Jefferies verhoogt koersdoel Unilever, maar handhaaft negatief advies

2 min lezen11 augustus om 11:16

Redactie Buy the Winners

Gepubliceerd Dinsdag 11 augustus 2026, 11:16
Synthetic editorial illustration. Plain cream and pale-green foil sachets travel along a stainless-steel conveyor beneath packing rollers. Bright windows light the clean industrial room.Illustratie

Unilever kreeg dinsdag een bescheiden verhoging van zijn koersdoel van Jefferies, maar de zakenbank handhaafde tegelijkertijd zijn Underperform-advies. Die combinatie duidt op aanhoudende voorzichtigheid, ondanks de solide halfjaarcijfers van het consumentengoedrenbedrijf.

Jefferies verhoogde het koersdoel van £38 naar £39 (€46), na de publicatie van de halfjaarcijfers van Unilever. Dat koersdoel ligt ruim onder de recente slotkoers van €54,37. Ook het gemiddelde analistendoel van circa £52,54 ligt boven het Jefferies-doel — wat aangeeft dat Jefferies beduidend pessimistischer is dan de bredere analistengemeenschap.

Sterke volumegroei, maar met een kanttekening

De analisten van de bank erkenden dat de volume- en mixgroei in het tweede kwartaal indrukwekkend was. Toch wezen zij erop dat een deel van die kracht mogelijk eenmalig is. Uitspraken van sectorgenoten wijzen op circa 2 procentpunt eenmalige meevaller, doordat klanten vooruitkochten vóór prijsverhogingen in de Homecare-categorie in de tweede helft van het jaar. Daarbij speelden ook een verschuiving in de timing van Amazon Prime Day en promotieactiviteiten rondom het voetbal-WK een rol.

Zonder die eenmalige impuls schat Jefferies dat de onderliggende volume- en mixgroei op jaarbasis nog altijd rond de 5,5% zou uitkomen, naast een prijsstijging van 0,2%.

Wisselkoersen drukken de gerapporteerde groei

De vergelijkbare omzetgroei van Unilever van 4,3% per jaar valt binnen de eigen doelstelling van 4 tot 6%. Jefferies wijst er echter op dat wisselkoersen de afgelopen twee jaar een tegenwind van 4,4% per jaar hebben veroorzaakt. In harde valuta gemeten blijft er daardoor nauwelijks groei over.

Na de halfjaarcijfers verlaagde Jefferies zijn omzetraming voor 2027 met 1%, terwijl de winst-per-aandeelprognose met 2% werd verhoogd. Op het gebied van omzet zit de bank nog licht boven de analistenconsensus; voor de winst per aandeel is Jefferies nu licht daaronder beland.

Waarom het negatieve advies blijft staan

Jefferies noemt drie redenen voor het handhaven van zijn negatieve standpunt. Ten eerste: toenemende concurrentie van lokale merken en huismerken. Ten tweede: de noodzaak van hogere uitgaven aan marketing en onderzoek om marktaandeel te verdedigen. Ten derde: circa €250 miljoen aan resterende kosten die samenhangen met de afstoting van de voedings- en condimentenactiviteiten van Unilever — een scheidingsproces dat nog altijd doorwerkt in de kostenbasis van het bedrijf.

Unilever is bezig zijn portfolio te herstructureren, waaronder de geplande afsplitsing van de ijsdivisie met merken als Magnum en Ben & Jerry's. De €250 miljoen aan resterende scheidingskosten vormt een concrete last op korte termijn. Jefferies stelt dat de huidige aandelenkoers daar onvoldoende rekening mee houdt.

Bronnen

  • Jefferies analyst report on Unilever, cited via ABM FN-Dow Jones wire
  • BTW company profile data

Hoe vond je dit artikel?

Gerelateerde artikelen

Begrijp de beurs. Vergroot je vertrouwen.

Volg de koersen. Beheer je portfolio. Leer slimmer beleggen.

Maak een account aan

Meest gelezen

Synthetic editorial illustration. Anonymous speaker viewed from behind at a blank lectern in an unbranded policy briefing room.

Fed beslist over rente na hoger dan verwachte inflatie, ECB volgt

Gisteren om 00:07
Synthetic editorial illustration. A technician on a platform inspects an outboard wing hatch; the fuselage, wing root and engine suspended below the wing by a pylon are visible as separate structures.

Boeing bouwt al bijna twee maanden geen 777-vrachttoestellen door geschil met leverancier, meldt Reuters

24 oktober om 06:00
Synthetic editorial illustration. An empty office floor contains rows of dark monitors, phones and tucked-in chairs. Sparse warm lamps and distant city windows provide the only light.

AEX sloot 0,2% hoger op 1.132 punten; Besi grootste daler, Shell wint 3,9%

23 oktober om 18:00
Synthetic editorial illustration. A late-evening office. An analyst seen from behind sits at a desk covered with stacks of plain reports and closed binders beneath a warm lamp, with dark windows beyond.

Merck & Co: Barclays verhoogt koersdoel en handhaaft advies Overweight

16:02
Synthetic editorial illustration. A formal meeting hall. Rear-facing delegations sit along both sides of a long wooden table set with plain folders, small name cards and water glasses, beneath chandeliers and tall curtained windows.

IG Metall-voorzitter noemt optreden Audi-topman bij Trump diep beschamend; fabriek wacht op goedkeuring Volkswagen

Gisteren om 00:50
Synthetic editorial illustration. A hand grips a plain black fuel nozzle beside a grey pump. The large rectangular display is completely dark and blank, with the forecourt softly blurred beyond.

Duurdere energie drukt groei eurozone, Europese beurzen sluiten week lager

24 oktober om 06:20

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.