HSBC: angst voor overbesteding aan AI is het dominante marktthema van 2026

2 min lezen1 augustus om 16:15

Redactie Buy the Winners

Gepubliceerd Zaterdag 1 augustus 2026, 16:15
Synthetic editorial illustration. An anonymous financial-research team discussing an ordinary paper folder in a small glass meeting area, medium-wide observational composition, practical office texture and no visible chart or text.Illustratie

De vrees dat de grootste technologiebedrijven te veel kapitaal in kunstmatige-intelligentie-infrastructuur pompen, is dit jaar de belangrijkste kracht geworden die AI-gerelateerde aandelenmarkten bepaalt. Dat concludeert HSBC in een onderzoeksnota.

Analist Alastair Pinder introduceerde een eigen clustermodel dat bijhoudt hoe verschillende AI-narratieven de wereldwijde aandelenkoersen beïnvloeden. Het model deelt marktgedrag in vijf afzonderlijke regimes in, op basis van de relatieve prestaties van hyperscalers, halfgeleiderbedrijven, softwarebedrijven en Chinese internetaandelen.

Het dominante scenario

HSBC kent de hoogste kans toe — 37% — aan wat het de "hyperscaler overspend"-regime noemt. In dit scenario presteren leveranciers van datacenterhardware en halfgeleiderproducten beter dan de grote technologiebedrijven die zelf de kapitaalinvesteringen doen. Binnen dit regime hebben technologiehardwareaandelen een geannualiseerd rendement van 12,3% behaald en halfgeleiderbedrijven 11,8%. Dat versterkt de interesse van beleggers in markten als Zuid-Korea en Taiwan.

De bank stelt dat aandelenmarkten dit jaar forse schommelingen hebben gekend, doordat beleggers wisselen tussen concurrerende AI-narratieven. Twee recente aanleidingen die HSBC noemt: de lancering van het Kimi K3-model van Moonshot en berichten over toenemende concurrentie in lithografieapparatuur vanuit het Chinese vasteland.

De vier andere regimes

Het op één na meest waarschijnlijke scenario, met een kans van 26%, is wat HSBC "AI positioning capitulation" noemt — een brede afbouw van drukbezette AI-posities richting defensieve sectoren zoals farmacie en biotechnologie. In dat klimaat dalen halfgeleidersaandelen met 14,3%.

Het scenario "China competition concerns" heeft een kans van 20%. HSBC is van mening dat dit thema opnieuw aan kracht heeft gewonnen na de lancering van Kimi K3, waarbij beleggers verschuiven naar Chinese media en consumentendiensten op het vasteland.

De twee staartscenario's hebben elk een kans van minder dan tien procent: "AI disruption fears" staat op 9% en "AI euphoria" op 8%. Het euforiescenario vertegenwoordigt een breed risicobereid klimaat waarin AI-toeleveringsbedrijven vooroplopen en halfgeleidersaandelen met 19,1% stijgen.

Waarom dit raamwerk relevant is voor opkomende markten

HSBC stelt dat het model is ontworpen om beleggers inzicht te geven in hoe verschuivingen in AI-narratieven leiden tot veranderingen in marktleiderschap — en in het bijzonder hoe die opkomende-marktaandelen beïnvloeden. De nadruk van de bank op Zuid-Korea, Taiwan en het Chinese vasteland weerspiegelt waar de AI-toeleveringsketen buiten de Verenigde Staten het meest geconcentreerd is.

Bronnen

Hoe vond je dit artikel?

Gerelateerde artikelen

Begrijp de beurs. Vergroot je vertrouwen.

Volg de koersen. Beheer je portfolio. Leer slimmer beleggen.

Maak een account aan

Meest gelezen

Synthetic editorial illustration. Anonymous speaker viewed from behind at a blank lectern in an unbranded policy briefing room.

Fed beslist over rente na hoger dan verwachte inflatie, ECB volgt

Gisteren om 00:07
Synthetic editorial illustration. A technician on a platform inspects an outboard wing hatch; the fuselage, wing root and engine suspended below the wing by a pylon are visible as separate structures.

Boeing bouwt al bijna twee maanden geen 777-vrachttoestellen door geschil met leverancier, meldt Reuters

24 oktober om 06:00
Synthetic editorial illustration. An empty office floor contains rows of dark monitors, phones and tucked-in chairs. Sparse warm lamps and distant city windows provide the only light.

AEX sloot 0,2% hoger op 1.132 punten; Besi grootste daler, Shell wint 3,9%

23 oktober om 18:00
Synthetic editorial illustration. A late-evening office. An analyst seen from behind sits at a desk covered with stacks of plain reports and closed binders beneath a warm lamp, with dark windows beyond.

Merck & Co: Barclays verhoogt koersdoel en handhaaft advies Overweight

16:02
Synthetic editorial illustration. A formal meeting hall. Rear-facing delegations sit along both sides of a long wooden table set with plain folders, small name cards and water glasses, beneath chandeliers and tall curtained windows.

IG Metall-voorzitter noemt optreden Audi-topman bij Trump diep beschamend; fabriek wacht op goedkeuring Volkswagen

Gisteren om 00:50
Synthetic editorial illustration. A hand grips a plain black fuel nozzle beside a grey pump. The large rectangular display is completely dark and blank, with the forecourt softly blurred beyond.

Duurdere energie drukt groei eurozone, Europese beurzen sluiten week lager

24 oktober om 06:20

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.