Europese techbedrijven profiteren van de uitrol van AI

De AI-boom zou vooral de bedrijven verrijken die de modellen bouwen. Recente kwartaalcijfers van enkele van Europa's grootste technologiebedrijven laten een ander beeld zien: de bedrijven die organisaties helpen AI daadwerkelijk in gebruik te nemen, pakken een steeds groter deel van de waarde.

SAP, Capgemini, Sopra Steria en OVHcloud rapporteerden allemaal een sterkere vraag, snellere groei of verhoogde verwachtingen — niet omdat zij grote taalmodellen bouwen, maar omdat zij het moeilijkere probleem oplossen: AI laten werken binnen complexe organisaties.

Waarom integratie de knelpunt is

De meeste grote ondernemingen beginnen niet met een schone lei. AI-systemen moeten worden gekoppeld aan software die over tientallen jaren is opgebouwd, versnipperde databases, op maat gemaakte applicaties en steeds strengere compliancevereisten. Tegelijkertijd hebben die systemen live toegang tot bedrijfsdata nodig, met respect voor toegangsrechten, een aantoonbaar auditspoor en een naadloze aansluiting op bestaande werkprocessen.

Boston Consulting Group stelde vast dat de uitrol van AI sneller gaat dan het vermogen van bedrijven om die uitrol te beheersen. Meer dan 70% van de beleggers twijfelt eraan of organisaties de operationele capaciteit hebben die daarvoor nodig is. UBS formuleerde het recent kernachtig: "AI-toepassingen zijn het strijdtoneel, en daar zal het grootste deel van de waarde worden gecreëerd."

Die dynamiek werkt in het voordeel van bedrijven met een lange staat van dienst in het integreren van complexe technologie bij grote organisaties — precies de positie die SAP, Capgemini en vergelijkbare spelers innemen.

Cloudachterstand SAP wijst op aanhoudende vraag

De cloudachterstand van SAP steeg met 26% in constante valuta's naar €22,9 miljard. Bedrijven blijven kritieke systemen voor financiën, inkoop, supply chain en HR migreren naar platforms die steeds vaker als fundament dienen voor AI-uitrol. De overnames van dataspecialist Dremio en AI-bedrijf Prior Labs laten zien dat SAP er bewust op inzet om bedrijfsdata toegankelijker te maken voor AI-toepassingen.

SAP noteert momenteel €167,38, met een gemiddeld analistenkoersdoel van €201,55.

Soevereiniteitswensen openen een tweede front

Een afzonderlijke trend versterkt de positie van gevestigde Europese spelers: de groeiende vraag naar AI-uitrol waarbij data en zeggenschap binnen de organisatie of binnen de Europese jurisdictie blijven.

Publicis-topman Arthur Sadoun zei dat klanten steeds vaker geavanceerde AI-modellen willen draaien in omgevingen waar zij zelf de controle houden over hun technologie en data. Die voorkeur is het sterkst in defensie, luchtvaart en kritieke infrastructuur, waar zorgen over soevereiniteit, veiligheid en compliance bijzonder zwaar wegen.

De keuze van Airbus om Scaleway — eigendom van de Franse telecomgroep Iliad — in te zetten voor gevoelige industriële en defensietoepassingen, samen met AI-tools die zijn ontwikkeld met Mistral, illustreert die trend. Airbus verwacht dat rond 70 kritieke toepassingen eind 2028 op Scaleway draaien. OVHcloud, dat Europees gecontroleerde cloudinfrastructuur aanbiedt die niet valt onder buitenlandse wetgeving zoals de Amerikaanse Cloud Act, rapporteerde een omzetstijging van 20,2% in de publieke cloud over het derde kwartaal.

Marges blijven de grote vraag

Het beeld kent ook risico's. De gevestigde Europese techbedrijven moeten nog aantonen dat de door AI aangedreven vraag op langere termijn standhoudt. Bovendien is het de vraag of hun marges overeind blijven nu AI een deel van het lager geprijsde advies- en softwarewerk automatiseert dat momenteel de omzet schraagt. Capgemini verhoogde zijn jaarlijkse groeiverwachting nadat de orderinstroom met 9,2% steeg. Sopra Steria schroefde zijn verwachtingen omhoog na een versnelling van de autonome groei naar 5,3%. Geen van beide heeft echter al laten zien hoe AI-gedreven efficiëntie op grote schaal hun eigen kostenstructuur zal beïnvloeden.

Of de integratie- en governancelaag van de AI-waardeketen even duurzaam blijkt als de laag van de modelbouwers, is de centrale vraag voor deze groep bedrijven.

Hoe vond je dit artikel?