Spotify bereikt 300 miljoen abonnees, maar AI-kosten en zwakke vooruitzichten drukken op de koers

4 min lezen4 augustus om 13:33

Redactie Buy the Winners

Gepubliceerd Dinsdag 4 augustus 2026, 13:33
Synthetic editorial illustration. Three people of different builds viewed from behind review paper colour-block reports pinned in a glass meeting room. Plain closed dark laptops, a blank notebook and water glass rest on the table in daylight.Illustratie

Spotify heeft in het tweede kwartaal van 2026 de grens van 300 miljoen betalende abonnees bereikt — een mijlpaal waar het bedrijf lang op had gemikt. Toch raakte dat nieuws snel overschaduwd door tegenvallende winst, stijgende kosten voor kunstmatige intelligentie en een gebruikersprognose voor het derde kwartaal die onder de verwachtingen bleef. Het aandeel daalde dinsdag in de vroege handel met ongeveer 4 tot 6%.

Omzet steeg, winst bleef achter

De omzet groeide met 14% op jaarbasis naar €4,78 miljard, of 15% op basis van constante wisselkoersen. Dat lag net onder de analistenconsensus van €4,79 tot €4,80 miljard. De winst per aandeel (WPA) kwam uit op €2,61, terwijl analisten gemiddeld €2,76 hadden verwacht.

Het verschil tussen de omzetgroei en de winstteleurstelling is terug te voeren op een stijging van 19% in gecorrigeerde bedrijfskosten, die uitkwamen op €941 miljoen. Spotify verhoogde de uitgaven aan marketing en AI-initiatieven. De Financial Times meldde dat deze kostenstijging bij beleggers vragen opriep over de houdbaarheid van de groei nu de streamingmarkt volwassener wordt.

De bedrijfswinst steeg desondanks met 61% naar €655 miljoen, boven de eigen prognose van €630 miljoen. Dat was mede te danken aan lagere sociale lasten — loonbelasting die gekoppeld is aan de aandelenkoers van het bedrijf. Omdat het aandeel SPOT dit jaar tot nu toe met ongeveer 16% is gedaald, vielen die lasten lager uit dan in voorgaande kwartalen.

Recordmarge en meer abonnees dan verwacht

De brutomarge bereikte 33,4%, een record en een verbetering van ongeveer 1,9 procentpunt ten opzichte van een jaar eerder. Daarmee overtrof Spotify de eigen prognose van 33,1%. De brutomarge voor premiumabonnees steeg naar 34,9%, terwijl het segment met advertentieondersteuning uitkwam op 19,1%.

Het aantal premiumabonnees groeide in het kwartaal met 7 miljoen netto — één miljoen meer dan Spotify zelf had voorzien — waarmee het totaal op 300 miljoen uitkwam. De gemiddelde omzet per premiumgebruiker steeg met 7% naar €4,89, mede dankzij eerdere prijsverhogingen. Het aantal maandelijks actieve gebruikers groeide met 12% naar 777 miljoen, met 16 miljoen netto toevoegingen. Dat lag iets onder de eigen prognose van 17 miljoen.

De omzet uit het segment met advertentieondersteuning groeide slechts 1% op jaarbasis naar €446 miljoen, of 3% op basis van constante wisselkoersen. Dat weerspiegelt een zwakkere advertentiemarkt. De vrije kasstroom bedroeg €797 miljoen in het kwartaal, waarmee het totaal over de afgelopen twaalf maanden uitkwam op €3,3 miljard. Aan het einde van het kwartaal beschikte het bedrijf over €9,4 miljard aan liquide middelen, kasequivalenten en kortetermijninvesteringen.

Derdekwartaalprognose geeft gemengd beeld

De vooruitzichten voor het derde kwartaal gaven beleggers een wisselend beeld. De omzetprognose van €5,0 miljard lag boven de analistenconsensus van ongeveer €4,93 miljard. De verwachting van 788 miljoen maandelijks actieve gebruikers bleef echter achter bij de schattingen van circa 793 tot 794 miljoen. De bedrijfswinstverwachting van €670 miljoen lag eveneens onder de consensus van ongeveer €677 tot €681 miljoen.

Het aantal premiumabonnees wordt voor het derde kwartaal geraamd op 305 miljoen, wat grotendeels in lijn is met de verwachtingen. De brutomarge wordt geraamd op 32,9%. Het bedrijf wees daarbij op een verwacht wisselkoersvoordeel van ongeveer 2 procentpunt — een omslag ten opzichte van voorgaande kwartalen.

AI-investeringen en langetermijndoelen

Co-CEO's Alex Norström en Gustav Söderström verdedigden de hogere uitgaven tijdens de toelichting op de resultaten. Zij stelden dat vroege investeringen in AI-tools en platforminfrastructuur noodzakelijk zijn om gebruikers op de lange termijn te behouden. Als onderdeel van de volgende groeifase zet Spotify in op duurdere abonnementsvormen, vroege toegang tot concertkaartjes, AI-gestuurde remixtools en door AI gegenereerde podcasts.

