Oracle zet AI-chips van Cerebras in de schijnwerpers naast Nvidia en AMD tijdens cijferpresentatie terwijl cloudgroei aanhoudt

Directieleden van Oracle hebben tijdens de toelichting op de resultaten over het derde kwartaal van boekjaar 2026 een strategie met meerdere leveranciers voor hun snelgroeiende AI-cloudinfrastructuur uit de doeken gedaan. Daarbij noemden ze Cerebras naast NVIDIA en AMD als belangrijke leveranciers van accelerators.

Zoals eerder gemeld, verpletterde Oracle de verwachtingen voor het derde kwartaal met een omzet van $17,19 miljard. Dit is een stijging van 22% op jaarbasis en ruim boven de consensus van $16,91 miljard (volgens data van LSEG). De aangepaste winst per aandeel (WPA) kwam uit op $1,79, wat de schatting van $1,70 overtrof. De cloudomzet steeg met 44% naar $8,9 miljard, aangejaagd door de infrastructuurtak die met 84% groeide tot $4,9 miljard. De resterende prestatieverplichtingen (RPO) explodeerden met 325% tot $553 miljard, waarmee de prognose van Visible Alpha van $540,37 miljard werd overtroffen dankzij enorme AI-contracten.

Co-CEO Clay Magouyrk benadrukte de flexibiliteit van Oracle Cloud Infrastructure (OCI). "We bouwen infrastructuur die flexibel en inwisselbaar is, en die de kleinste tot de grootste workloads aankan," zei hij tijdens de presentatie, aldus CNBC. "We bieden voortdurend de nieuwste accelerators aan, van de meest recente Nvidia- en AMD-opties tot opkomende ontwerpen van bedrijven als Cerebras en Positron."

Deze steunbetuiging komt op een moment dat Cerebras, een veelbelovende nieuwkomer in AI-chips, een beursgang overweegt nadat het zijn IPO-aanvraag voor 2024 introk en privaat $1,1 miljard ophaalde tegen een waardering van $8,1 miljard. Cerebras, dat in de eerste helft van 2024 voor 87% van zijn omzet afhankelijk was van het in de VAE gevestigde G42, wint aan geloofwaardigheid nu Oracle klant is. OpenAI, een andere partner van Cerebras die $10 miljard toezegt, maakt ook gebruik van Oracle's clouddiensten.

Magouyrk wees op de innovatie in zogeheten 'inference hardware': "Het is het type hardware dat wordt ingezet, en daarom zie je zoveel innovatie rond deze AI-accelerators. Als je kijkt naar wat Groq doet, of Cerebras of Positron, dan zeggen al deze verschillende soorten klanten: hoe verlagen we niet alleen de kosten van inferencing, maar hoe kunnen we ook de vertraging (latency) aanzienlijk verminderen?"

De aanpak van Oracle gaat mogelijke knelpunten door de dominantie van NVIDIA tegen. Aandelen van NVIDIA noteren op $182,65 met een koopadvies als consensus, maar een gemiddeld koersdoel van $175, wat wijst op een bescheiden neerwaarts risico te midden van concurrentie. AMD, op $202,68 met een koersdoel van $320 (58% opwaarts potentieel) en een koopadvies, profiteert eveneens.

Oracle verhoogde de omzetverwachting voor boekjaar 2027 naar $90 miljard, boven de LSEG-consensus van $86,6 miljard. Dit geeft aan dat de vraag naar AI het aanbod in ieder geval tot 2027 zal overtreffen. Voor het vierde kwartaal komen de verwachte omzetgroei van 19-21% (tot naar verwachting ~$19,12 miljard) en een aangepaste WPA van $1,96-$2,00 (vs. $1,94 geschat) overeen met de marktvisie. De verwachte groei van de cloudomzet ligt op 46-50%.

De marges zouden moeten verbeteren, merkte Magouyrk op. Het verhuren van AI-chips van partners levert marges op van 30-40%, maar 10-20% van de uitgaven van klanten verschuift naar databasediensten met hogere marges (60-80%). De algehele OCI-marges zullen sterker worden.

Medeoprichter Larry Ellison wimpelde de suggestie af dat AI-programmeertools de vraag naar SaaS zouden uithollen: "Godzijdank hebben we deze coderingstools nu die ons in staat stellen een uitgebreide set software te bouwen," aldus een vertaling van Reuters door openbare berichtgeving. Oracle gebruikt kleine, door AI ondersteunde teams voor nieuwe agent-gebaseerde SaaS in de gezondheidszorg en financiële sector, waarmee een "SaaS-apocalyps" wordt voorkomen.

Ondanks een negatieve vrije kasstroom van $13,18 miljard over 12 maanden en plannen om $45-50 miljard op te halen in boekjaar 2026 voor datacenters, stelt Oracle dat er geen extra financiering nodig is voor lopende contracten. OCI-uitbreidingen zoals in Abilene, Texas voor OpenAI liggen op schema, in tegenstelling tot berichtgeving van Bloomberg.

Het aandeel veerde nabeurs met 8% op tot rond de $151,56, met een 'Outperform'-consensus en een gemiddeld koersdoel van $205 (35% opwaarts potentieel vanaf de huidige niveaus). Met een beurswaarde van $436 miljard noteert Oracle tegen een premie die de AI-verwachtingen weerspiegelt, maar Jacob Bourne van eMarketer noemde het een "stresstest voor de AI-trade", die de onderliggende gezondheid voorbij de hype aantoont.

Deze draai naar meerdere leveranciers positioneert Oracle tegenover hyperscalers als AWS en Azure, waarbij het AI-workloads binnenhaalt via diverse hardware. Nu NVIDIA's GTC nadert met aankondigingen over Groq-integratie, mikt Oracle op vergelijkbare snelheidswinsten.

Het derde kwartaal van Oracle bevestigt de nieuwe koers: agressieve investeringen (capex) financieren hypergroei, de conversie van RPO versnelt de opmars van OCI, en hardwareflexibiliteit maakt het bedrijf toekomstbestendig tegen chiptekorten. Nu de $90 miljard voor boekjaar 2027 vaststaat, kijken beleggers naar de uitvoering in het vierde kwartaal te midden van volatiliteit.

Nederlandse verslagen van openbare berichtgeving weerspiegelen het optimisme en wijzen op de omzetgroei van 18% en de stijging van de WPA met 22%, waarbij het aandeel nabeurs met 8,3% steeg.

De omarming van Cerebras door Oracle wijst op een volwassener wordend AI-ecosysteem, waarin start-ups de gevestigde orde uitdagen, wat cloudproviders zoals Oracle het meeste voordeel oplevert.

Hoe vond je dit artikel?