Firmus tekent deal met OpenAI: test voor AI-inzet van Nvidia en Blackstone

Datacenterontwikkelaar Firmus kwam op 8 september overeen om OpenAI vanaf twee locaties in Maleisië te voorzien van dedicated rekencapaciteit, in het kader van een meerjarig partnerschap. De deal koppelt nieuwe vraag naar AI-rekenkracht aan twee heel verschillende beursgenoteerde bedrijven: chipmaker NVIDIA, wiens hardware de nieuwe capaciteit zal aandrijven, en vermogensbeheerder Blackstone, wiens beheerde fondsen een deel van de bredere uitbreiding van Firmus hebben gefinancierd.

Firmus meldt dat de totale gecontracteerde capaciteit over al haar klanten inmiddels boven de 900 megawatt uitkomt. Dat cijfer slaat op het volledige klantenbestand van het bedrijf, niet op de omvang van de specifieke opdracht van OpenAI. Firmus heeft momenteel twee locaties operationeel en vijf in ontwikkeling; die moeten de komende 24 maanden beschikbaar komen.

Wat Nvidia er werkelijk aan overhoudt

Firmus is van plan het Vera Rubin-rekenplatform van Nvidia in te zetten op zijn locaties in Azië-Pacific. Als de uitbreiding volgens plan verloopt, kan dit de vraag naar Nvidia's systemen voor versnelde rekenkracht en de bijbehorende software vergroten.

De aankondiging bevat geen ordergrootte of omzettijdlijn voor Nvidia. Stroomvoorziening, koelinfrastructuur, bouw en de daadwerkelijke inzet bij de klant moeten eerst allemaal op elkaar aansluiten voordat de regionale uitbreiding zich vertaalt in omzet die het bedrijf kan rapporteren. Een aankondiging van capaciteit is niet hetzelfde als een cijfer over chipverkoop. Het aandeel Nvidia noteert op $218,29, onder het gemiddelde koersdoel van analisten van $327,65. Dat verschil bestaat naast een consensus van "Strong Buy" van de 63 analisten die het aandeel volgen.

Blackstone is vooral via financiering betrokken, niet via hardware

De band tussen Blackstone en Firmus is financieel van aard, niet operationeel. In februari leidden fondsen beheerd door Blackstone Tactical Opportunities en Blackstone Credit & Insurance, samen met gelieerde partijen, een kredietfaciliteit van $10 miljard. Die faciliteit ondersteunt de volgende fase van het Project Southgate van Firmus in Australië, met Coatue als bijkomende financier.

Die faciliteit werd opgehaald voor een Australisch project, niet voor de Maleisische locaties die nu OpenAI bedienen. Bovendien kwam het geld uit fondsen die Blackstone namens klanten beheert, niet van de eigen balans van het moederbedrijf. Voor Blackstone kan het beheren van dit soort infrastructuurkapitaal fees en prestatiegebonden rendementen opleveren, al heeft Firmus geen cijfers vrijgegeven over hoe die verdeling er precies uitziet. Vertragingen bij het project of tegenvallende klanteneconomie zouden ook een negatief effect kunnen hebben op de beleggingsresultaten die aan de faciliteit zijn gekoppeld. Het aandeel Blackstone noteert op $128,51, tegenover een gemiddeld koersdoel van analisten van $144,38, met een "Buy"-consensus van 23 analisten.

De afstand tussen een getekend contract en geleverde capaciteit

De meeste locaties van Firmus moeten nog operationeel worden voordat de overeenkomst met OpenAI zichtbaar wordt in de resultaten van beide bedrijven. Data over beleggerspositionering geven maar beperkt inzicht in hoe de markt dit nieuws verwerkt: gevolgde meldingen toonden 285 houders van Nvidia-aandelen in het tweede kwartaal van 2026, tegen 275 in het eerste kwartaal, terwijl het aantal houders van Blackstone-aandelen daalde van 84 naar 76. De shortpositie stond op 14 augustus op 1,23% van de vrij verhandelbare Nvidia-aandelen en 2,94% bij Blackstone, cijfers van vóór de aankondiging over OpenAI, die dus eerdere posities weerspiegelen en geen oordeel van de markt over de deal zelf.

Het contract met OpenAI onderbouwt de stelling van Firmus dat de vraag naar zijn datacentercapaciteit reëel is. Of die vraag zich vertaalt in omzet voor Nvidia of in beleggingsrendement voor Blackstone, hangt af van uitvoeringsdetails die beide bedrijven nog niet hebben toegelicht.

Hoe vond je dit artikel?