Shell tekent vijf overeenkomsten met Venezuela voor grote offshore gasprojecten

Shell heeft vijf overeenkomsten getekend met Venezuela om de ontwikkeling van olie- en gasprojecten te versnellen. Volgens persbureau Reuters omvatten de afspraken onder meer deelname in het Loran-gasveld voor de kust, dat een omvang heeft van 7 biljoen kubieke voet. Hiermee bevindt de Britse energiereus zich in de voorhoede van de heropleving van de Venezolaanse energiesector na het tijdperk-Maduro.

Het Loran-veld en het Dragon-project van 4,2 biljoen kubieke voet moeten Venezuela in staat stellen om zijn enorme offshore gasreserves te gaan exporteren. De eerste leveringen zijn bestemd voor Trinidad, waar het gas wordt verwerkt tot vloeibaar aardgas (lng). Eerder dit jaar tekende Shell al voorlopige overeenkomsten met Venezuela. Daarmee is het bedrijf een van de eerste grote buitenlandse ondernemingen die profiteert van de investeringsmogelijkheden na de afzetting van het regime-Maduro in januari.

Ook BP staat klaar om deel te nemen aan het Loran-veld en het nabijgelegen offshore gasproject Cocuina-Manakin. Dit gebeurt op basis van afzonderlijke overeenkomsten die in april met de Venezolaanse regering zijn gesloten.

Energieschok verplaatst zich naar raffinageproducten

De uitbreiding van Shell in Venezuela valt samen met een bredere transformatie op de wereldwijde energiemarkten. Volgens Natasha Kaneva, grondstoffenstrateeg bij JPMorgan, verplaatst de volgende fase van de energieschok zich van ruwe olie naar geraffineerde producten.

Kerosine is daarbij het belangrijkste knelpunt geworden. De zogeheten 'crack spreads' — de marge die raffinadeurs verdienen door ruwe olie om te zetten in producten — zijn in sommige markten gestegen tot 80 à 100 dollar per vat boven de olieprijs. De 3-2-1 crack spread is weer gestegen naar het niveau van de energieschok tijdens de oorlog in Oekraïne. Dit wijst erop dat geraffineerde brandstoffen moeilijker te verkrijgen zijn dan de ruwe olie zelf.

Dit probleem is structureel van aard. Kerosine maakt doorgaans slechts 8% tot 15% van de raffinage-output uit. Om de productie te verhogen, moet de productie van diesel worden opgeofferd, omdat beide brandstoffen uit hetzelfde deel van een vat olie worden gewonnen. Aangezien diesel essentieel is voor vrachtwagens, schepen, het spoor en industriële machines, heeft elke krapte bij deze middelzware destillaten directe gevolgen voor de reële economie.

Strategische positionering

De overeenkomsten van Shell in Venezuela komen op een moment dat het aandeel in Londen noteert op £32,76. Analisten hanteren een gemiddeld koersdoel van £39,05. De aandelen van BP worden momenteel verhandeld voor £5,45, tegenover een consensus-koersdoel van £6,32.

Voor Shell betekenen de projecten in Venezuela een strategische positie in een land met een van de grootste onontgonnen gasreserves ter wereld. De afspraken kunnen een langetermijnbron vormen voor de lng-markten. Dit is relevant nu de zorgen over de wereldwijde energiezekerheid zijn toegenomen na grote verstoringen in het aanbod eerder dit jaar.

Hoe vond je dit artikel?