ASML-CEO Fouquet wijst concurrentiebedreigingen af: "Niemand komt in de buurt van ons"

ASML-topman Christophe Fouquet heeft een stevige verdediging geboden van het EUV-lithografie-monopolie van het bedrijf, waarbij hij zorgen over opkomende concurrenten en Chinese reverse-engineering-inspanningen van de hand wees en tegelijkertijd waarschuwde dat wereldwijde chiptekorten nog jaren kunnen aanhouden.

Tijdens de Milken Institute Global Conference sprak Fouquet met opvallend zelfvertrouwen over meerdere bedreigingen voor de dominante positie van ASML. Het Nederlandse bedrijf, gewaardeerd op meer dan €550 miljard, is de enige fabrikant van extreme ultraviolet lithografie-machines – de systemen van $200 miljoen tot $400 miljoen die nodig zijn om de meest geavanceerde AI-chips te produceren.

Geen machines in China

Recente rapporten suggereerden dat voormalige ASML-ingenieurs in China gedeeltelijk EUV-technologie hadden gereverse-engineerd. Fouquet verwierp dit direct. "Er is geen EUV-machine in China – we hebben daar nooit apparatuur verscheept," zei hij volgens het interview. Het bedrijf houdt een strikte tracking van alle systemen en heeft een interne scheiding gecreëerd die voorkomt dat Chinees personeel toegang heeft tot EUV-technologie, documenten of training.

Deze beoordeling heeft een aanzienlijk geopolitiek gewicht. Zonder fysieke toegang tot de machines en decennia aan opgebouwde leverancierskennis, betoogde Fouquet, blijft een zinvolle replicatie vrijwel onmogelijk.

Startup-concurrentie "Nog steeds een enorm verschil"

Fouquet was evenmin onder de indruk van Substrate, een door Peter Thiel gesteunde startup met een waarde van meer dan $1 miljard die beweert dat het concurrerende lithografie-apparatuur kan bouwen. "Het willen hebben en het hebben – dat is nog steeds een enorm verschil," merkte hij op. Hoewel hij de ambities van Substrate erkende, benadrukte Fouquet dat ASML's eerste EUV-beeld 30 jaar geleden ontstond, maar nog eens twee decennia nodig had om te transformeren in een productiesysteem dat in staat is tot hoogvolume, nanometernauwkeurige productie.

De CEO sprak ook over xLight, een door de Amerikaanse overheid gesteunde laserstartup die een alternatieve EUV-lichtbron ontwikkelt. ASML werkt samen met het bedrijf, maar Fouquet karakteriseerde de technologie als ongetest, waarbij hij stelde dat "de jury nog steeds uit is" over of het prestatie- of kostenvoordelen biedt ten opzichte van ASML's bestaande bron.

Aanhoudende aanbodbeperkingen

Over de vraag naar dynamiek onthulde Fouquet dat noch ASML noch zijn klanten de door AI aangedreven stijging hadden voorzien. De grootste cloudproviders ter wereld – Microsoft, Meta, Amazon en Google – hebben dit jaar alleen al meer dan $600 miljard toegezegd aan AI-infrastructuur. Deze vraag heeft een structureel aanbodtekort gecreëerd dat Fouquet verwacht nog "twee, drie, zelfs vijf jaar" te laten aanhouden.

Wat betreft klantweerstand tegen prijsstelling – TSMC gaf onlangs aan dat ASML's nieuwste high-NA EUV-machines te duur zijn – verdedigde de CEO de waardepropositie. Hoewel individuele systemen meer dan $350 miljoen kosten, beweerde hij dat ze 20% tot 30% kostenreducties per wafer opleveren in vergelijking met vorige generaties.

Met een koers van €1.187 per aandeel handelt ASML ongeveer 24% onder zijn analistenconsensusdoel van €1.469, wat de onzekerheid van investeerders weerspiegelt over exportcontrolebeschermingen en concurrentiebedreigingen die Fouquet klaarblijkelijk wil wegnemen.

Hoe vond je dit artikel?