CrowdStrike daalt na vertrek CTO, ondanks koersrally rond Black Hat

Het aandeel CrowdStrike verloor donderdag meer dan 4%, nadat technisch directeur Elia Zaitsev had aangekondigd te vertrekken om een op AI gericht durfkapitaalfonds te beginnen. Dat meldde CNBC. Palo Alto Networks, dat niet met een vergelijkbaar vertrek te maken heeft, zakte diezelfde dag toch meer dan 2%.

De daling volgt op een koersrally eerder deze maand. Op 10 augustus stegen beide aandelen meer dan 5% naar recordniveaus, na afloop van de Black Hat-conferentie over cyberbeveiliging in Las Vegas. Analisten van BTIG schreven dat "AI-agenten het dreigingslandschap fundamenteel hebben veranderd." Ze verhoogden hun koersdoel voor CrowdStrike naar $237 en voor Palo Alto Networks naar $380.

Waarom AI in twee richtingen werkt

De koersrally na Black Hat kwam voort uit een specifiek argument: AI-agenten zijn tegelijk een nieuwe aanvalsmethode en een nieuwe bron van vraag naar beveiligingssoftware. Volgens BTIG bevindt de inzet van AI-beveiliging zich voor de kernactiviteit van CrowdStrike, endpointbeveiliging, nog in een vroeg stadium. Analisten van Cantor trokken een vergelijkbare conclusie voor Palo Alto Networks. Zij stellen dat AI "een centrale pijler" is geworden van zowel aanval als verdediging in de sector, wat ten goede komt aan de identiteits- en dataveiligheidsproducten van het bedrijf, los van één specifiek onderdeel.

CrowdStrike-CEO George Kurtz wees al in juni op deze verschuiving. Hij zei dat het beveiligingsinitiatief Project Glasswing van Anthropic zorgde voor "een golf aan vragen van klanten, prospects en partners." Die opmerking suggereert dat de vraag naar AI-beveiliging al vóór de Black Hat-conferentie op gang kwam.

Een aandeel geprijsd voor perfectie

Door de koersrally van CrowdStrike is er weinig ruimte meer voor tegenvallers. In juni noteerde het aandeel tegen zo'n 138 keer de verwachte winst voor het komende jaar, ongeveer het dubbele van de waardering van Palo Alto. Zelfs na de optimistische uitspraken van Kurtz die maand daalde CrowdStrike 7%, toen de kwartaalprognoses niet aan de hooggespannen verwachtingen van beleggers voldeden. Dat gebeurde na een koersstijging van bijna 90% sinds de vorige kwartaalcijfers. Sommige analisten schreven die daling vooral toe aan winstnemingen door beleggers, niet aan een verslechtering van de bedrijfsresultaten.

Bij Palo Alto Networks was een vergelijkbaar patroon te zien: het aandeel daalde in juni met 3,3%, ook al bleef de vraag naar AI-beveiliging in de sector sterk. Dat laat zien dat een gunstige sectortrend geen garantie is voor koerswinst als een specifiek kwartaal tegenvalt.

Wat volgt

CrowdStrike publiceert volgende week de kwartaalcijfers, Palo Alto Networks volgt op 1 september. Voor beide bedrijven is de gemiddelde analistenaanbeveling momenteel positief ("Buy"). Het gemiddelde koersdoel voor CrowdStrike ligt op $199,55, tegenover een huidige koers van $190,34. Bij Palo Alto ligt het gemiddelde koersdoel van $347,97 dicht bij de huidige koers van $349,56.

Het vertrek van Zaitsev voegt een extra vraagteken toe voor CrowdStrike, vlak voor de cijfers. Het bedrijf heeft nog geen opvolger aangewezen. Daarmee blijft onduidelijk wie de technische koers gaat bepalen voor de AI-beveiligingsstrategie van het bedrijf, precies op het moment dat die strategie centraal staat in het optimistische verhaal dat analisten sinds Black Hat hebben opgebouwd.

Hoe vond je dit artikel?