Beurswaarde Micron bereikt 1 biljoen dollar na verdrievoudiging koersdoel door UBS

Micron Technology heeft dinsdag voor het eerst de grens van 1 biljoen dollar aan beurswaarde doorbroken. De stijging volgde op een forse verhoging van het koersdoel door UBS. Dit signaleert een fundamentele verschuiving in de manier waarop beleggers fabrikanten van geheugenchips waarderen.

De aandelen van het in Boise, Idaho gevestigde bedrijf stegen met ongeveer 18% naar een recordhoogte van $886,60. UBS verhoogde het koersdoel van $535 naar $1.625. Volgens gegevens van LSEG is dit het hoogste doel onder de 46 beurshuizen die het aandeel volgen. Het nieuwe koersdoel impliceert een mogelijke waardering van bijna 1,8 biljoen dollar in de komende twaalf maanden.

Langetermijncontracten transformeren de geheugensector

De opwaardering door UBS richt zich op een nieuwe trend die de halfgeleidersector verandert: leveringsovereenkomsten voor de lange termijn. Deze contracten leggen volumes vast en zetten prijzen gedeeltelijk vast. Dit beperkt de volatiliteit waar geheugenfabrikanten zoals Micron historisch gezien veel last van hadden.

Hyperscalers, de techreuzen die de AI-infrastructuur uitbouwen, zijn steeds vaker bereid om prijsflexibiliteit in te ruilen voor leveringszekerheid. UBS merkt op dat deze deals een groeiend deel van het DRAM-aanbod zullen beslaan. Dit zorgt voor een beter zicht op de vraag en vermindert de prijsschommelingen die geheugenaandelen berucht cyclisch maakten.

Het beurshuis ziet "geen reden" waarom Micron tegen een aanzienlijke korting ten opzichte van NVIDIA zou moeten handelen op basis van de koers-winstverhouding. Deze overeenkomsten verbeteren namelijk de voorspelbaarheid van de winst. Micron handelt momenteel op 8,42 keer de verwachte winst, vergeleken met 21,1 voor de S&P 500 en 24,66 voor de Nasdaq 100.

Vraag naar AI-infrastructuur overtreft het aanbod

De mijlpaal is het hoogtepunt van een opmerkelijke periode van twaalf maanden waarin het aandeel Micron meer dan acht keer zoveel waard werd. Het bedrijf is een favoriet geworden onder institutionele beleggers. In het eerste kwartaal van 2026 maakten ongeveer 2.440 instellingen nieuwe posities bekend, waaronder Rockefeller Capital Management en Schroders.

Beperkingen in het aanbod hebben Micron aanzienlijke prijsmacht gegeven. Het bedrijf verklaarde dat de volledige voorraad aan high-bandwidth memory (HBM) chips voor 2026 al is uitverkocht. Dit is een duidelijk teken dat de vraag de capaciteit overstijgt. De productie van HBM4-producten, de volgende generatie, is inmiddels gestart.

Samsung Electronics, de grootste fabrikant van geheugenchips ter wereld, bereikte de grens van 1 biljoen dollar al eerder. Ook SK Hynix komt in de buurt van dit niveau. De opmars van Micron geeft de Verenigde Staten een sterke troef in een race die voorheen werd gedomineerd door Aziatische concurrenten.

Chipsector stijgt door optimisme over AI

De bredere chipsector boekte dinsdag winst, waarbij de Philadelphia SE Semiconductor Index met 4,1% steeg naar een recordhoogte. AMD voerde de lijst aan met een winst van 5%, terwijl Intel 2% won. Het aandeel NVIDIA bleef nagenoeg onveranderd.

De sterke prestatie van AMD weerspiegelt de brede blootstelling aan AI-chips, variërend van EPYC-server-CPU's tot Instinct-versnellers en een opkomende positie in agentische AI. Het aandeel is het afgelopen jaar met 322% gestegen. Intel, dat dit jaar al 230% won, consolideert de winst na de herstructureringen door CEO Lip-Bu Tan en de focus op AI-inferentie.

De relatieve stagnatie van NVIDIA — een stijging van slechts 16% dit jaar ondanks een omzetgroei van 85% in het laatste kwartaal — toont de uitdaging voor het aandeel. Na meerjarige winsten die veel groter waren dan die van sectorgenoten, is het lastig om de koers verder in beweging te krijgen.

Marktcontext

De rally in de chipsector vond plaats tegen een achtergrond van voorzichtig optimisme over vredesbesprekingen tussen de VS en Iran. Minister van Buitenlandse Zaken Marco Rubio suggereerde dat er binnen enkele dagen een deal kan zijn. Brent-olie steeg met 2,7% maar bleef onder de $100 per vat. De S&P 500 en de Russell 2000 bereikten beide nieuwe records gedurende de handelsdag.

De technologiesector binnen de S&P 500 leidde de winsten met een stijging van 1,5%. Acht van de elf belangrijkste sectoren van de S&P 500 sloten hoger. Het optimisme over AI woog zwaarder dan de zorgen over de spanningen in het Midden-Oosten en de mogelijke impact op energieprijzen en inflatie.

UBS verhoogde vorige week het koersdoel voor de S&P 500 aan het einde van het jaar naar 7.900. De bank noemde de "schijnbaar onverzadigbare vraag naar datacenterinfrastructuur" als de belangrijkste motor achter de opwaartse bijstellingen van de winstverwachtingen.

Hoe vond je dit artikel?