Huang wuift zorgen over vertraging AI weg en verwijst naar stijgende huurprijzen voor GPU's

Nvidia-CEO Jensen Huang reageerde deze week in twee televisie-interviews op de groeiende twijfel over de houdbaarheid van de uitgaven aan AI-infrastructuur. Volgens hem groeit de vraag juist, in plaats van af te nemen.

In gesprek met Jim Cramer van CNBC, tijdens de Dreamforce-conferentie in San Francisco, zei Huang dat bedrijven de afgelopen zes maanden in hoog tempo "AI-fabrieken" hebben gebouwd op basis van Nvidia-technologie. Hij schat dat de bouw van een AI-fabriek van 1 gigawatt ongeveer 50 tot 60 miljard dollar kost. Zo'n fabriek kan echter rond de 50 miljard dollar aan jaarlijkse huurinkomsten opleveren. Dat betekent volgens Huang dat de investering onder de huidige marktomstandigheden binnen ongeveer een jaar is terugverdiend. Hij voegde toe dat de onderliggende infrastructuur meer dan vijf tot zes jaar bruikbaar blijft.

Huurprijzen als bewijs van een krap aanbod

Huang wees op de stijgende prijzen voor Nvidia's Grace Blackwell-systemen als teken dat de vraag nog altijd groter is dan het aanbod. Deze systemen worden nu verhuurd voor ongeveer 16 dollar per GPU-uur, tegenover ongeveer 5 dollar bij sommige contracten die een jaar eerder werden afgesloten. Wanneer oudere contracten aflopen, verhogen cloudaanbieders volgens Huang hun prijzen. Dat verhoogt hun omzetverwachtingen en stimuleert verdere investeringen in infrastructuur. Huang omschreef die dynamiek als een vliegwiel dat "echt, echt op stoom is".

Hij wees ook op de sterke groei van het AI-gebruik: het aantal gegenereerde tokens, een maatstaf voor hoeveel tekst en data AI-modellen verwerken, is volgens Huang in minder dan een jaar met een factor 25 gestegen. Open-source modellen zijn nu verantwoordelijk voor bijna 70% van alle gegenereerde tokens, tegenover ongeveer 30% eerder.

Kritiek op veiligheidsafspraken en vrijstellingen van mededingingsregels

In een ander interview met CNBC verwierp Huang het idee dat ontwikkelaars van AI nieuwe wettelijke kaders nodig hebben om het tempo van de ontwikkeling van geavanceerde AI-modellen te beheersen. Zijn uitspraken volgden op een voorstel van Anthropic-CEO Dario Amodei, die had gepleit voor onderlinge afstemming van veiligheidsnormen door de grootste AI-labs, eventueel met vrijstellingen van mededingingsregels of steun van de overheid.

Volgens Huang bieden bestaande wetten al voldoende bescherming op het gebied van productbetrouwbaarheid en functionaliteit. Nieuwe mededingingsregels voor AI noemde hij "volstrekt onnodig". Hij omschreef veiligheid als "een technisch vraagstuk" dat bedrijven vóór lancering moeten oplossen via testen, in plaats van via afstemming met toezichthouders. Hij voorspelde dat grootschalige testomgevingen een derde belangrijke categorie van AI-infrastructuur zullen worden, naast training en inferentie, en dat dit extra vraag naar datacenters zal opleveren.

Toen Cramer hem plagend vroeg of mensen zich moeten voorbereiden om "in 2030 te sterven" door AI, antwoordde Huang: "We gaan niet dood in 2030." Meta-CEO Mark Zuckerberg liet deze week apart weten dat zijn bedrijf de lancering van AI-assistent Muse met enkele maanden heeft uitgesteld vanwege zorgen over veiligheid en beveiliging. Hij stelde dat AI-labs al genoeg prikkels hebben om zorgvuldig te testen.

Hoe staat het aandeel ervoor

Het aandeel Nvidia noteerde woensdag voorbeurs rond 213 dollar, nauwelijks veranderd ten opzichte van de slotkoers van dinsdag van 212,17 dollar. Het gemiddelde koersdoel van analisten ligt op 327,18 dollar, bij een consensusadvies van Strong Buy van de 63 gevolgde analisten. De eigen waarderingsscore van het bedrijf is opvallend lager dan de scores voor groei en kwaliteit. Dat weerspiegelt hoeveel toekomstige groei al in de koers is verwerkt.

Huang zou naar verluidt volgende week aanwezig zijn bij een staatsdiner dat president Donald Trump organiseert voor de Chinese president Xi Jinping, al zijn er nog geen details over de agenda bekendgemaakt.

Hoe vond je dit artikel?