SAP bevriest aanwerving en zakenreizen om AI-transformatie te financieren

SAP SE stopt tijdelijk met nieuwe aanwervingen en schrapt zakenreizen die niet aan AI zijn gerelateerd. De vrijgekomen middelen gaan naar wat het bedrijf zelf omschrijft als een "significante inzet op AI." Bloomberg meldde de maatregelen als eerste. Ze vallen samen met een structurele reorganisatie die CEO Christian Klein dit jaar al twee keer heeft doorgevoerd.

Klein neemt AI-ontwikkeling persoonlijk in handen

De verschuiving in uitgaven gaat gepaard met een ingrijpende leiderschapsreorganisatie. Klein heeft de verantwoordelijkheid voor AI-productontwikkeling persoonlijk overgenomen via een programma genaamd "Project Fuji." Daarmee neemt hij de taken over van vertrekkend bestuurslid Muhammad Alam, zonder dat er direct een opvolger wordt benoemd. Chief Operating Officer Sebastian Steinhäuser heeft de verantwoordelijkheid voor Industrial AI op zich genomen. In een verklaring aan CIO.com legde SAP de redenering als volgt uit: "SAP evolueert zijn organisatie om de transformatie naar een AI-gedreven Autonomous Enterprise te versnellen. De nieuwe structuur brengt AI, data en kernapplicaties dichter bij elkaar, wat meer geïntegreerde, end-to-end oplossingen mogelijk maakt op basis van SAP's unieke procesexpertise."

Dit is de tweede grote reorganisatie in 2026. Een herstructurering in maart creëerde de "Customer Value Group," gevolgd door een update in mei waarin aparte eenheden voor "Business AI Platform" en "Autonomous Suite" werden opgericht, beide rechtstreeks rapporterend aan Klein.

Andere samenstelling personeelsbestand, geen inkrimping

Klein is openhartig over wat de AI-koerswijziging betekent voor medewerkers. "Ik weet niet zeker of hier over twee of drie jaar nog iemand software zal schrijven," zei hij tegen The New York Times. "Ik verwacht niet met een kleiner personeelsbestand te werken, maar wel met een heel, heel ander personeelsbestand." SAP schrapte in 2023 ongeveer 3.000 banen en lanceerde begin 2024 een kostenbesparingsprogramma van €2 miljard dat 8.000 functies raakte. Sindsdien zijn er echter meer dan 3.500 nieuwe nettobanen bijgekomen, waarvan veel klantgerichte ingenieurs die aan AI-oplossingen werken.

Tijdens SAP Sapphire in mei 2026 presenteerde Klein de "Autonomous Suite," waarbij de volledige cloud-ERP-stack werd omgedoopt rond agentische AI. Hij bevestigde ook een overstap naar verbruiksgebaseerde prijsstelling in zogenoemde "AI Units." Dat is een structurele breuk met de traditionele abonnementsfacturering per gebruiker, die van invloed kan zijn op hoe analisten en klanten toekomstige omzet inschatten.

Analisten verdeeld terwijl koers daalt

De transformatie speelt zich af tegen de achtergrond van aanzienlijke koersdruk. SAP noteert €139,64 op Xetra, ruim onder het gemiddelde analistendoel van €214,04. Op de NYSE is het aandeel het afgelopen jaar met ongeveer 47% gedaald, aldus Reuters.

De meningen van analisten zijn verdeeld. HSBC en Grupo Santander hebben hun advies op SAP verhoogd, daarbij verwijzend naar de langetermijnkansen in cloud en AI. Morgan Stanley, Evercore ISI, BMO Capital, Barclays en TD Cowen hebben hun koersdoelen verlaagd. Meerdere partijen wijzen op een trager dan verwachte AI-adoptie bij SAP's zakelijke klanten, mede op basis van reacties na Sapphire. TD Cowen handhaaft ondanks een verlaging van het koersdoel naar US$230 een Buy-advies. Bernstein Research is het meest optimistisch met een koersdoel van €276. Aan de voorzichtigere kant mikt UBS op €205 en Berenberg op €215.

UBS-analist Michael Briest verwacht verdere margeverbeteringen in het tweede kwartaal. In het eerste kwartaal boekte SAP een operationele marge van 30% — de hoogste in dertien kwartalen — naast een groei van de cloudomzet van 27% bij constante wisselkoersen. Een aandeleninkooopprogramma van €10 miljard dat loopt tot eind 2027 biedt enige structurele steun. In de eerste fase werden ongeveer 16,3 miljoen aandelen teruggekocht tegen een gemiddelde prijs van €161,16.

Kwartaalcijfers op 23 juli

De publicatie van de kwartaalcijfers op 23 juli vormt de eerste echte toets voor Kleins strategie van kapitaaldiscipline. De consensus wijst op een winst per aandeel van $2,06 bij een omzet van $11,47 miljard. De belangrijkste vragen voorafgaand aan de resultaten betreffen de omvang van het AI-investeringsprogramma, de commerciële voortgang van de Autonomous Suite en de gevolgen van de overgang naar "AI Units"-prijsstelling voor de zichtbaarheid van toekomstige omzet. De aanwervingsstop heeft die vragen opgeroepen, maar SAP heeft ze nog niet publiekelijk beantwoord — het bedrijf zit momenteel in de stille periode voor de cijfers.

Hoe vond je dit artikel?