. Analist Hans Engel van Erste Group verlaagde zijn advies op Broadcom op 7 juli van Kopen naar Hold. Zijn argument: de hoge waardering van het aandeel weerspiegelt al grotendeels het gunstige vooruitzicht van het bedrijf. Hij wees op een koers-winstverhouding van bijna 60 keer de winst en een koers-omzetverhouding van meer dan 23 keer, wat weinig ruimte laat voor verdere koersstijging op korte termijn.

De rest van de analistengemeenschap dacht daar anders over. Na de Apple-aankondiging verhoogden meerdere partijen hun koersdoelen: JPMorgan ging van $365 naar $580, Evercore ISI van $490 naar $582, Bank of America van $450 naar $530, Deutsche Bank van $430 naar $515 en Mizuho van $480 naar $530. Goldman Sachs voegde Broadcom toe aan zijn Amerikaanse Conviction List. De gemiddelde analistenaanbeveling staat op overwegend positief ('Strong Buy'), met een gemiddeld koersdoel van $523,73, tegenover de huidige koers van $401,11.

D.A. Davidson houdt samen met Erste Group een neutraal standpunt aan en stelt dat de AI-groei bij de huidige koers al volledig is ingeprijsd.

Apples strategie voor de toeleveringsketen

Voor Apple is dit de grootste component van zijn eerder aangekondigde Amerikaanse investeringstoezegging van $600 miljard over vier jaar — een belofte die deels is gedaan als reactie op druk van de Trump-regering om meer productie naar de VS te halen. De overeenkomst volgt op eerdere chipdeals met TSMC in Arizona, Texas Instruments in Texas, GlobalFoundries in New York en een afzonderlijke regeling van $9 miljard met Intel, aangekondigd in juni.

Apple-CEO Tim Cook, die op 1 september aftreedt en wordt opgevolgd door hardwarechef John Ternus, omschreef de deal als een centrale stap in de opbouw van "een end-to-end siliciumtoeleveringsketen in Amerika." Cook bedankte president Trump en zijn regering voor de steun aan het project.

De deal strekt zich ook uit tot het AI-domein. Broadcom werkt aan chiptechnologie die gekoppeld is aan Apples inspanningen om zijn eerste dedicated AI-server te lanceren — intern bekend onder de codenaam Baltra — mogelijk al volgend jaar. Die servers zijn bedoeld om cloudgebaseerde Apple Intelligence-functies aan te sturen, waarbij de op maat ontworpen ASIC's van Broadcom naar verwachting een rol spelen in die infrastructuur.

Ondanks Apples voortdurende inspanningen om meer chips zelf te ontwerpen — waaronder de C1-cellulair modem die debuteerde in de iPhone 16E — is het bedrijf er niet in geslaagd Broadcom te vervangen voor radiofrequentie- en draadloze verbindingscomponenten. De nieuwe overeenkomst loopt tot en met 2031, wat erop wijst dat een volledige vervanging van die functies door eigen chips nog ver weg is.

Hoe vond je dit artikel?