AI-doelstelling van $100 miljard van Broadcom stelt teleur en veroorzaakt uitverkoop van $1 biljoen in chipsector

De aandelen van Broadcom zijn in twee handelsdagen met 20% gekelderd. De prognose voor de AI-omzet van de chipfabrikant bleef achter bij de hoge verwachtingen. Dit veroorzaakte een brede uitverkoop in de sector, waarbij meer dan $1 biljoen aan beurswaarde van halfgeleiderbedrijven verdampte.

Het bedrijf rapporteerde over het tweede fiscale kwartaal een omzet van $22,19 miljard en een aangepaste winst per aandeel van $2,44. Beide cijfers waren beter dan de ramingen van Wall Street. De omzet uit AI-halfgeleiders verdubbelde op jaarbasis ruimschoots naar $10,8 miljard, terwijl de boekingen de $30 miljard overstegen.

Beleggers richtten zich echter op wat er ontbrak in het rapport: een verhoging van de AI-omzetdoelstelling van ruim $100 miljard voor het fiscale jaar 2027. Het management herhaalde slechts de eerdere prognose die CEO Hock Tan vorig jaar bekendmaakte. Voor het huidige kwartaal raamt het bedrijf de omzet uit AI-chips op $16 miljard. Dat is ongeveer $1,2 miljard lager dan de consensus onder analisten.

Van overtreffen en verhogen naar "alleen maar" overtreffen

De reactie van de markt laat zien hoe gewend beleggers zijn geraakt aan een constante stroom van opwaartse bijstellingen bij AI-infrastructuurbedrijven. Broadcom hield vast aan zijn langetermijndoelstelling, ondanks de volgens Tan "onverzadigbare" vraag naar op maat gemaakte AI-versnellers. De markt interpreteerde dit als een signaal dat de groei mogelijk afvlakt.

"Veel mensen kochten hier blindelings tijdens de dip," zegt Dennis Dick, een handelaar bij Triple D Trading. "Dat leverde voorheen geld op, maar daar kwam vandaag een einde aan."

De PHLX Semiconductor Index daalde vrijdag met 8,5%. Dit was de scherpste daling op één dag sinds april 2025. Over twee sessies verspeelde de sector meer dan 10%.

Besmetting verspreidt zich door de chipsector

Nvidia, de meest waardevolle chipmaker ter wereld, daalde vrijdag met ongeveer 6%. Daarmee verloor het bedrijf meer dan $300 miljard aan beurswaarde. Micron Technology zakte met 11%, Marvell Technology met 12%, AMD met 10,5% en Intel verloor 8%.

De uitverkoop sloeg over naar Europa, waar ASML, ASM International en BE Semiconductor tussen de 2% en 4% daalden. Aziatische markten stonden onder vergelijkbare druk. De Zuid-Koreaanse KOSPI daalde met 5% door scherpe verliezen voor Samsung Electronics en SK Hynix.

Macro-economische tegenwind verhoogt de druk

De zwakte in de chipsector viel samen met een sterker dan verwacht Amerikaans banenrapport. In mei kwamen er 172.000 banen bij, meer dan het dubbele van de verwachte 85.000. De sterke arbeidsmarkt zorgde voor hogere rentes op staatsobligaties. Hierdoor groeide de verwachting dat de Federal Reserve de rente later dit jaar eerder zal verhogen dan verlagen.

Hogere rentes zetten doorgaans druk op groeiaandelen met hoge waarderingen. De Nasdaq Composite daalde vrijdag met 4,2%, de slechtste sessie sinds oktober 2025. De S&P 500 zag een einde komen aan een reeks van negen winstweken, de langste sinds 2023.

Analisten zien kansen in de koersval

Ondanks de uitverkoop bleven verschillende analisten positief over Broadcom. Citi handhaafde het koopadvies en het koersdoel van $500. De bank noemde de terugval "een verbeterde koopkans". Bernstein verhoogde het koersdoel naar $550. De firma merkte op dat het aandeel op de huidige niveaus wordt verhandeld tegen een koers-winstverhouding van minder dan twintig, terwijl de omzet en winst jaarlijks met meer dan 50% groeien.

Broadcom haalt naar schatting 35% tot 40% van de omzet bij zijn grootste klant, Google van Alphabet. Google is echter begonnen met het diversifiëren van zijn leveranciers voor maatwerksilicium. De zes belangrijkste AI-klanten van Broadcom zijn onder meer Meta Platforms, OpenAI en Anthropic. Die laatste plaatste vorig jaar een order van ongeveer $10 miljard.

Marktbreedte verbetert terwijl tech lijdt

Opvallend genoeg toonde de bredere markt veerkracht. Terwijl de Nasdaq kelderde, bereikte de Dow Jones Industrial Average donderdag een recordhoogte en daalde vrijdag slechts licht. Defensieve sectoren zoals consumentengoederen, de gezondheidszorg en nutsbedrijven presteerden beter doordat beleggers wegtrokken uit de technologiesector.

Dit verschil suggereert dat de uitverkoop eerder een sector-specifieke winstneming is na een sterke rally, dan een volledige vlucht uit risicovolle beleggingen. De PHLX Semiconductor Index staat dit jaar nog steeds op een winst van ongeveer 75%, ondanks de daling van de afgelopen twee dagen.

De aandelen van Broadcom sloten vrijdag op ongeveer $386. Dat is ruim onder het gemiddelde koersdoel van analisten van $485,72. Sinds eind 2022 was de koers ongeveer verzevenvoudigd door de versnellende vraag naar AI-infrastructuur na de lancering van ChatGPT.

Hoe vond je dit artikel?