Santander rapporteert recordwinst van €3,56 miljard in Q1, stijging van 12,5%

Banco Santander rapporteerde een recordwinst van €3,56 miljard in het eerste kwartaal, een stijging van 12,5% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De omzetgroei in zijn wereldwijde activiteiten compenseerde de hogere voorzieningen voor misleidende autofinanciering in het VK.

Het resultaat markeert het eerste kwartaal dat gerapporteerd wordt onder een nieuwe groepsstructuur na de verkoop van Santander Polska, die €1,9 miljard aan kapitaalwinsten genereerde die de gerapporteerde nettowinst met 60% verhoogde tot €5,46 miljard. Onderliggende metrieken sluiten Polen uit in beide periodes om vergelijkbaarheid te waarborgen.

Behoorlijk tekort op sterke cijfers

Analisten verwachtten een onderliggende winst van €3,58 miljard volgens een Reuters-peiling, waardoor Santander net buiten de consensus valt. De omzet steeg met 6% in constante euro's naar €15 miljard, wat overeenkomt met de volledige jaarlijkse richtwaarde van de bank. De netto rente-inkomsten stegen met 3,6%, terwijl de kosten met 7% toenamen - samen goed voor ongeveer 95% van de totale inkomsten.

CFO José García Cantera merkte op dat het verschil tussen groei in huidige euro's en constante euro's de waardedaling van de dollar weerspiegelde. In constante valuta bereikte de winstgroei 14% op jaarbasis.

Efficiëntie en kapitaalsterkte

De efficiëntieverhouding verbeterde met 2 procentpunten naar 42,8%, ondersteund door omzetgroei en een jaarlijkse daling van de kosten met 1% in constante valuta. Retail en Openbank - samen goed voor ongeveer 75% van de kostenbasis - verlaagden de kosten met 3% terwijl de omzet met 3% steeg.

De rendabiliteit op tastbaar eigen vermogen (ROTE) steeg naar 15,2% op onderliggende basis. De CET1-kapitaalratio bereikte een historisch hoogtepunt van 14,4%, een stijging van 90 basispunten in het kwartaal. Het management zei dat de bank vol vertrouwen is dat het jaar boven de 12,8% doelstelling zal eindigen, zelfs na het absorberen van ongeveer 210 basispunten CET1-impact van de aanstaande TSB- en Webster-overnames in het tweede en derde kwartaal.

Segmentprestaties

Alle wereldwijde bedrijven droegen bij aan de groei. De winst in retailbanking steeg met 9% met een daling van de kosten met 5%. Corporate & Investment Banking leverde een winststijging van 16% en een rendement op tastbaar eigen vermogen van 21%, gedreven door klantactiviteit in wereldwijde markten. De winst in vermogensbeheer steeg met 11%, met klantenactiva en -verplichtingen met 11% op jaarbasis. Het betalingsbedrijf, inclusief Getnet, zag de omzet stijgen met 20% en de winst verviervoudigen op jaarbasis.

Openbank, de digitale bankplatform van de groep, verzamelde €11 miljard aan Amerikaanse deposito's sinds de lancering, wat ongeveer €150 miljoen aan jaarlijkse netto financieringskosten bespaarde. De groep heeft nu Santander Consumer Finance samengevoegd met Openbank.

Voorzieningen en regionale uitdagingen

De bank reserveerde €207 miljoen aan extra voorzieningen voor misleidende autofinanciering in het VK bij Openbank, waardoor de totale voorzieningen op €725 miljoen kwamen. CEO Héctor Grisi vertelde analisten: "We geloven dat we klaar zijn" op basis van de huidige verwachtingen.

De hyperinflatoire omgeving van Argentinië bleef de gerapporteerde cijfers beïnvloeden. De groep heeft consumentenkrediet in Argentinië stopgezet vanwege zeer hoge reële tarieven, en richt zich in plaats daarvan op dollar-gekoppelde bedrijfsleningen. De kosten van risico in Argentinië bereikten 9,77%, hoewel het management verwacht dat normalisatie naar ongeveer 7% zal plaatsvinden naarmate de omstandigheden verbeteren.

In Brazilië, waar het leningboek ongeveer 10% van de groepsomvang vertegenwoordigt, gaat het management ervan uit dat de Selic-rente eind 2026 rond de 13% zal liggen en merkte op dat elke 100 basispunten van versoepeling de netto rente-inkomsten met ongeveer €60 miljoen verbetert.

Aandeelhoudersrendementen

Santander verhoogde zijn tussentijdse dividend met 19% en heeft €7 miljard aan aandeelhouders geretourneerd tot op heden, in lijn met zijn verbintenis om ten minste €10 miljard te distribueren voor 2025 en 2026 samen. Dit omvat het voortdurende aandeleninkoopprogramma.

Op €10,37 per aandeel handelt Santander met een bescheiden korting op het consensusdoel van €11,94. Het management herhaalde de richtlijn en handhaafde zijn "noordster" doelstelling van het leveren van ROTE boven 20% tegen 2028.

Hoe vond je dit artikel?