TotalEnergies Q2-productie bijna 2,4 Mboe/d terwijl olieprijzen stijgen

TotalEnergies heeft zijn voorlopige indicatoren voor het tweede kwartaal van 2026 gepubliceerd. De productie lag op bijna 2,4 miljoen vaten olie-equivalent per dag (Mboe/d) en de kasstroom van de divisie Exploratie & Productie verbeterde met circa 1 miljard dollar ten opzichte van het eerste kwartaal.

Hogere olieprijzen stuwen kasstroom

De meest opvallende verandering in Q2 was de Brent-olieprijs, die gemiddeld uitkwam op 103,8 dollar per vat. Dat is een forse stijging ten opzichte van 81,1 dollar in Q1 en ruim boven het gemiddelde van 67,9 dollar een jaar eerder. De gemiddelde gerealiseerde prijs voor vloeibare brandstoffen steeg bij TotalEnergies van 73,7 dollar in Q1 naar 91,6 dollar per vat — een toename van 17,9 dollar. Het bedrijf merkt op dat het volledige voordeel van de hogere prijzen deels werd afgezwakt door een leveringsschema dat zwaar woog op het einde van het kwartaal, toen de oliemarkt wat afkoelde.

Ook Europese LNG-prijzen stegen: de gemiddelde LNG-prijs van het bedrijf bereikte 10,20 dollar per miljoen Britse warmte-eenheden, tegenover 8,48 dollar in Q1 en 9,10 dollar in Q2 2025. De Europese raffinage-marges versterkten aanzienlijk. De European Refining Margin Marker steeg naar 13,5 dollar per vat, vergeleken met 11,4 dollar in Q1 en slechts 4,7 dollar een jaar geleden.

Productieverlies door Midden-Oosten lager dan verwacht

De productie werd geraakt door het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten, dat de output in Q2 met circa 210 duizend vaten olie-equivalent per dag verminderde. Dat is beduidend minder dan de 360 kboe/d die het bedrijf eerder als verwacht verlies had aangegeven. De meevaller is te danken aan de opschaling van offshore-productie in de Verenigde Arabische Emiraten en het hervatten van activiteiten in andere landen in de regio gedurende juni.

Een aanzienlijk deel van die herstelde productie kon echter niet fysiek worden opgehaald tijdens het kwartaal. Die volumes worden daardoor geboekt in de Exploratie & Productie-resultaten tegen olieprijzen van eind juni — onder de 70 dollar per vat — wat het winstvoordeel beperkt, ook al verbeterde de kasstroom.

Downstream herstelt, LNG-handel drukt resultaten

De resultaten en kasstroom van de downstreamdivisie zullen naar verwachting sterk stijgen ten opzichte van Q1. Dat wordt ondersteund door betere raffinage- en petrochemische marges en handelsresultaten in olie die volgens het bedrijf op het sterke niveau van Q1 zouden moeten uitkomen. Het segment Marketing & Services profiteert naar verwachting van dezelfde positieve seizoenspatronen als in Q2 2025.

Het segment Geïntegreerd LNG vormt daarentegen een tegenvaller. De kasstroom en resultaten in dat segment zullen naar verwachting fors dalen, door tegenvallende prestaties in de gashandel op een grotendeels vlakke tot krimpende Europese markt. Dat is een omslag na een sterke prestatie in Q1.

De kasstroom van Geïntegreerde Energie zal naar verwachting sterk toenemen, mede dankzij de afronding van een transactie met EPH op 29 april.

Balansverbetering verwacht

Het werkkapitaal zal naar verwachting met 1 tot 1,5 miljard dollar afnemen in het kwartaal. Dat weerspiegelt hoofdzakelijk het effect van lagere koolwaterstofprijzen aan het einde van het kwartaal op de voorraadwaarderingen. De netto-investeringen blijven naar verwachting in lijn met de jaarlijkse richtlijn van 15 miljard dollar. De schuldgraad — de verhouding tussen schuld en eigen vermogen — zal naar verwachting met 2 procentpunt verbeteren aan het einde van Q2.

TotalEnergies noteert op €70,64, terwijl het gemiddelde koersdoel van analisten op €84,77 ligt. De volledige Q2-resultaten zullen een completer beeld geven zodra de gecontroleerde cijfers worden gepubliceerd.

Hoe vond je dit artikel?