Raymond James verhoogt advies AMD naar Strong Buy, koersdoel naar $641

Raymond James verhoogde dinsdag zijn advies voor Advanced Micro Devices van Outperform naar Strong Buy en trok het koersdoel op van $565 naar $641. Het nieuwe koersdoel van analist Simon Leopold ligt boven het gemiddelde koersdoel op Wall Street van $613 en ook boven de eigen hoogste koers van AMD van de afgelopen 52 weken. Het aandeel steeg tijdens de sessie tot wel 5%, om uiteindelijk te sluiten op een winst van 3%, meldden Yahoo Finance en andere marktbronnen.

Een gok op de markt voor server-CPU's

De verhoging is gebaseerd op het "AI Factory"-model van Raymond James. Dat model voorspelt dat de markt voor serverprocessoren die naast AI-versnellerchips worden gebruikt, jaarlijks met 44% zal groeien tot ongeveer $201 miljard in 2030. Dat bedrag splitst de bank op in $33,5 miljard aan conventionele datacenterprocessoren, $83 miljard gekoppeld aan AI-activiteiten en $85 miljard verbonden aan autonome softwareagenten die data ophalen, tools uitvoeren en taken coördineren zonder menselijke tussenkomst bij elke stap.

Volgens Leopold zal de vraag naar deze chips vooral meegroeien met het aantal actieve agenten en met hoe lang en hoe gelijktijdig ze draaien, niet zozeer met de omvang van de AI-modellen zelf. Hij schreef dat AMD "de sterkste combinatie biedt van directe winsthefboomwerking, positionering in datacenters en marktaandeelwinst" onder chipmakers die goed gepositioneerd zijn voor deze verschuiving. De basisraming van Raymond James komt overeen met de eigen langetermijnschatting van Nvidia van $200 miljard, maar ligt onder de interne projectie van AMD zelf van $220 miljard. Die laatste zou volgens AMD haalbaar zijn in een scenario met snellere adoptie.

Waarom analisten momentum zien groeien

De verhoging volgt op de resultaten over het tweede kwartaal die AMD eerder deze maand publiceerde. Het bedrijf rapporteerde een omzet die met 50% op jaarbasis steeg tot een recordbedrag van $11,5 miljard, en een aangepaste winst per aandeel van $1,66. Beide cijfers lagen boven de verwachtingen van analisten. De omzet uit de datacenterdivisie meer dan verdubbelde tot $6,7 miljard, gedreven door de vraag naar EPYC-serverprocessoren en Instinct AI-versnellerchips. AMD verwacht dat de omzet uit server-CPU's in de tweede helft van 2026 met 80% zal stijgen op jaarbasis.

Tijdens zijn Advancing AI-evenement in juli onthulde het bedrijf ook zijn nieuwe generatie Instinct MI450 GPU's en EPYC Venice-processoren, verwerkt in nieuwe geïntegreerde AI-computersystemen onder de naam "Helios". Microsoft heeft toegezegd Helios vanaf de tweede helft van 2026 in te zetten binnen Azure, en Anthropic heeft afgesproken vanaf 2027 tot 2 gigawatt aan MI450-chips af te nemen. Volgens AMD kan die deal in de loop van de tijd tientallen miljarden dollars waard worden. AMD investeert daarnaast zelf tot $5 miljard rechtstreeks in Anthropic.

Wat de verhoging niet vastlegt

Raymond James waarschuwt dat de groei van AI-werklasten zich niet één op één zal vertalen in meer chipverkopen. Hogere bezettingsgraden, efficiëntere software, op maat ontworpen chips en het uitbesteden van werklasten zullen een deel van de toename opvangen. Het model van de bank is een langetermijnraming tot 2030, geen winstschatting voor de korte termijn, en zelfs het basisscenario van de bank blijft achter bij de optimistischere interne projectie van AMD.

De verhoging komt bovendien een dag voor de resultaten van Nvidia over het tweede fiscale kwartaal, die na sluiting van de beurs op 26 augustus worden verwacht. Dat rapport kan naar verwachting de koersen van chipaandelen, waaronder AMD, beïnvloeden. Sinds het begin van het jaar tot de slotkoers van de vorige sessie steeg het aandeel AMD met 113%, terwijl Intel met 136% steeg. Daarmee lieten beide aandelen Nvidia (12%) en Broadcom (4%) in dezelfde periode ver achter zich.

Hoe vond je dit artikel?