MFI uitgelegd — Money Flow Index en wat hij meet

MFI in het kort

• De MFI combineert prijs en volume; daarin verschilt hij van de RSI, die alleen de koers gebruikt
• De uitkomst ligt altijd tussen 0 en 100
• Boven de 80 spreekt men van "overbought", onder de 20 van "oversold"
• De indicator beschrijft koopdruk en verkoopdruk; hij voorspelt geen koers
• Hoe korter de periode, hoe beweeglijker de lijn

Wat de Money Flow Index meet

De MFI probeert te vangen hoeveel geld er werkelijk achter een koersbeweging zit. Een stijging op flink volume telt zwaarder dan dezelfde stijging op een rustige dag. Door volume mee te wegen, geeft de indicator een beeld van de overtuiging achter de beweging, niet alleen van de beweging zelf.

De waarde schommelt tussen twee uitersten. Dicht bij 100 is er over de meetperiode veel meer geld ingestroomd dan uitgestroomd. Dicht bij 0 is het omgekeerde gebeurd. De meerderheid van de dagen ligt de MFI ergens in het midden en kruipt hij langzaam op of af naarmate de stemming draait.

Technische analisten gebruiken de MFI vooral om de balans tussen koopdruk en verkoopdruk te lezen. Het is een momentopname van marktgedrag, geen oordeel over de waarde van een bedrijf.

Zo wordt de MFI berekend

De berekening verloopt in vier stappen en is goed te volgen.

Eerst bepaal je per dag de typische prijs: het gemiddelde van de hoogste, laagste en slotkoers. Stijgt die typische prijs ten opzichte van de vorige dag, dan is er sprake van positieve geldstroom; daalt hij, dan negatieve.

Vervolgens vermenigvuldig je de typische prijs met het volume van die dag. Dat is de geldstroom (money flow) — het stuk waarin volume het verschil maakt.

Daarna tel je over de gekozen periode alle positieve geldstromen bij elkaar en alle negatieve apart. De verhouding tussen die twee sommen heet de money flow ratio.

Tot slot wordt die ratio omgerekend naar een schaal van 0 tot 100. Hoe groter het overwicht van positieve geldstroom, hoe dichter de uitkomst bij 100 komt.

Een rekenvoorbeeld maakt het concreet. Stel dat de positieve geldstroom over veertien dagen optelt tot 300 en de negatieve tot 100. De ratio is dan 3. Omgerekend levert dat een MFI van 75 op — het effect zit hoog, maar net onder de 80-grens.

MFI versus RSI

De MFI wordt vaak de "volume-gewogen RSI" genoemd. Beide oscilleren tussen 0 en 100 en gebruiken vaak dezelfde periode van veertien dagen, maar ze kijken niet naar hetzelfde.

Het verschil zit dus in het volume. Omdat de MFI volume meeweegt, kan hij eerder of juist later draaien dan de RSI bij dezelfde koersbeweging. Loopt een koers op terwijl het volume opdroogt, dan zal de MFI vaak voorzichtiger reageren dan de RSI. Veel analisten leggen beide lijnen daarom naast elkaar.

Waarvoor beleggers de MFI gebruiken

In de technische analyse dient de MFI als hulpmiddel om de stemming rond een effect af te lezen. Drie toepassingen komen het vaakst voor.

De eerste is het herkennen van extreme zones. Een waarde boven 80 of onder 20 vertelt dat de instroom of uitstroom uitgesproken is geweest. Wat dat betekent voor de koers, ligt niet vast — een effect kan dagenlang boven de 80 blijven hangen.

De tweede is het zoeken naar divergentie: het uiteenlopen van koers en indicator. Maakt de koers een nieuwe top terwijl de MFI juist lager piekt, dan loopt het volume niet meer mee met de prijs. Analisten lezen dat als een teken dat de onderliggende druk afzwakt.

De derde is bevestiging. Wie naar een trend of patroon kijkt, gebruikt de MFI om te zien of het volume de beweging steunt.

Beperkingen van de Money Flow Index

De MFI is een afgeleide grootheid. Hij rekent met verleden koersen en volumes en weet niets over morgen. In zijwaartse markten geeft hij geregeld signalen die nergens toe leiden, en in een sterke trend kan hij lang in het extreme gebied blijven steken zonder dat de koers omkeert.

Daarbij is de uitkomst gevoelig voor de gekozen periode. Een korte periode maakt de lijn nerveus en levert veel ruis; een lange periode reageert traag. De drempels van 80 en 20 zijn bovendien conventie, geen natuurwet — sommige analisten schuiven ze op voor beweeglijke effecten.

Belangrijker nog: de MFI zegt iets over geldstroom, niet over de bedrijfswaarde erachter. Twee effecten met dezelfde MFI kunnen fundamenteel hemelsbreed verschillen. De indicator vervangt geen analyse van de onderneming zelf.

Wie met technische indicatoren handelt, doet dat in markten waarop in Nederland de AFM en DNB toezicht houden en in België de FSMA (met consumenteninfo via Wikifin). Deze uitleg is educatief en geen beleggingsadvies (AFM/MAR).