Goldman Sachs verhoogt koersdoelen voor ASML, ASMI en Besi door vraag naar AI

Goldman Sachs heeft de koersdoelen voor drie belangrijke Nederlandse chipmachinemakers verhoogd: ASML Holding, ASM International en BE Semiconductor Industries. De bank wijst de sterke vraag naar AI-gestuurde chipproductie aan als de belangrijkste reden voor deze stap. De verhogingen onderstrepen het groeiende vertrouwen van beleggers in de nicherol, maar cruciale positie van Nederland in de wereldwijde AI-toeleveringsketen.

Hogere koersdoelen en een duidelijke onderbouwing

In een sectorrapport dat donderdag verscheen, verhoogde Goldman Sachs het koersdoel voor ASML van €1.600 naar €1.770. Voor ASM International (ASMI) ging het doel van €895 naar €955 en voor Besi van €286 naar €315. Deze aanpassingen volgen op de verbeterde omzetverwachtingen van de bank voor de periode 2027–2030. De analisten rekenen op een aanhoudende adoptie van AI en hogere investeringen door chipfabrikanten.

Voor ASML verhoogde de bank de omzetramingen voor 2027–2030 met 1% tot 2%. Dit komt door een sterker dan verwachte vraag naar DUV-lithografiemachines (diep ultraviolet), vooral vanuit China. De bank merkte op dat de bijna-monopoliepositie van ASML in EUV-lithografie (extreem ultraviolet) een structureel voordeel blijft. Deze technologie is essentieel voor de productie van de modernste AI-chips.

Bij ASM International werden de omzetprognoses voor dezelfde periode met 2% naar boven bijgesteld. Goldman Sachs ziet AI-toepassingen als een belangrijke groeimotor voor de ALD-technologie (atomaire laagdepositie) van het bedrijf. ALD is cruciaal voor het aanbrengen van ultradunne lagen in geavanceerde logische chips. Dit proces wordt waardevoller naarmate chips complexer worden.

Besi kreeg de grootste opwaartse herziening met een verhoging van de omzetramingen met 3%. De bank wees op de sterke vraag naar die-attach-machines, die worden gebruikt om chips nauwkeurig te bevestigen in geavanceerde behuizingen. Ook hybrid bonding werd genoemd. Dit is een techniek die steeds belangrijker wordt voor AI-chipontwerpen waarbij meerdere lagen halfgeleiders op elkaar worden gestapeld.

Alle drie de aandelen behouden het koopadvies van Goldman Sachs. De koersen reageerden positief: ASM International steeg met 3,8%, ASML won 2,9% en Besi klom met 4,2% tijdens de vroege handel.

Het belang van deze stap

De verhogingen komen op een moment dat de markt voor AI-chips in een versnelling raakt. Grote cloudaanbieders en chipontwerpers proberen de enorme vraag naar krachtige processoren bij te benen. Nederlandse machinebouwers profiteren hier indirect maar essentieel van, omdat hun apparatuur de productie van deze chips mogelijk maakt. De timing valt samen met een bredere opmars van Europese technologieaandelen, waarbij chipbedrijven de kar trekken.

De herzieningen laten ook zien dat de verwachtingen onder analisten uiteenlopen. Waar de doelen van Goldman Sachs wijzen op opwaarts potentieel, nemen andere banken een voorzichtigere houding aan. Zo verhoogde Barclays onlangs het koersdoel voor ASMI naar €1.200, maar hield het advies op "houden". Ondanks de optimistische groeivooruitzichten op de lange termijn maakt Barclays zich zorgen over de huidige waardering.

Wat kunnen beleggers verwachten?

Beleggers zullen de komende kwartaalcijfers en prognoses van deze bedrijven nauwgezet bestuderen om de AI-gestuurde vraag bevestigd te zien. Vooralsnog dienen de verhogingen van Goldman Sachs als een blijk van vertrouwen in de Nederlandse chipsector. Het laat zien dat deze bedrijven kunnen profiteren van de AI-boom, ondanks macro-economische onzekerheden zoals rentebesluiten van de ECB en geopolitieke spanningen.

Op de huidige niveaus handelt ASML iets boven de koers van €1.507, terwijl ASM International en Besi dichter bij de doelen van Goldman Sachs liggen. De centrale vraag voor zowel optimisten als pessimisten is of het AI-verhaal verdere koersstijgingen rechtvaardigt, of dat er inmiddels te veel optimisme in de koersen is ingeprijsd.

Hoe vond je dit artikel?