KPN plant hybride obligatie van €500 miljoen en biedt op notes uit 2027

3 min lezen1 september om 16:15

Redactie Buy the Winners

Gepubliceerd Dinsdag 1 september 2026, 16:15
Synthetic editorial illustration. A cropped adult reviews a populated note while using a mouse beside a powered document monitor.Illustratie

Koninklijke KPN heeft plannen aangekondigd voor de uitgifte van een nieuwe eeuwigdurende achtergestelde obligatie ter waarde van €500 miljoen. Tegelijkertijd doet het bedrijf een terugkoopbod op een bestaande hybride obligatie van hetzelfde bedrag. Het Nederlandse telecombedrijf zegt hiermee zijn hybride kapitaalpositie te willen beheren en de lopende rentekosten te verlagen.

Wat KPN van plan is

Het nieuwe instrument is een zogeheten hybride obligatie: een eeuwigdurende obligatie zonder vaste looptijd. KPN kan de obligatie wel aflossen na vijf jaar en drie maanden, de zogenoemde "non-call"-periode. De kredietbeoordelaars S&P en Fitch zullen de obligatie naar verwachting voor de helft als eigen vermogen en voor de helft als schuld beschouwen. Dat stelt bedrijven in staat sterkere kredietcijfers te behouden dan bij een gewone lening het geval zou zijn. Onder de internationale boekhoudregels boekt KPN het volledige bedrag als eigen vermogen.

Volgens het bedrijf zijn de opbrengsten bestemd voor algemene bedrijfsdoeleinden en de herfinanciering van bestaande schulden. Daarnaast heeft KPN een terugkoopbod gelanceerd op alle uitstaande bedragen van zijn huidige hybride obligatie van €500 miljoen. Die obligatie kent een eerste resetdatum in december 2027, het moment waarop de rente anders opnieuw zou worden vastgesteld.

Timing en voorwaarden

Het terugkoopbod loopt tot 17.00 uur CEST op 8 september 2026, tenzij KPN de termijn verlengt. Of de terugkoop doorgaat, hangt af van de voorwaarden in de biedingsdocumentatie. Daaronder valt de zogenoemde "New Financing Condition": de terugkoop is gekoppeld aan een succesvolle plaatsing van de nieuwe hybride obligatie. Gaat de nieuwe uitgifte niet door tegen acceptabele voorwaarden, dan gaat ook het terugkoopbod op de oude obligaties niet door.

KPN heeft Barclays en ING aangesteld als gezamenlijke structureringsadviseurs voor de transactie. Barclays, Deutsche Bank, ING, Intesa Sanpaolo, Rabobank, Santander en SEB treden op als gezamenlijke bookrunners voor de nieuwe obligatie. Kroll Issuer Services is aangesteld als tender agent voor het terugkoopbod.

Waarom nu herfinancieren

Bedrijven vervangen oudere hybride obligaties doorgaans vóór de resetdatum. Zo voorkomen ze een sprong in de rentebetalingen zodra de oorspronkelijke vaste renteperiode afloopt. Door nu een bod te doen op de notes uit 2027 en tegelijk een nieuw hybride instrument uit te geven, kan KPN de herfinancieringsvoorwaarden vastleggen vóór die reset. Het bedrijf heeft nog niet bekendgemaakt welke coupon het verwacht te betalen op de nieuwe obligatie. De uiteindelijke omvang van de terugkoop hangt af van hoeveel houders van de bestaande obligaties besluiten mee te doen.

KPN heeft de aankondiging aangemerkt als koersgevoelige informatie onder de meldingsregels, wat het financiële belang ervan onderstreept. Het aandeel van het bedrijf sloot laatst op €4,13, onder het gemiddelde koersdoel van analisten van €4,56.

Bronnen

Hoe vond je dit artikel?

Gerelateerde artikelen

Begrijp de beurs. Vergroot je vertrouwen.

Volg de koersen. Beheer je portfolio. Leer slimmer beleggen.

Maak een account aan

Meest gelezen

Synthetic editorial illustration. Anonymous speaker viewed from behind at a blank lectern in an unbranded policy briefing room.

Fed beslist over rente na hoger dan verwachte inflatie, ECB volgt

Gisteren om 00:07
Synthetic editorial illustration. A technician on a platform inspects an outboard wing hatch; the fuselage, wing root and engine suspended below the wing by a pylon are visible as separate structures.

Boeing bouwt al bijna twee maanden geen 777-vrachttoestellen door geschil met leverancier, meldt Reuters

24 oktober om 06:00
Synthetic editorial illustration. An empty office floor contains rows of dark monitors, phones and tucked-in chairs. Sparse warm lamps and distant city windows provide the only light.

AEX sloot 0,2% hoger op 1.132 punten; Besi grootste daler, Shell wint 3,9%

23 oktober om 18:00
Synthetic editorial illustration. A late-evening office. An analyst seen from behind sits at a desk covered with stacks of plain reports and closed binders beneath a warm lamp, with dark windows beyond.

Merck & Co: Barclays verhoogt koersdoel en handhaaft advies Overweight

16:02
Synthetic editorial illustration. A formal meeting hall. Rear-facing delegations sit along both sides of a long wooden table set with plain folders, small name cards and water glasses, beneath chandeliers and tall curtained windows.

IG Metall-voorzitter noemt optreden Audi-topman bij Trump diep beschamend; fabriek wacht op goedkeuring Volkswagen

Gisteren om 00:50
Synthetic editorial illustration. A hand grips a plain black fuel nozzle beside a grey pump. The large rectangular display is completely dark and blank, with the forecourt softly blurred beyond.

Duurdere energie drukt groei eurozone, Europese beurzen sluiten week lager

24 oktober om 06:20

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.