Heineken stijgt 5,6% in een week na lancering samenwerking met Kraft Heinz

De aandelen van Heineken zijn de afgelopen week met 5,6% gestegen en sloten op €69,76. De koerswinst van de Nederlandse brouwer valt samen met de lancering van een opmerkelijke marketingcampagne met Kraft Heinz, terwijl beleggers de waardering van het bedrijf opnieuw beoordelen na een moeizaam jaar.

De "match waar we allemaal op hebben gewacht"

De twee bedrijven kondigden donderdag een officiële samenwerking aan na 150 jaar zij aan zij te hebben bestaan. Het gaat om een limited-edition sixpack met vijf Heineken-bieren en één fles Heinz Tomato Ketchup. De bedrijven noemen de samenwerking "onverwacht maar logisch" vanwege hun bijna identieke namen. De actie omvat ook een exclusief shirt dat via een winactie op sociale media beschikbaar is.

Karen Owen, hoofd groei bij Heinz Europa en Pacific, noemde de samenwerking "onze meest rationele tot nu toe". Ze wees daarbij op de gedeelde focus op kwaliteit en klantloyaliteit. Nabil Nasser, wereldwijd merkdirecteur bij Heineken, stelde dat de actie laat zien dat zelfs de meest onwaarschijnlijke combinaties heel natuurlijk kunnen aanvoelen.

Discussie over waardering laait op

Het recente herstel van het aandeel volgt op een uitdagende periode van twaalf maanden, waarin het totale rendement voor aandeelhouders met 10,43% daalde. Tegen de huidige koers worden de aandelen verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 19,9. Dat is hoger dan het gemiddelde van 17 in de Europese drankensector en ligt iets boven de reële verhouding van 19,5 die analisten hanteren.

De gemiddelde reële waarde wordt geschat op €85,38, wat betekent dat het aandeel met een korting van ongeveer 18% wordt verhandeld. Deze waardering is sterk gebaseerd op de aanwezigheid van Heineken in opkomende markten. In landen als India, Vietnam, China en Nigeria boekt het bedrijf momenteel groeicijfers van bijna 10% of zelfs meer.

Factoren die het beeld kunnen veranderen

Het optimistische scenario voor het aandeel hangt af van de vraag of opkomende markten blijven zorgen voor hogere volumes en betere marges. Valutaschommelingen en stijgende kosten voor grondstoffen vormen echter aanzienlijke risico's die een verdere koersstijging in de weg kunnen zitten. De huidige premie ten opzichte van de sector suggereert dat er weinig veiligheidsmarge is als de groei tegenvalt.

Met een koers van €70,52 noteert Heineken onder het hoogste punt van de afgelopen 52 weken en onder het koersdoel van analisten van €85,38. Of het huidige momentum wijst op een blijvend herstel of een tijdelijke opleving, zal waarschijnlijk afhangen van het vermogen van het bedrijf om de rugwind in opkomende markten de komende kwartalen om te zetten in stabiele winstgroei.

Hoe vond je dit artikel?