AMD boekt 50% omzetgroei in tweede kwartaal; datacenter goed voor 60% van de omzet

Advanced Micro Devices behaalde in het tweede kwartaal van 2026 een omzet van $11,54 miljard, een stijging van 50,1% ten opzichte van een jaar eerder. Daarmee overtrof het bedrijf de analistenverwachting van $11,35 miljard. De gecorrigeerde winst per aandeel bedroeg $1,66, boven de consensus van $1,61. De gecorrigeerde EBITDA van $3,32 miljard lag ruim boven de verwachte $2,88 miljard.

Datacenter draagt het kwartaal

Het datacentersegment was de drijvende kracht achter de resultaten en is nu goed voor bijna 60% van de totale omzet. CEO Lisa Su sprak van "recordomzet in server-CPU's", aangejaagd door de adoptie van EPYC-processors en Instinct AI-accelerators bij cloud- en zakelijke klanten in sectoren als gezondheidszorg en financiële dienstverlening. De operationele marge steeg naar 17,3%, een forse verbetering ten opzichte van -1,7% in hetzelfde kwartaal een jaar eerder.

De omzet uit gaming daalde en drukte deels op de totaalcijfers. Het embedded segment, dat klanten in netwerken en luchtvaart bedient, liet verbetering zien. Het aantal dagen dat voorraden uitstaan daalde van 160 naar 152 ten opzichte van het vorige kwartaal, wat wijst op een betere balans tussen vraag en aanbod.

Verwachting derde kwartaal boven schattingen

AMD verwacht voor het derde kwartaal een omzet van $13 miljard als middelpunt van de bandbreedte, boven de analistenschatting van $12,63 miljard. CFO Jean Hu verduidelijkte tijdens de resultatenpresentatie dat de "versnelling" in de groei van het datacentersegment betrekking heeft op de tweede helft van het jaar die in totaal beter presteert dan de eerste helft — niet op een kwartaal-op-kwartaalstijging. Analisten vroegen hier nadrukkelijk naar.

Tijdens diezelfde presentatie bevestigde Su dat zowel het aantal verkochte EPYC CPU-eenheden als de gemiddelde verkoopprijzen stijgen, en dat de capaciteit is uitgebreid om aan toekomstige vraag te voldoen. Ze wees ook op een groeiend klantenbestand voor de uitrol van de MI400-serie en noemde geen noemenswaardige zorgen over de implementatiegereedheid.

Samenwerking met Anthropic en de AI-acceleratorpijplijn

Een centraal onderwerp voor analisten was de samenwerking van AMD met Anthropic, aangekondigd op 22 juli. Op grond daarvan zal Anthropic tot 2 gigawatt aan AMD Instinct MI450 Series GPU's inzetten in AMD's Helios rack-scale oplossingen. De eerste gigawatt-implementatie begint in de eerste helft van 2027. Analist Yik Ban Chong van Phillip Securities herhaalde op 11 augustus zijn koopadvies met een koersdoel van $755 en schat dat de samenwerking een extra omzet van $30 miljard kan opleveren — gelijk aan 87% van AMD's volledige jaaromzet over 2025.

Toen Vivek Arya van Bank of America Securities vroeg naar de omzet per gigawatt bij ankerklanten als OpenAI en Meta, zei Su dat de vraag hoog blijft en dat de omzet per gigawatt in de dubbele cijfers van miljarden dollars ligt.

Koersreactie en analistenvisies

Ondanks de meevallende resultaten en de verhoogde verwachting reageerde het aandeel AMD aanvankelijk negatief op de cijfers. Op 12 augustus herstelde de koers en steeg met ongeveer 3%. Die opmars werd mede ondersteund door sterke resultaten van Super Micro Computer, wiens beter dan verwachte winst en omzetverwachting het vertrouwen in de uitgaven aan AI-serverinfrastructuur versterkte. De bredere Nasdaq steeg die dag met 0,71%.

Phillip Securities verhoogde zijn omzet- en winstprognoses voor boekjaar 2027 met elk 4%, op basis van verbeterde zichtbaarheid voor het Helios-platform, de MI450 GPU en de Venice server-CPU. Tegelijkertijd verlaagde het bedrijf zijn winstprognose voor boekjaar 2026 met 8%, vanwege zwakkere vraag in de client- en gamingsegmenten. Dat herinnert eraan dat de kracht in AI niet het gehele productportfolio beschermt.

AMD wordt verhandeld tegen ongeveer 70 keer de verwachte winst. Phillip Securities stelt dat dit premium gerechtvaardigd is door de samenwerking met Anthropic en de bredere AI-infrastructuurcyclus. De gemiddelde analistenaanbeveling onder 49 analisten is positief, met een gemiddeld koersdoel van $613,33 tegenover een huidige koers van $482,93. Argus Research verhoogde zijn koersdoel naar $625 en handhaafde zijn koopadvies. Rosenblatt verhoogde zijn koersdoel naar $700, eveneens met een koopadvies. JPMorgan handhaafde een neutraal advies en verhoogde zijn koersdoel naar $550.

Wat de resultaten open laten

Het datacentercijfer omvat zowel EPYC CPU's als Instinct-accelerators samen. AMD heeft in deze publicatie geen uitsplitsing gegeven tussen beide, wat relevant is omdat de groeitrajecten en concurrentiedynamiek aanzienlijk verschillen. EPYC concurreert voornamelijk met Intel, terwijl Instinct het opneemt tegen Nvidia. Thomas O'Malley van Barclays vroeg naar het moment waarop de omzet uit AI-accelerators die uit CPU's overtreft. Su zei dat beide tot in 2027 aanzienlijke groei zullen laten zien, maar noemde geen specifieke datum voor dat omslagpunt.

Hoe vond je dit artikel?