Aandeel Micron daalt 5,5% na bericht dat Apple mogelijk Chinees geheugen gaat gebruiken

Het aandeel Micron Technology daalde maandag in de vroege handel 5,5%. Aanleiding was een bericht van techsite WCCTech dat de regering-Trump ermee heeft ingestemd dat Apple geheugenchips mag afnemen van twee Chinese leveranciers: ChangXin Memory Technologies (CXMT) en Yangtze Memory Technologies Corp (YMTC).

CXMT maakt goedkope DRAM-chips, het werkgeheugen dat computers en telefoons gebruiken om gegevens direct te verwerken. YMTC produceert NAND-flash, het type chip voor permanente opslag in bijvoorbeeld SSD's. Micron maakt beide soorten chips. Volgens het bericht zouden de Chinese chips die Apple inkoopt alleen terechtkomen in iPhones en andere apparaten die in China worden verkocht, en niet in de wereldwijde toeleveringsketen van het bedrijf.

Waarom een deal die alleen China raakt toch koersgevoelig is

Omdat de gemelde regeling beperkt blijft tot de Chinese markt, vormt dit geen directe bedreiging voor de wereldwijde omzet van Micron. Wel zou het bedrijf hierdoor marktaandeel kunnen verliezen in een van de grootste smartphonemarkten ter wereld. Bovendien ontstaat zo de mogelijkheid dat Chinese onderdelen op termijn ook in Apple-producten voor andere markten terechtkomen.

Niet alle analisten maken zich hier zorgen over. Analist KC Rajkumar van Lynx Equity Research noemde het idee om Micron-aandelen te dumpen een "overreactie." Hij wijst op aanhoudende twijfels over de kwaliteit van Chinese chips en op de vraag of CXMT en YMTC hun productie snel genoeg kunnen opschalen om aan de volumes van Apple te voldoen.

Die capaciteitsbeperking hoeft niet blijvend te zijn. CXMT haalde onlangs $8,6 miljard op bij een beursgang in Shanghai, geld dat het bedrijf direct wil inzetten om de productie uit te breiden.

Een terugval na een stevige koersrally

De daling van maandag volgde op een bredere terugval van technologieaandelen met veel koersmomentum. Futures op de Nasdaq stonden voorbeurs 0,52% lager, meer dan de 0,13% daling van de S&P 500. Het aandeel Micron ligt na een scherpe stijging dit jaar nog altijd ruim boven zijn langetermijntrend, wat de koers gevoeliger maakt voor een bredere marktcorrectie.

Tegelijkertijd wordt het groeiverhaal van Micron opnieuw tegen het licht gehouden. Louis Gerard, een via TipRanks gevolgde belegger, verlaagde zijn advies van een equivalent van Outperform naar Neutral. Volgens hem komt de recente omzetgroei van Micron, een stijging van 346% op jaarbasis, vooral door hogere prijzen voor geheugenchips, die met ongeveer 260% stegen, en niet zozeer door meer verkochte volumes. Die volumes stegen volgens hem slechts in de lage tientallen procenten, rond de 20%. Hij waarschuwt dat de winstgevendheid onder druk kan komen als de prijzen afkoelen, en verwijst naar berichten dat sommige cloudbedrijven en fabrikanten van apparaten hun serverconfiguraties al terugschroeven.

Op Wall Street blijft het beeld overwegend positief: Micron heeft een gemiddeld advies dat overeenkomt met Outperform, gebaseerd op 30 positieve en één neutrale beoordeling, met een gemiddeld koersdoel van $1.515. Het volgende kwartaalbericht van het bedrijf wordt rond 22 september verwacht. Analisten rekenen op een omzet van $50,78 miljard, een sterke stijging ten opzichte van $11,31 miljard een jaar eerder.

Apple heeft de gemelde regeling met CXMT en YMTC niet bevestigd. Ook is niets bekendgemaakt over de omvang van eventuele aankopen of een startdatum.

Hoe vond je dit artikel?