Shell en INEOS versterken samenwerking in Golf van Mexico met 21% belang

Shell en INEOS Energy verdiepen hun alliantie in de Amerikaanse Golf van Mexico, met de energie-eenheid van de chemiegigant die een 21% werkend belang verwerft in exploratieactiva gekoppeld aan Shells Appomattox-productiehub.

INEOS Energy betaalt een niet bekendgemaakte som voor het belang, dat drie kortetermijnprojecten omvat: de pre-ontwikkeling van de Fort Sumter-ontdekking, de Sisco-exploratieput en een derde exploratiedoel dat vóór 2030 geboord moet worden. Alle drie bevinden zich binnen bereik van Appomattox, waar Shell een 79% operationeel belang heeft en INEOS al 21% bezit.

Een patroon van gedeeld risico

Deze transactie breidt een samenwerking uit die al heeft geleid tot het Rydberg-veld, de recente Nashville-ontdekking en de Mattox-pijpleiding. Door de belangen over het portfolio te aligneren, kunnen de partners kapitaal- en technische risico's delen terwijl ze snel kleinere reservoirs ontwikkelen die als zelfstandige projecten oneconomisch zouden zijn.

"We richten ons op gebieden dicht bij bestaande infrastructuur waar we snel kunnen bewegen, kosten kunnen beheersen en nieuwe productie kunnen ontsluiten," zei INEOS Energy CEO David Bucknall bij de aankondiging van de deal. De tieback-strategie stelt beide bedrijven in staat om de meer dan $10 miljard kostende Appomattox-faciliteit te benutten in plaats van nieuwe platforms te bouwen.

INEOS's Amerikaanse draai

Voor INEOS markeert de deal een nieuwe stap in de strategische verschuiving naar Amerikaanse olie en gas. Het in het VK gevestigde bedrijf heeft het Britse belastingregime bekritiseerd als straf voor investeringen en heeft zich sinds 2022 verbonden aan drie grote Amerikaanse energieovereenkomsten: een LNG-leveringsovereenkomst met Sempra Energy, de overname van de South Texas-activa van Chesapeake Energy en de aankoop van het Gulf of Mexico-bedrijf van CNOOC vorig jaar.

Shell blijft ondertussen een van de grootste operators in de Golf. Het bedrijf bracht Dover vorig jaar online als de tweede onderzeese tieback naar Appomattox, wat het hub-and-spoke-model demonstreert dat de nieuwe samenwerking zal repliceren.

Portfolio-context

De uitbreiding van de Golf komt op een moment dat Shell een afzonderlijke meer dan $7 miljard kostende overname van Canadees ARC Resources nastreeft om zijn Montney-gaspositie te versterken. Samen tonen deze bewegingen aan dat Shell prioriteit geeft aan langlevende upstream-activa en geïntegreerd gas boven bepaalde hernieuwbare platforms die het bedrijf heeft verlaten of teruggeschroefd.

Shell-aandelen noteren momenteel £33,12 op de London Stock Exchange, een stijging van 20% op jaarbasis en 41,6% over de afgelopen twaalf maanden. Het aandeel heeft een "Hold"-fundamenteel rating met een analistenconsensusdoel van £37,12, wat ongeveer 12% opwaarts potentieel ten opzichte van de huidige niveaus impliceert.

Hoe vond je dit artikel?