Dinsdag maakte het bedrijf daarnaast een nieuwe licentieovereenkomst bekend met Merlin, een digitaal muzieklicentiebureau. Die overeenkomst heeft betrekking op door fans gemaakte covers en remixen via een aankomende betaalde tool van Spotify voor dat format.

Tijdens een recente beleggersdag bevestigde het management de doelstellingen voor 2030 opnieuw: een brutomarge van 35 tot 40%, een bedrijfsmarge van meer dan 20% en 1 miljard abonnees. Het bedrijf meldde dat meer dan 3% van de wereldbevolking nu voor Spotify betaalt en dat het ongeveer 20% van de Amerikaanse markt voor audioboeken heeft veroverd.

De centrale vraag voor de tweede helft van het jaar is of de huidige AI- en marketinguitgaven — die nu drukken op de kortetermijnwinstgevendheid — uiteindelijk leiden tot de gebruikers- en omzetgroei die de 2030-doelstellingen vereisen. Het management heeft die brug geschetst, maar nog niet kwartaal voor kwartaal in cijfers uitgedrukt.

Bronnen

Hoe vond je dit artikel?

Gerelateerde artikelen

Begrijp de beurs. Vergroot je vertrouwen.

Volg de koersen. Beheer je portfolio. Leer slimmer beleggen.

Maak een account aan

Meest gelezen

Synthetic editorial illustration. Anonymous speaker viewed from behind at a blank lectern in an unbranded policy briefing room.

Fed beslist over rente na hoger dan verwachte inflatie, ECB volgt

Gisteren om 00:07
Synthetic editorial illustration. A technician on a platform inspects an outboard wing hatch; the fuselage, wing root and engine suspended below the wing by a pylon are visible as separate structures.

Boeing bouwt al bijna twee maanden geen 777-vrachttoestellen door geschil met leverancier, meldt Reuters

24 oktober om 06:00
Synthetic editorial illustration. An empty office floor contains rows of dark monitors, phones and tucked-in chairs. Sparse warm lamps and distant city windows provide the only light.

AEX sloot 0,2% hoger op 1.132 punten; Besi grootste daler, Shell wint 3,9%

23 oktober om 18:00
Synthetic editorial illustration. A late-evening office. An analyst seen from behind sits at a desk covered with stacks of plain reports and closed binders beneath a warm lamp, with dark windows beyond.

Merck & Co: Barclays verhoogt koersdoel en handhaaft advies Overweight

16:02
Synthetic editorial illustration. A formal meeting hall. Rear-facing delegations sit along both sides of a long wooden table set with plain folders, small name cards and water glasses, beneath chandeliers and tall curtained windows.

IG Metall-voorzitter noemt optreden Audi-topman bij Trump diep beschamend; fabriek wacht op goedkeuring Volkswagen

Gisteren om 00:50
Synthetic editorial illustration. A hand grips a plain black fuel nozzle beside a grey pump. The large rectangular display is completely dark and blank, with the forecourt softly blurred beyond.

Duurdere energie drukt groei eurozone, Europese beurzen sluiten week lager

24 oktober om 06:20

Veelgestelde vragen

We helpen je graag bij je vragen over beleggen.

Nee, Buy the Winners is geen beleggingsadviseur en verleent geen beleggingsadvies. Wij bieden informatieve inzichten, analyses en tools op basis van publiek beschikbare data. Alle beslissingen blijven bij jou.

Winni analyseert data van meer dan 40.000 aandelen en combineert dit met nieuws, fundamentele data en jouw portefeuille. Zo krijg je gepersonaliseerde inzichten zonder ruis.

We volgen aandelen, ETF's, crypto, valuta en grondstoffen van meer dan 70 beurzen wereldwijd. De focus ligt op de meest verhandelde instrumenten voor Nederlandse beleggers.

De riskscore vat de risico's van je portefeuille samen in één getal, opgebouwd uit spreiding, volatiliteit en de kwaliteit van je posities. Zo zie je in één oogopslag welke posities risico toevoegen en welke juist voor stabiliteit zorgen.

Je kunt gratis een account aanmaken en direct aan de slag met Winni, marktdata en basisanalyses. Premium functies zoals de Top 10 zijn beschikbaar via een abonnement.

We combineren gelicentieerde nieuwsbronnen en persberichten met marktdata. Winni vat de belangrijkste ontwikkelingen samen en koppelt ze aan de aandelen in jouw portefeuille.

Winni is je AI-beleggingscoach: stel een vraag over een aandeel, je portefeuille of de markt en Winni beantwoordt die op basis van actuele koersen, nieuws en fundamentele data — objectief en zonder ruis.

Word een betere belegger.

Onafhankelijk, persoonlijk, en gemaakt om jou sterker en financieel onafhankelijk te maken.

Disclaimer:

Buy the Winners biedt informatieve analyses en is geen persoonlijk financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Raadpleeg altijd een onafhankelijk financieel adviseur voor persoonlijk advies.