Shell en Phillips 66 verkennen verkoop van belangen in Explorer-pijpleiding voor $3,5 miljard

Shell en Phillips 66 verkennen een mogelijke verkoop van hun gezamenlijke belang in de Explorer-pijpleiding voor geraffineerde brandstoffen. Dat proces zou het bezit kunnen waarderen op circa $3,5 miljard, meldde Reuters dinsdag op basis van ingewijden.

De twee bedrijven bezitten samen ongeveer 61% van de juridische entiteit die Explorer in eigendom heeft. Explorer is een pijpleidingsysteem van meer dan 1.800 mijl, dat loopt van Texas via het Midwesten tot aan de rand van Chicago. De pijpleiding vervoert benzine, vliegtuigbrandstof en andere brandstoffen en geldt als een van de meest kritieke stukken brandstofinfrastructuur in de Verenigde Staten.

Een veiling in een vroeg stadium

Zakenbanken van Greenhill — een dochteronderneming van Mizuho — en RBC Capital Markets zijn aangesteld om een veilingproces voor de belangen te begeleiden. De besprekingen bevinden zich nog in een vroeg stadium, en bronnen waarschuwen dat er geen garantie is dat er een deal tot stand komt.

De resterende 39% van Explorer is in handen van Energy Transfer en MPLX. Die twee aandeelhouders zouden hun belangen mogelijk ook inbrengen als de interesse van kopers groot genoeg is voor een volledige overname van de pijpleiding, aldus de bronnen. Een vergelijkbaar precedent: de Colonial Pipeline, die brandstof vervoert van Texas naar het noordoosten van de VS, werd vorig jaar voor circa $9 miljard verkocht aan Brookfield Infrastructure Partners. Daarbij trokken de eerste verkopers in een vergelijkbaar tweestapsproces ook de overige eigenaren mee.

Financiële kopers trekken naar infrastructuur

De mogelijke verkoop weerspiegelt bredere ontwikkelingen op de markt voor energieinfrastructuur. De vraag naar zogenoemde midstream-activa — pijpleidingen, terminals en opslagfaciliteiten — is de afgelopen jaren sterk toegenomen, met name van financiële kopers die worden aangetrokken door de stabiele, langlopende kasstromen die deze bezittingen genereren. Die vraag heeft de waarderingen opgedreven en bestaande eigenaren ertoe aangezet hun portefeuilles te heroverwegen.

Voor Shell past een mogelijke verkoop in een patroon van portefeuilleoptimalisatie ten gunste van activiteiten met een hoger rendement of een strategisch kernkarakter. Phillips 66, dat een eigen midstream-divisie heeft, is eveneens bezig zijn activabasis te stroomlijnen.

Shell, Phillips 66 en MPLX wilden geen commentaar geven. Explorer, Energy Transfer, Mizuho en RBC reageerden niet op verzoeken om een reactie.

Hoe vond je dit artikel?