Microsoft overtreft verwachtingen kwartaal, maar Azure-groei teleurstelt; plannen voor recordinvestering van $190 miljard

Microsoft heeft de verwachtingen van Wall Street voor het derde fiscale kwartaal overtroffen, maar de bescheiden versnelling van de groei van Azure-cloud teleurstelde beleggers die een sterker antwoord op het uitmuntende kwartaal van rivaal Google verwachtten.

De softwaregigant rapporteerde een omzet van $82,89 miljard, een stijging van 18,3% op jaarbasis die de consensus van $81,4 miljard met bijna 2% overtrof, volgens Zacks-gegevens. De winst per aandeel van $4,27 overtrof de verwachtingen van $4,07 met ongeveer 5%. Het Intelligent Cloud-segment leidde de groei met een omzetstijging van 30% naar $34,68 miljard, wat boven de verwachtingen van analisten lag.

Azure-groei blijft achter bij benchmark van Google

De omzet van Azure steeg met 40% in constante valuta tijdens het kwartaal, een stijging van 39% groei in de voorgaande drie maanden, maar slechts een matige consensusverwachting. De prognose voor het vierde fiscale kwartaal projecteert een groei van 39% tot 40%, wat boven de schatting van 36,7% van Visible Alpha ligt, maar nog steeds achterblijft bij de explosieve omzetstijging van 63% die kleinere rivaal Google Cloud op dezelfde dag rapporteerde.

"Met Google die omzet- en winstverwachtingen overtreft, en grote vragen rond Microsofts uitgaven aan AI-infrastructuur, wilde de markt worden verbaasd om gerustgesteld te worden, en de cijfers leverden dat niet," vertelde Rebecca Wettemann, CEO van het analistenbureau Valoir, aan Reuters. De aandelen van Microsoft daalden meer dan 2% in de verlengde handel voordat ze herstelden en vlak sloten op $424,64.

Recorduitgaven signaleren overtuiging in AI

Waar Microsoft beleggers verraste, was op het gebied van kapitaalinvesteringen. Het bedrijf verwacht nu $190 miljard uit te geven in 2026, ver boven de schattingen van analisten van ongeveer $150 miljard en in de buurt van Amazons richtlijn van $200 miljard. Chief Financial Officer Amy Hood schreef $25 miljard van de toename toe aan stijgende componentenprijzen, met name chips, maar bleef vol vertrouwen in de return on investment.

De kapitaalinvesteringen van het derde kwartaal van $31,9 miljard stegen met 49% op jaarbasis, maar kwamen lager uit dan de $34,9 miljard die Wall Street verwachtte. De uitgaven zullen aanzienlijk versnellen - Hood projecteerde $40 miljard in het huidige kwartaal alleen, met $5 miljard van de toename gedreven door hogere chipprijzen.

Herziening van OpenAI-deal verwijdert exclusiviteit

De winstrapport volgde Microsofts herziening van zijn partnerschap met OpenAI, dat een 20% winstdeling tot 2030 vastlegde, maar Microsoft de exclusieve rechten ontnam om de producten van OpenAI op zijn cloud te verkopen. Chief Executive Satya Nadella benadrukte dat Microsoft royalty-vrije toegang tot de frontier-modellen van OpenAI tot 2032 behoudt en de regeling als wederzijds voordelig karakteriseerde. "We zijn volledig van plan om het te benutten," zei hij over de intellectuele eigendom.

Microsoft heeft gereageerd op concurrentiedruk door zijn AI-aanbod te diversifiëren, de Claude-modellen van Anthropic aan zijn cloudplatform toe te voegen. Het bedrijf rapporteerde een AI-omzetrunrate van $37 miljard, een stijging van 123% op jaarbasis, en kondigde aan dat M365 Copilot 20 miljoen betaalde gebruikers bereikte - 5 miljoen zitjes in één kwartaal toegevoegd.

Met een marktkapitalisatie van $3,16 biljoen en een Strong Buy-consensus onder 61 analisten, behoudt Microsoft zijn positie als dominante kracht in enterprise software. De gemiddelde analistenrichtprijs van $576,43 suggereert aanzienlijk opwaarts potentieel vanaf de huidige niveaus, hoewel het aandeel dit jaar achterblijft bij de bredere markt met een daling van 11% versus de winst van 4,3% van de S&P 500.

Hoe vond je dit artikel?