Aangepast nettoresultaat TotalEnergies stijgt 68% naar 6 miljard dollar in tweede kwartaal

TotalEnergies boekte zijn sterkste kwartaalresultaten sinds eind 2022. Het aangepaste nettoresultaat steeg met 68% op jaarbasis naar 6,03 miljard dollar in het tweede kwartaal van 2026. De operationele kasstroom bedroeg 9,8 miljard dollar, een stijging van bijna 15% ten opzichte van het eerste kwartaal. Het conflict in het Midden-Oosten dreef de Brent-olieprijs op tot gemiddeld 104 dollar per vat — tegenover 81 dollar in het eerste kwartaal.

De omzet kwam uit op 57,3 miljard dollar, een stijging van 28% op jaarbasis, al bleef dat onder de hoge verwachtingen van analisten. De aangepaste EBITDA steeg met 5% op jaarbasis naar 13,2 miljard dollar.

Raffinage en handel dragen het kwartaal

De uitblinker was het segment Raffinage & Chemie, waar het aangepaste netto-operationele resultaat meer dan verviervoudigde naar 1,8 miljard dollar. Raffinaderijen werden bewust omgesteld om de productie van diesel en vliegtuigbrandstof te maximaliseren, waardoor het bedrijf kon profiteren van historisch hoge marges. De Europese raffinagemargemeter gemiddeld 13,5 dollar per vat over het kwartaal — bijna drie keer het niveau van een jaar eerder. De handel in ruwe olie en aardolieproducten leverde circa 500 miljoen dollar extra winst op boven het normale niveau, vergelijkbaar met de bijdrage in het eerste kwartaal.

Deze resultaten werden behaald ondanks operationele verstoringen. De Satorp-raffinaderij in Saudi-Arabië werd medio april getroffen door drones en draait sindsdien op 70% van de capaciteit. De Donges-fabriek in Frankrijk lag ongeveer twee maanden stil voor onderhoud, en een tropische storm legde de Port Arthur-installatie in Texas in juni plat. TotalEnergies verwacht dat de raffinaderijen in het derde kwartaal op 80 tot 85% van de capaciteit draaien, waarbij Satorp tegen het einde van die periode weer volledig operationeel is.

De winst uit Exploratie & Productie steeg met 25% op kwartaalbasis naar 3,2 miljard dollar, en de kasstroom groeide met 27% naar 5,8 miljard dollar. Dat gebeurde terwijl de totale koolwaterstofproductie met 4% op jaarbasis daalde naar 2.395 duizend vaten olie-equivalent per dag. Het conflict in het Midden-Oosten drukte de productie met gemiddeld circa 210.000 vaten olie-equivalent per dag. Nieuwe projecten in Brazilië, de Verenigde Staten en Libië compenseerden die daling ruimschoots. Buiten het effect van het Midden-Oosten groeide de productie met meer dan 4% op jaarbasis — boven de eigen jaarlijkse doelstelling van 3%.

LNG-handel drukt een verder sterk beeld

Het enige zwakke punt was het segment Geïntegreerd LNG, waar het aangepaste netto-operationele resultaat met 39% op kwartaalbasis daalde naar 807 miljoen dollar. Gastraders namen een optimistische positie in op Europese prijzen, in de verwachting dat leveringsverstoringen vanuit Qatar en lage voorraden de TTF-gasprijs omhoog zouden stuwen. In plaats daarvan daalden de Europese gasprijzen gedurende het kwartaal. CEO Patrick Pouyannée omschreef dit als een tegenvaller van minder dan 300 miljoen dollar ten opzichte van een normaal kwartaal. Hij merkte op dat de gasprijzen sindsdien sterk zijn gestegen in juli, en het bedrijf verwacht dat de LNG-handel in het derde kwartaal zal herstellen. TotalEnergies rekent in het derde kwartaal op een gemiddelde LNG-verkoopprijs van meer dan 11,50 dollar per miljoen BTU, tegenover 10,20 dollar in het tweede kwartaal.

De ECA LNG-installatie aan de Mexicaanse Pacifische kust ging begin juli in bedrijf en voegt capaciteit toe die gericht is op Aziatische markten.

Aandeelhoudersrendement en schuldafbouw

De raad van bestuur keurde een kwartaaldividend van €0,90 per aandeel goed, een stijging van 5,9% ten opzichte van een jaar eerder. Daarnaast werd een aanvullend aandeleninkoopprogramma van 1,5 miljard dollar voor het derde kwartaal goedgekeurd — gelijk aan het niveau van het tweede kwartaal. De schuldgraad verbeterde met 2,4 procentpunt naar 13,1%, als gevolg van een verlaging van de nettoschuld met 3,3 miljard dollar. TotalEnergies streeft naar een schuldgraad van circa 10% en een jaarlijkse uitkering aan aandeelhouders van ten minste 40% van de operationele kasstroom.

Pouyannée zei dat de kasstroom over het volledige jaar mogelijk 35 tot 40 miljard dollar kan bereiken als grondstofprijzen en raffinagemarges op het huidige niveau blijven. Eerder ging het bedrijf uit van 32 miljard dollar bij een olieprijs van 80 dollar per vat en raffinagemarges van 7 dollar per vat.

Strategische mijlpalen

Naast de kwartaalcijfers verwierf TotalEnergies een belang van 10% in de Bab Gas Cap-concessie op het vasteland van Abu Dhabi. Ook nam het bedrijf de definitieve investeringsbeslissing voor het Umm Shaif Gas Cap-project, met als doel een gasproductie van meer dan 600 miljoen kubieke voet per dag in 2030. Voor het diepwaterproject Venus voor de kust van Namibië nadert het bedrijf eveneens een definitieve investeringsbeslissing. Het streven is dit project voor eind juli goed te keuren, in afwachting van de afronding van gesprekken met de overheid. In Oeganda wordt de eerste ruwe olieproductie voor het einde van het jaar verwacht, met een volledige plateauproductie als doel voor medio 2027.

Het segment Geïntegreerde Energie leverde een van zijn beste kwartalen ooit. De kasstroom steeg met 25% op kwartaalbasis naar meer dan 700 miljoen dollar, mede dankzij de afronding van de overname van EPH-energieactiva in april. De netto stroomopwekking bedroeg 14,8 terawattuur, een stijging van 28% op jaarbasis.

Het aandeel TotalEnergies steeg op de dag van de resultaten met 2,5% op de beurs in Parijs. Het aandeel noteert momenteel op €74,29, tegenover een gemiddeld analistenkoersdoel van €83,62.

Hoe vond je dit artikel?