Dell verhoogt omzetprognose FY2027 naar $192 miljard dankzij vraag naar AI-servers

Dell Technologies heeft de omzet- en winstverwachting voor het lopende boekjaar voor de tweede keer verhoogd. Reden is de toenemende vraag naar AI-servers.

Het bedrijf rekent nu op een omzet van $192 miljard in boekjaar 2027 en een aangepaste winst per aandeel van $25,50. In mei ging Dell nog uit van een omzet tussen $165 miljard en $169 miljard, met een aangepaste winst per aandeel van $17,90. Beide nieuwe cijfers liggen boven de analistenverwachtingen van $172,67 miljard omzet en $18,92 winst per aandeel. Ook de prognose voor omzet uit AI-geoptimaliseerde servers ging omhoog: van eerder $60 miljard naar nu $74 miljard voor het hele jaar. Dat is meer dan drie keer zoveel als de $25 miljard die Dell in boekjaar 2026 aan dit soort servers leverde.

Recordkwartaal, record aan openstaande orders

De verhoogde prognose volgde op tweedekwartaalcijfers die op alle fronten de verwachtingen overtroffen. De omzet kwam uit op $47,0 miljard, een stijging van 58% op jaarbasis en boven de verwachte $44,92 miljard. De aangepaste winst per aandeel bedroeg $7,04, tegenover een verwachting van $4,91.

De orders voor AI-servers bedroegen in het kwartaal $60,9 miljard, terwijl de erkende omzet uit AI-servers op $16,4 miljard uitkwam. Door dat verschil liep het orderboek voor AI-servers op tot $95,0 miljard, meer dan het dubbele van de $43 miljard aan het einde van boekjaar 2026. Volgens RBC Capital Markets heeft Dell de afgelopen twaalf maanden voor ongeveer $132 miljard aan AI-serverorders binnengehaald. Het bedrijf heeft geen tijdpad bekendgemaakt voor het omzetten van dit orderboek in erkende omzet.

De divisie Infrastructure Solutions Group, waaronder servers, netwerkapparatuur en opslag vallen, boekte een omzet van $31,8 miljard, een stijging van 89% op jaarbasis. De operationele winst van dit segment verdrievoudigde bijna tot $4,8 miljard. Daardoor steeg de operationele marge van het segment van 8,8% naar 15,0%. De omzet uit traditionele servers en netwerkapparatuur steeg met 122% tot $10,5 miljard, en de omzet uit opslag groeide met 26% tot $4,9 miljard. Dat wijst erop dat de vraag zich niet beperkt tot AI-hardware, maar ook een bredere vervangingsgolf in datacenters omvat.

Het aantal AI-klanten van Dell is gegroeid tot meer dan 6.500, waarvan er 3.300 in de afgelopen drie kwartalen zijn toegevoegd. Het gaat om neocloud-aanbieders, overheidsklanten en grote ondernemingen.

Kasstroom laat een gemengder beeld zien

De operationele kasstroom daalde in het kwartaal met 13% tot $2,225 miljard, ook al steeg de operationele kasstroom over het eerste halfjaar met 18% tot $6,306 miljard. De vrije kasstroom, berekend na kapitaaluitgaven, daalde met 47% tot $986 miljoen. Dell hanteert zelf een aangepaste maatstaf voor vrije kasstroom van $8,149 miljard, waarbij kasmiddelen die verband houden met de vorderingen van de financieringstak buiten beschouwing worden gelaten. Dat betekent dat dit aangepaste cijfer vooral een boekhoudkundige herclassificatie weerspiegelt, en niet zozeer de kasgeneratie van dit kwartaal.

De voorraden liepen op van $15,1 miljard drie maanden eerder naar $21,3 miljard. De kortlopende financieringsvorderingen stegen van $8,2 miljard naar $12,8 miljard. Ook de handelsschulden namen toe, van $45,3 miljard naar $49,7 miljard, wat de opbouw deels compenseerde.

De chief operating officer van Dell zei dat de hogere omzetprognose deels te danken is aan prijsverhogingen als gevolg van gestegen inputkosten, en niet alleen aan hogere leveringsvolumes. Het management gaf ook aan dat de verbeterde operationele marge van het segment profiteerde van een gunstige productmix en prijsstelling, die mogelijk niet op hetzelfde niveau aanhouden.

Aandeel reageert op vooruitzichten

Het aandeel Dell steeg circa 9% na de aankondiging van de hogere prognose op 1 september, een stijging die door CNBC werd gemeld. Op 11 september kwam daar nog eens 11% bij. Die stijging viel samen met een nieuw Outperform-advies en een koersdoel van $640 van RBC Capital Markets, en met koerswinsten diezelfde dag bij HPE en HP. De huidige koers van $506,62 ligt onder het gemiddelde koersdoel van analisten van $564,46.

Dell keerde in het kwartaal $4,3 miljard uit aan aandeelhouders via aandeleninkoop en dividend. Het bedrijf leunt sterk op chips van Nvidia voor zijn AI-serveraanbod en concurreert met Super Micro Computer om cloudklanten. Die afhankelijkheid koppelt de groei van Dell aan de beschikbaarheid van onderdelen en aan de ontwikkeling van investeringen in AI-infrastructuur.

Hoe vond je dit artikel?