KOSPI tijdelijk stilgelegd terwijl Samsung en SK Hynix een uitverkoop in Aziatische chipsector aanvoeren

De Zuid-Koreaanse beursindex KOSPI kelderde donderdag met maximaal 7%, wat een handelsstop van vijf minuten activeerde nadat verliezen bij Samsung Electronics en SK Hynix door de markt sloegen. De stop — in het jargon een "sidecar" — werd ingesteld nadat de index binnen enkele minuten na opening meer dan 6% was gedaald, de steilste intraday-daling in maanden.

Samsung sloot de sessie af met een verlies van circa 6 tot 7%, terwijl SK Hynix ongeveer 8 tot 9% inleverde. Samen verdampten miljarden aan beurswaarde. SK Square, de grootste aandeelhouder van SK Hynix, daalde meer dan 10%. De KOSPI sloot uiteindelijk circa 5% lager, maar staat op jaarbasis nog altijd ongeveer 83% in de plus.

Drie katalysatoren tegelijk

De uitverkoop werd aangejaagd door drie rapporten die elk twijfel zaaide over de toekomstige vraag naar AI-chips.

Ten eerste meldde The Information dat ingenieurs van OpenAI softwareoptimalisaties hadden ontwikkeld waarmee de inferentiekosten — de rekenkosten van het draaien van AI-modellen — gehalveerd kunnen worden. De technieken zouden het aantal benodigde Nvidia-GPU's voor niet-ingelogde ChatGPT-gebruikers hebben teruggebracht tot slechts een paar honderd, een getal dat het medium omschreef als "shockingly small." Het rapport riep op Wall Street vragen op over de vraag of AI-labs nog evenveel nieuwe hardware moeten aanschaffen als eerder werd aangenomen.

Ten tweede beschreef een rapport van Bloomberg hoe Meta Platforms een clouddienst ontwikkelt om overtollige AI-rekencapaciteit aan externe klanten te verkopen. Dat wakkerde zorgen aan dat grootschalige AI-investeringen terughoudender kunnen worden, waarbij bedrijven hun reservecapaciteit te gelde maken in plaats van hun infrastructuur voortdurend uit te breiden.

Ten derde kwamen er berichten dat Apple geheugenonderdelen van Chinese leveranciers evalueert. Dat is een directe druk op Zuid-Koreaanse geheugenproducenten, die tot nu toe profiteerden van de premiumprijzen die Apple betaalt.

Wall Street zette de toon

De Aziatische uitverkoop volgde op een zware woensdag in de VS. Micron Technology en SanDisk daalden elk meer dan 10%, Intel verloor 9%, AMD leverde 6,9% in en Nvidia gleed circa 1,3% lager. De Philadelphia Semiconductor Index — een brede graadmeter voor Amerikaanse chipaandelen — daalde 5,2%. Dat was een scherpe terugval na het beste kwartaal ooit voor de sector in het tweede kwartaal van 2026, toen de gezamenlijke beurswaarde met circa 2 biljoen dollar steeg.

De schade verspreidde zich donderdag door de Aziatische halfgeleiderketen. Het Japanse Kioxia kelderde meer dan 14%, Tokyo Electron daalde 5,6% en Advantest verloor meer dan 7%. Het Taiwanese TSMC daalde circa 1,8%. De Nikkei 225 sloot 1,5% lager.

Een steile opmars stuit op winstnemingen

De omvang van de dalingen weerspiegelt deels hoe ver deze aandelen waren gestegen. Zelfs na de verliezen van donderdag staat SK Hynix op jaarbasis nog meer dan 200% hoger, aldus marktanalist Fabien Yip van IG, die winstnemingen omschreef als "een belangrijke drijfveer." Kioxia was vóór de daling van donderdag al circa 600% gestegen.

Morningstar verhoogde op dezelfde dag als de uitverkoop zijn reële-waarderamingen voor zowel Samsung als SK Hynix. Aandelenанalist Jing Jie Yu stelde dat "de huidige geheugencyclus aanzienlijk sterker verloopt dan verwacht", gesteund door een krap aanbod, een stabiele AI-vraag en langlopende leveringsovereenkomsten. Yu wees wel op een zorg op langere termijn: een forse toename van het geheugenaanbod in de komende twee jaar zou in 2029 en 2030 tot een neergang kunnen leiden, wanneer die overeenkomsten aflopen.

Economen Megan Fisher en Vicky Redwood van Capital Economics klonken voorzichtiger op de korte termijn. Zij schreven dat "de AI-vraag mogelijk blijft groeien, maar in een trager tempo dan verwacht" en dat "bedrijven en beleggers de drempels voor AI-adoptie mogelijk onderschatten."

De sterke concentratie van de KOSPI in grote halfgeleiderbedrijven maakt de index bijzonder gevoelig voor veranderingen in de vraagverwachtingen rond AI. De handelsstop van donderdag was de laatste in een reeks koersgerelateerde handelspauzes op de index dit jaar — een patroon dat is ontstaan doordat Samsung en SK Hynix de beurswaarde van de index zijn gaan domineren.

Hoe vond je dit artikel?