Commerzbank roept aandeelhouders opnieuw op bod UniCredit te verwerpen

Commerzbank stuurde vrijdag een nieuwe brief aan zijn aandeelhouders, met daarin een herhaalde oproep het overnamebod van UniCredit op de Duitse bank af te wijzen. De brief verscheen vlak voor het einde van de biedingsperiode en is de jongste stap in een al maanden durend conflict tussen de twee banken.

Een overnamestrijd die maar doorgaat

UniCredit, de Italiaanse bank onder leiding van CEO Andrea Orcel, bouwt zijn belang in Commerzbank al op sinds eind 2024. Toen kocht de bank een deel van het aandelenpakket dat de Duitse overheid bezat. Vervolgens deed UniCredit een formeel bod op de rest van de aandelen. Dat stuitte meteen op verzet van de raad van bestuur en de raad van commissarissen van Commerzbank, en ook politiek Den Haag — lees: Berlijn — liet zich kritisch uit over de deal.

De raad van bestuur van Commerzbank houdt vol dat de bank beter af is als zelfstandige instelling. Hij wijst daarbij op een meerjarig hersteltraject dat de bank weer structureel winstgevend heeft gemaakt. Ook de Duitse staat, die sinds de financiële crisis van 2008 aandeelhouder is, heeft laten weten weinig te voelen voor de overname.

De inzet nu de deadline nadert

Nu de acceptatietermijn bijna verstreken is, doet de brief van vrijdag een rechtstreeks beroep op aandeelhouders die hun aandelen nog niet hebben aangemeld. De uitkomst hangt ervan af of genoeg aandeelhouders kiezen voor de biedprijs van UniCredit, of juist voor het zelfstandigheidsargument van de eigen directie.

Het aandeel Commerzbank noteert op €37,63, terwijl het gemiddelde koersdoel van analisten op €39,95 ligt. Het aandeel UniCredit noteert in Milaan op €74,93, tegen een gemiddeld analistenkoersdoel van €73.

De uitkomst van de biedingsperiode bepaalt of UniCredit genoeg zeggenschap verwerft om een volledige fusie af te dwingen — of dat Commerzbank zelfstandig blijft, zoals de eigen raad van bestuur bepleit.

Hoe vond je dit artikel?