Amazon Q2: AWS boekt hoogste groei in vier jaar, winst omhoog door Anthropic-meevaller

Amazon publiceerde op 30 juli de resultaten over het tweede kwartaal, die de verwachtingen van Wall Street overtroffen op het gebied van omzet en bedrijfsresultaat. De clouddivisie liet de sterkste groei in achttien kwartalen zien. Het aandeel steeg na de beurssluiting met ongeveer 9%.

AWS versnelt naar 37% groei

Het meest opvallende cijfer kwam van Amazon Web Services, dat in de periode april–juni $42,2 miljard aan omzet behaalde — een stijging van 37% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Ter vergelijking: in het eerste kwartaal bedroeg de groei 28%. Analisten hadden op basis van gegevens van LSEG gemiddeld een groei van circa 31% verwacht. De divisie draait nu op een jaaromzet van $169 miljard.

Het bedrijfsresultaat van AWS bedroeg $16,6 miljard, tegenover $10,2 miljard een jaar eerder, met een bedrijfsmarge van 36,8%. CEO Andy Jassy meldde dat zowel de AI-diensten als de divisie voor op maat ontworpen chips elk een jaaromzet van $25 miljard hebben overschreden, met een groei van meer dan honderd procent op jaarbasis. AWS sloot in het kwartaal nieuwe overeenkomsten met OpenAI — dat zijn modellen op AWS zal hosten — en met Meta, dat zich heeft verplicht om gedurende drie jaar honderdduizenden Graviton-chips van Amazon af te nemen.

Arun Sundaram, senior vice president equity research bij CFRA Research, stelde dat het AWS-resultaat de omvang van Amazons kapitaaluitgaven rechtvaardigt. "Dit groeitempo rechtvaardigt de uitgaven — daar is geen twijfel over mogelijk," aldus Sundaram.

Totale omzet en bedrijfsresultaat boven verwachting

De totale netto-omzet van de groep steeg met 20% naar $200,6 miljard. Dat lag boven Amazons eigen verwachting van $194 miljard tot $199 miljard en boven de analistenconsensus van circa $197 miljard. Noord-Amerika droeg $116,2 miljard bij, een stijging van 16%, terwijl het internationale segment $42,2 miljard toevoegde, een stijging van 15%. De advertentieomzet groeide met 26% op jaarbasis.

Het bedrijfsresultaat kwam uit op $27,5 miljard, een stijging van 43% ten opzichte van $19,2 miljard in het tweede kwartaal van 2025. Dat overtrof ook Amazons eigen verwachting van $20 miljard tot $24 miljard voor de periode. De bedrijfsmarge liep op van 11,4% naar 13,7%.

Nettowinst vertekend door Anthropic-meevaller

De gerapporteerde nettowinst bedroeg $62,6 miljard, ofwel $5,75 per verwaterd aandeel, tegenover $18,2 miljard, ofwel $1,68 per aandeel, in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Dit cijfer is niet rechtstreeks vergelijkbaar met de analistenconsensus van $1,82 per aandeel. Het omvat namelijk $53,4 miljard aan niet-operationele winst vóór belasting, voornamelijk afkomstig van Amazons investering in Anthropic. Zonder die eenmalige meevaller ziet het onderliggende winstbeeld er wezenlijk anders uit dan het gepubliceerde cijfer.

Hoge investeringen drukken vrije kasstroom negatief

Amazon gaf in het tweede kwartaal alleen al $54,2 miljard uit aan kapitaalinvesteringen, een stijging van 68% op jaarbasis en boven de consensus van StreetAccount van $49,4 miljard. Het bedrijf heeft voor 2026 in totaal $200 miljard aan kapitaalinvesteringen aangekondigd, waarbij de stijging voornamelijk de investeringen in AI-infrastructuur weerspiegelt.

Dat is zichtbaar in de kasstroom. De vrije kasstroom over de afgelopen twaalf maanden sloeg om van een instroom van $18,2 miljard naar een uitstroom van $7,6 miljard in dezelfde periode een jaar eerder. De operationele kasstroom over diezelfde periode steeg met 33% naar $161,4 miljard, maar het verschil tussen operationele kasstroom en vrije kasstroom — opgevuld door aankopen van vastgoed en apparatuur — is sterk toegenomen.

Verwachting derde kwartaal valt tegen

Voor het derde kwartaal rekent Amazon op een netto-omzet van $197 miljard tot $202 miljard, wat neerkomt op een groei van 9% tot 12% op jaarbasis. Het middelpunt van die bandbreedte lag onder de analistenconsensus van circa $204 miljard. Amazon merkte op dat de onderliggende groei ongeveer 4 procentpunt hoger zou uitvallen als het tijdstip van Prime Day in beide jaren buiten beschouwing wordt gelaten.

De verwachting voor het bedrijfsresultaat in het derde kwartaal ligt tussen $22,5 miljard en $26,5 miljard, tegenover $17,4 miljard in het derde kwartaal van 2025.

De centrale vraag voor de tweede helft van het jaar is of de aanhoudende capaciteitstekorten in AI-infrastructuur — die het management aanhaalde als reden waarom de vraag nog niet volledig is ingevuld — zullen afnemen naarmate nieuwe datacentercapaciteit beschikbaar komt, en hoe snel dat zich vertaalt in een verdere versnelling van de AWS-omzet.

Hoe vond je dit artikel?